算力大航海时代，IDC如何成为数据的犀舟径楫.docxVIP

目录 TOC \o 1-5 \h \z \o Current Document 极往知来，以美为鉴，中国IDC板块往后看如何投资？ 4 \o Current Document 估值走势分化，市场更青睐龙头增长确定性4 \o Current Document IDC：基于网络和能源两大基础设施的算力中心 5 \o Current Document 从美国数据中心行业的演变展望中国行业格局：头部整合是大势所趋6 \o Current Document 随网而建，随需而扩8 \o Current Document 美国：初期起源于主电信机房网络附近，后逐步主动型扩张网络触角 8 \o Current Document 中国：邻近骨干网节点，多层级网络架构互联互通 9 降低网络时延是IDC扩张关键诉求10 \o Current Document 电力转换为算力，IDC本质是能源生意13 \o Current Document 当比特遇上瓦特，能源供给是IDC扩张首要瓶颈 13 \o Current Document 本钱拆分：电力本钱是数据中心运营本钱主要构成 13 \o Current Document 降低总能耗是重要课题，技术能力是重要手段15 \o Current Document 需求分化，区位分层，资源禀赋和本钱优势是核心能力 18 \o Current Document 选址逻辑：产业政策决定短期供给，市场需求决定资产长期价值18 \o Current Document IDC需求分布：与区域兴旺程度、区位产业特性密切相关19 \o Current Document 云计算：为需求引入新变量，推动规模扩张与模式创新 22 \o Current Document 趋势：IDC与新技术的融合27 \o Current Document 技术驱动：从托管服务向下游输出网络+IT服务能力，拓宽价值边界27图表 图表1:IDC公司近一年股价走势 4图表2：IDC行业可比公司 5 图表3:可比公司估值表5图表4:全球IDC市场规模，及Equinix、Digital Realty CyrusOne市场份额6 图表5：全球IDC并购数量；超大规模数据中心市场规模 7图表6:中国IDC市场竞争格局（左为2019年，右为3Q2020） 7 图表7:美国主要数据中心及主电信机房主要分布于沿海兴旺地区 8图表8:全球移动流量增速预测9 图表 9: Equinix的全球交换中心网点分布 9图表10:截至2021年1月，国家级骨干直联点已增长到14个 10 图表11:裸光纤中的时延测算 10图表12:0SI层次中的延迟 11 图表13:业务时延要求对于数据中心的选择影响 11图表14:支付宝五地三中心机房部署 12 图表15:按区域划分全球数据中心能源需求变化 13图表16:我国数据中心用电量预测 13 图表17: 3Q20 Equinix电力本钱占运营费用比例 14图表18:美国工业零售电价14 图表19: Equinix电费在收入与本钱中占比 14图表8： 图表8：全球移动流量增速预测 图表8：全球移动流量增速预测2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020E 2021E 2022E 2023E 2024E 2025E移动流量YoY增速资料来源：Statista,美国IDC公司可以选择自行建设光缆和传输网络，实现全球范围内数据中心的联通。以 Equinix为例，其搭建的Equinix Cloud Exchange Fabric^分布式基础架构和数字生态系统能满 足高速率、低时延的洲际级数据中心互联，不需要过度倚赖通信运营商的网络部署。而中 国宽带网络建设需要行政许可，IDC公司不同数据中心之间数据互通还需依靠电信运营商的 专线服务。图表9: Equinix的全球交换中心网点分布美洲H9IS硅谷? MB洛杉矶欧洲和中东■彻斯特阿姆斯特丹，,杜?尔多夫%，法兰克福亚太地区斯€8哥尔摩⑥峙尔辛 图表8：全球移动流量增速预测 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020E 2021E 2022E 2023E 2024E 2025E 移动流量 YoY增速 资料来源：Statista, 美国IDC公司可以选择自行建设光缆和传输网络，实现全球范围内数据中心的联通。以 Equinix为例，其搭建的Equinix Cloud Exchange Fabric^分布式基础架构和数字生态系统能满 足高速率、低时延的洲际级数据中心互联，不需要过度倚赖通信运营商的网络部署。而中 国宽带网络建设需要行政许可，IDC