债券及其估值.ppt

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债券及其估值;一、债券的性质与特点;债券基本要素;有价证券、虚拟资本;1 有期性 2 收益相对固定性 3 较强流动性 4 较高安全性 5 权益单一性 ;债券VS股票;2 期限不同;3 收益不同;4 风险不同;5 流动性不同;6 发行者范围不同;共性: 1 都是资本证券 2 都是基础工具 3 先发行后流通 4 均受各种监管约束 ;二、债券的分类;按发行主体;按记名与否;按偿还期限;按利息支付方式;按利率在偿还期间变动与否;按持有人收益程度和方式;按有无抵押担保;按发行方式;按本金偿还方式;按面值所标币种;按发行地域和使用币种;三、债券的估值;收益率比较法;比较债券的实际到期收益率y与投资者的期望收益率y*: y<y*,债券定价偏高,不宜投资 y>y*,债券定价偏低,适宜投资 y=y*时,表明债券定价合理;内在价值法;将V与债券的市场价格P进行对比: P<V,则定价偏低 P>V,则定价偏高 P=V,则定价合理;此课件下载可自行编辑修改,供参考! 感谢您的支持,我们努力做得更好!

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