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(公司金融)〔17级〕复习内容 一、名词解释〔25分〕 股价操作 上市公司金融战略 治理者过度自信 市场势力假说“〔Market Power〕 杠杆收购〔leveraged buyouts〕: 资本结构信息传递理论： 并购的类型。 二、简述题〔60分〕 简述公司治理问题相关理论。 简述公司投资决策、筹资决策和股利分配决策内容。 简述公司业绩评价指标。 简述公司价值的内涵及表现形式。 简述我国上市公司海外并购动因。 简述预期效用理论。 说明资本市场线和证券市场线各自的含义及两者的区别。 为什么生存分析是企业财务困境动态变化的很有价值的工具？ 简述因子分析(Factor Analysis)的根本思想？ 简述企业收账政策。 三、计算题〔15分〕 计算题与NPV和投资组合有关一、名词解释〔25分〕 股价操作 某些股piao投资者通过显性或隐形的方法，避开监管机构，甚至是利用法律的漏洞， 到达对股piao价格的可延续操作，其目的就是获得不正当利益。操作股价不肯定是机枸， 也可能是公司内部治理人员、大股东、隐形股东、个人等，只要集中资金优势、内部信息优 势、治理优势等，其他投资不具备的特别条件，到达使股piao价格可延续的改变，为自己获 得不正当的巨额利润的行为均属于操作股价。 上市公司金融战略 金融战略是指如何用金融杠杆，连锁、加盟、融资、股quan打造“财富 帝国“、上市公司的整个筹划方案。 治理者过度自信 一般认为，所谓治理者过度自信是指治理者在进行决策时会因为高估自身的 能力和知识而产生偏差,从而导致治理者高估决策成功的可能性并低估与决策相 关的风险 “市场势力假说“〔Market Power〕 市场势力理论是一种市场理论，该理论认为，并购活动的主要动因经常是由于 可以借并购到达减少竞争对手来增强对经营环境的操作，提高市场占有率，使企 业获得某种形式的垄断或寡占利润，并增加长期的获利时机。 杠杆收购〔leveraged buyouts〕:书 P338资本结构信息传递理论： 信号传递理论认为，公司可以通过调整资本结构来传递有关获利能力和风险 方面的信息，以及公司如何看待股piao市价的信息。按照资本结构的信号传递理 论，公司价值被低估时会增加债权资本，反之亦然。 并购的类型。书P337^■jg^horiZmdMAL：竞争对手之间的合并?给果是资本在问-铀域或海门集竺嚣而落砧预富横向托拉斯.实现疝1：经济巍博横向并龄的条fttt：收中娥.双方的产M及服务WE质g应心的是?由于出现“北任断.降任社会楣科?因此很多冈家对横向并岐实行供制。 ：心并购(、”也34 5生产邸或杏耕环节如伽报.，i为购买时钠佛 湍加高寻?M并购可分为向职购项诃后并购。向蔺并噂指与 嚣企史或使用其产品作为生产的企业之间的并或有利于按近酸终消?解决 赢何虬如铁矿企业对使用弁产品的企业的并购?而时后并础指与供应原材料或#半成 鬲的Z业之间的并的.有利于解决要本来源同魂.火向并购卜安集中在加匚业和与此相关的 其他产业.井旦共有能转扩大生产经传规模.节约通用设务、决用等优点. g代僭海合并恩(fon/ymle MA)：又称为聚集型并购，业个问产?瓠域，产品斌 霄霁市我好扁门之间不存在特别的牛产技木联系的企业之间的并购。如石油企 业与钢铁企业之间的并购。 K2)按出资方式划分， 、■应金收购(tendcrofS)二是指公司在收购要约中写明以现金支付为手段购买对方股 权的并购方式。现金收购J以细分为资产收购和股权收购。 第一.资产收购：是指并购公司寿集足够的货币资金?采用协议方式购买目标公司的部 右浜攵理*略的行力? 第二,股权收购：是指并购公诃通过证券市场或其他方我收购目怀公司的部分或全部股 权，以实现参股、控股或吞并的并购交易行为。 —船份爻易并购(regiMered .exchange Mfer):是指收购公讪为#少美方现金支出，在公 SWfrBh济命小估用右俗沛去作为公“J并购支付手段的公司并购方式。 良它是指并购公司通过向目标公司发行本公司股票以换取 应承担目标公司的经济责任，从而占有目标公司的部分或全 部产权，实现对目标公司收购的行为。 第二股票换取股票式并夏I。它是指并购公询通过向口标公句的股东发彳！股欢以换取 目标公司的股票，从而实现对目标公司参股或控股的行为； ③承，债务购并:是一种承担债务.不发生支付行为的特殊购并形式.也盘吃 故帝仞期的一种公诃购并形式， ‘切%捌jLi也j并j是我国在国有公司购并中产生的一种特有的购井形式。一般发生任慰政知茹袖公司之间，是一种国有资产的币组方式。其含义是指国有公司主管部H或 上级国有公诃把其皆辖范围内经济效益较差、发生亏损或规模较小的国有公司无偿娜归效益 二、简述 题〔60分〕1.简述公 二、简述 题〔60分〕