投顾策略的分析和优选.docxVIP

正文目录 TOC \o 1-5 \h \z \o Current Document -、当前基金投顾策略的分类4 \o Current Document 当前基金投顾提供策略组合的分类4 \o Current Document 四种策略的特征分析5 \o Current Document 策略组合的评价分析框架6 \o Current Document 总体分析框架6 \o Current Document “投”的业绩评价7 \o Current Document “投”的运作分析7 \o Current Document 策略组合评价的实例分析8 \o Current Document 偏股组合举例：中欧超级股票全明星9 \o Current Document 偏债组合举例：华夏固收增强组合10 \o Current Document 附录一：各策略组合的基本信息11 \o Current Document 目标风险类策略的基本情况 11 \o Current Document 场景模式类策略的基本情况 12 \o Current Document 目标投类策略的基本情况 13 \o Current Document 特殊策略类的基本情况 14 \o Current Document 附录二：各目标风险组合业绩评价局部详情 15 \o Current Document 激进型组合15 \o Current Document 进取型组合16 \o Current Document 均衡型组合16 \o Current Document 稳健型组合17 \o Current Document 风险提示17 3.2偏债组合举例：华夏固收增强组合 固收增强组合是华夏财富旗下，“查理智投”优秀智投系列的一个稳健型组合，成立于2019年1 月21日。组合主理人郑峥有10余年从业经验，对外经济贸易大学金融学专业硕士，07年7月 年10月在长盛基金担任基金经理助理，11年10月―14年2月在阳光资管担任宏观研究员，14年2 月加入华夏基金，目前担任资产配置部总监，并且从17年开始担任FOF基金经理。 从业绩上来看，固收增强组合自成立以来，业绩达22.01% ,在稳健型组合中成绩优异。回撤在同类 中为中等偏上水平，业绩波动较小。春节至今，固收增强组合的业绩-0.06% ,在同类型中依然维持 在前列。整体上有较好的风险管理能力，在稳健之中做到固收增强。同时，在成立以来、春节前一 年和春节以来，三个时间区间的买入持有盈利占比均在95%以上。 图表11华夏固收增弓里合业绩评价资料来源：华夏财富app、数据截至2021/6/30 业绩（％） 回撤（％） 标准差（％） 买入持有盈利占比 （%） 成立以来 22.01 -4.71 0.40 99.15 春节前一年 11.87 -4.71 0.58 99.59 春节以来 -0.06 -3.75 0.29 97.75 运作方面：1 ）该组合的调仓成功率在80%以上，在同类型策略组合中，表现优异。2 ）所投基金中， 每期平均盈利的基金数在85%以上，选基能力突出。3）所投基金数目一直维持在13只左右，选基 范围一直以全市场为主，华夏旗下的基金平均占比仅27%左右。4）作为稳健型的组合，基金类型 上以固收为主，包括中长期纯债和一二级债基，还包括一只债券型QDII产品。5）组合所投基金和 基金池的产品中，多数属于绩优和明星产品。6）从投资理念和投资运作来看，该策略组合比拟好的 做到了知行合一。7）华夏基金的投顾团队在管理投顾组合前，在FOF投资上也积累了丰富经验。8） 华夏基金的综合实力上也处于公募头部。 图表12华夏固收增弓触合运作分析资料来源：华夏财富app,；数据截至2021/6/30 调仓日期 调仓 是否成功 盈利基金数 （只） 所含旗下基 金数（只） 股票型 （只） 混合型 （只） 债券型 （只） 货币型 （只） QDII （只） 2020/1/8 是 11/14 3/14 1 4 8 1 0 2020/3/26 是 11/14 3/14 1 4 8 1 0 2020/7/21 是 11/13 5/13 1 4 6 1 1 2021/3/9 否 12/13 4/13 0 6 5 1 1 2021/6/22 是 12/12 3/12 0 4 7 1 0 结合业绩评价和投资运作方面，在“稳健型”组合中，华夏固收增强组合的业绩与风险管理均较为 优异，操作风格也相对稳健，适合风险承受能力较低的投资者。 附录一：各策略组合的基本信息 4.1目标风险类策略的基本情况5家公募机构的目标风险类策略组合基本信息如下： 图表13风险类策略组合的基本信