(本科）第10章 外汇交易在进出口中的作用教学电子课件.ppt

(本科）第10章 外汇交易在进出口中的作用教学ppt课件;第十章 外汇交易在进出口中的应用;二、远期外汇交易 远期外汇交易（Forward Exchange Transaction）也称期汇交易，指买卖双方先签订合同，规定买卖外汇的币种、数额、汇率和将来的交割时间，到规定的交割日期，再按合同规定办理交割的外汇交易。外汇市场的远期外汇交易的期限一般按月计算，以上期限的外汇交易也称为标准期限外汇交易，除此以外还有远期外汇交易期限为不规则日期的远期外汇交易。 ;第二节 期货与期权交易 一、 外汇期???交易 期货交易(Future)是指在交易所进行交易的标准化的、受法律约束并规定在将来某一特定时间和地点交割某种特定商品的合约交易。这里的期货主要可以分为商品期货和金融期货，商品期货的标的物是商品实物，而金融期货买卖的是金融工具，包括外汇、黄金、利率和股票指数等。外汇期货是金融期货的一个重要的交易品种。; （一）外汇期货交易的概念及发展 外汇期货交易（Foreign Exchange Future Transaction）也称为货币期货交易，指在有型的交易市场上，根据成交单位、交割时间标准化的原则，按约定价格购买或出售远期外汇合约，并且通过清算所进行结算的一种业务。 ;（二）外汇期货交易的基本程序 外汇期货交易都是在专营或兼营外汇期货的交易所里进行的。任何企业和个人都可以通过外汇期货经纪人或交易商买卖外汇期货。具体而言，客户欲进行外汇期货交易，首先，必须选定代理自己交易的经纪公司，开设账户存入保证金。然后，客户即可委托经纪公司替他办理外汇期货合约的买卖。在每一笔交易之前客户要向经纪公司发出委托指令，说明他愿意买入或卖出的外汇期货、成交的价格、合约的种类和数量等。 ;（三） 外汇期货交易的特点 外汇期货交易具有合约的标准性、报价的独特性、实行保证金制和每日清算制度、实行会员制以及对冲交割等特点。 1.合约的标准化程度 外汇期货交易所买卖的对象不是外汇本身，而是期货合约，是一种标准化的买卖合约。;2.报价的独特性 外汇期货交易都是以美元作为报价货币进行报价的。外汇期货交易仅限于美元与另一种可自由兑换的货币的交易，其报价通常采取一个单位外币折合美元的形式，如GBP1=USD1.5252，CAD1=USD0.7386，CHF1=USD0.9357等。这是因为外汇期货与商品期货一样，作为标的物，其价值以结算货币（通常是美元）来表示。 ; 3.实行保证金制和每日清算制度 保证金制度是期货交易的最大特点之一，它是交易者通过经纪人付给清算所的一笔资金，以确保交易者有能力支付手续费和可能的亏损。保证金分为初始保证金和维持保证金。 4.实行会员制 5.对冲交割;第三节 套利与套汇 一、套汇交易 地点套汇，时间套汇;二、套利交易 套利交易是指利用不同国家或地区货币市场上短期利率的差异，将资金有利率较低的国家或地区转移到利率较高的国家或地区进行投资，以赚取利润的外汇交易。套利活动将外汇市场与货币市场紧密联系在一起。 由于进行套利交要承担汇率变动的风险，为此在做套利交易是，一般要做一笔远期外汇交易，如掉期交易，是套利者在获利的同时避免外汇风险。套利交易按套利者在套利是是否做相反交易来轧平头寸，可以分为两种形式：;（一）抵补套利 抵补套利又称为抛补套利，是指在现汇市场买进一国货币对外投资的同时，在期汇市场上出售与投资期限相同、金额相当的该国货币的远期，借以规避风险的套利活动。;（二）不抵补套利 不抵补套利又称为非抛补型套利，是指没有没有采取保护措施的套利交易。由于这种套利没有将兑换价格确定，投资期满后，套利资金收回时，外汇市场汇率变化会有两种：一种情况是汇率向对套利者有力的方向发展，此时套利者还将可以得到汇率方面的好处；另一种情况是汇率向于套利者不利的方向发展，此时套利者套利的利润 不仅会因为汇率的下跌而被抵消，而且还可能会出现套利亏损。因此一般认为不抵补套利具有极强的投机性。;第四节 汇率的折算 一、汇率的折算与套算汇率 汇率的折算中，我们首先要考虑外币与本币的判别标准，参考外汇市场所在的国家(或地区)，如某日纽约外汇市场即期汇率为1英镑=1．4270美元，此时，英镑即为外汇，美元则是本币。从已知汇率可以直接看出以美元农示的英镑价格，却没有直接显示出以英镑表示的美元价格。在国际货物贸易中，出口商经常需要按进口商的要求既报出本币价格，又报出外币价格，这时就需要进行两种货币的价格折算 ;二、汇率在进出口报价中的应用 1.合理的运用买入价和卖出价 汇率的买入价与卖出