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、市场表现 本报告中，本周指2021年7月12日一2021年7月16日的交易日。 (-)市场涨跌之结构表现图1 ：本周市场表现之结构表现考察一 1.00% 0.90% 0.80% 0.70% 0.60% 0.50% 0.40% 0.30% 0.20% 0.10% 0.00%数据来源：Wind, 图2 ：本周市场表现之结构表现考察二数据来源：Wind, （五）主流ETF规模变化 主流ETF本周估算处于净流出状态，累计规模在19亿元左右。 图10 ：主流ETF规模净流入估计（单位:亿元）500.00 500.00 500.00400.003600.0300.003400.0200.003200.0100.003000.00.002800.0(100.00)2600.0(200.00)-2400.0主流ETF净流入（亿）上证指数（右） 500.00 400.00 3600.0 300.00 3400.0 200.00 3200.0 100.00 3000.0 0.00 2800.0 (100.00) 2600.0 (200.00)- 2400.0 主流ETF净流入（亿） 上证指数（右） (300.00) 3800.0 数据来源：Wind,（六）期权成交量看涨看跌比 上证50ETF期权成交量看涨看跌比率（CPR）最近20个交易日超过60日布林通 道上轨，该模型认为蓝筹股短期存在超买风险。 图11 :期权成交量看涨看跌比率1.8 -I 0.8 4- 2015/2/92016/2/92017/2/92018/2/92019/2/92020/2/92021/2/9滚动20日CPR滚动20日CPR上轨 数据来源：Wind,、择时模型 (-)量化模型择时必威体育精装版结论 表5 ：择时结论 指数简称 GFTD模型结论 LLT模型结论 上证综指 涨 跌 沪深300 涨 跌 深证成指 涨 涨 上证50 跌 跌 中小板指 涨 涨 创业板指 忒 涨 数据来源：Wind, (二)择时净值 GFTD、LLT在沪深300指数上多空择时交易累计收益看，扣费后净值整体仍呈 向上态势。 图12 : GFTD2.0历史择时净值08。。、。。 co 08。。、。。 co。。。。。。 8L6O6OQ O寸 O6OCM 二OL8OQ §080。 ocoOLZoe 二 gzoe 8LLsoe Zego9oe 8oeLgoe zsogoe geCML 寸oe 60Z。寸OCM 9LO寸oe 9ezo8oe 6eooooe 8080CML0N Reoeoe ge8OLoe 000 二。。 OEOOoe gecooooe 67606。。、 9 5。6目 寸eoooe zogogooe 寸二Lzooe 6egoz。。、 。8二9。。7 9S09。。。 gLgooe 08909。。、 寸。8900OJ 08。。、。。 08。。、。。 co。。。。。。 8L6O6OQ O寸 O6OCM 二OL8OQ §080。 ocoOLZoe 二 gzoe 8LLsoe Zego9oe 8oeLgoe zsogoe geCML 寸oe 60Z。寸OCM 9LO寸oe 9ezo8oe 6eooooe 8080CML0N Reoeoe ge8OLoe 000 二。。 OEOOoe gecooooe 67606。。、 9 5。6目 寸eoooe zogogooe 寸二Lzooe 6egoz。。、 。8二9。。7 9S09。。。 gLgooe 08909。。、 寸。8900OJ GFTDV2 沪深300 （右） 数据来源：Wind,图13 ： LLT历史择时净值 LO08 LO08。。、。。 CO000CM0CM 8L6063。 O寸 0607 二 oEoe oe 寸 080。 ocoOLZoe 二 gozoCM 8二soe Zego9oe 8001gocm ZL9O9OCM gCMzqoz 60Z。寸oe 9LO寸OCM 9CMZ0CO0Z 6CMO6OCM 8080703 Reoeoe 9e8OLoe ooOLoe m gemoooe 6。6。6。。7 9—06。。、 寸 eoEooe 卜。9。8。。7 寸二三Ooe 000= 900e 9S0900Z Lnwg。。、 000909。。、 寸。89。。。 LLT 沪深300 （右） 数据来源：Wind,五、A股日历效应 所谓日历效应，指资产价格变动与时间节点相关的规律特征，比方春节日历效 应，国庆日历效应，春季躁动等等。我们统计自2000年以来至2020年共计21个年份 的历史规律。 上裱概率 8.1前一■月 8」前双周 8J前一周 8.1 后 n 8」后双周 8.1后一月 上证指数 52.4% 52.4% | 33.3% 47.6% 47.6% 42.