2022年第二季度股票市场运行分析.docxVIP

2022年第二季度末，沪深两市上市公司合计4731家，较一季度末增加38家，流通市值70.83万亿元，总市值84.83万亿元。其中， 沪市上市公司2093家，流通市值42.14万亿元，占比59.50%。 深市上市公司2638家，流通市值28.69万亿元，占比40.50%。北交所上市公司100家，相较于一季度末增加了11家公司。 1、一级市场 2022年第二季度，我国沪深两市一级市场募集资金3179.57亿元，同比减少20.92%。其中，首发募集资金1320.64亿元，同比减少2.64%；增发募集资金724.24亿元，同比减少54.23%；配股募 集资金210.59亿元，同比增长309.92%；优先股募集资金0亿元；可转债募集资金664.88亿元，同比减少21.20%；可交换债募集资金259.23亿元，同比增加38.68%。 图1 沪深两市一级市场筹资额及同比增速(2016.06-2022.06)单位：亿元人民币， % 数据来源：中国证监会，国研网金融研究部整理 2、二级市场 二季度，沪深两市累计成交额为55.77万亿元，日均成交额为9452.21亿元，同比增长8.00%。其中，沪市累计成交额为25.31万亿元，日均成交4290.35亿元，同比增长10.15%；深市累计成交 额为30.45万亿元，日均成交额为5160.57亿元，同比增长6.24%。北向资金方面，一季度北向资金由净卖出转向为大幅净买入，成交净买入961.27亿元，一季度净卖出243.29亿元。其中，沪股通 成交净买入680.05亿元，深股通成交净买入281.22亿元。 图2 沪深股票市场成交额及同比增速(2016.06-2022.06)单位：亿元人民币， % 数据来源：中国证监会，国研网金融研究部整理 二季度，在全球大部分股市下跌的背景下， A股大幅反弹，七成以上股票从最低点上涨30%以上。虽然主要指数半年线仍然是阴线，但是跌幅大幅缩小。截止至6月30日，上证指数收报 3398.62点，较一季度末上涨4.50%；深证成指收报12896.20点，较一季度末上涨6.42%；沪深300收报4485.01点，较一季度末上涨6.21%；创业板指收报2810.60点，较一季度末上涨5.68%。具体 来看，受国内外多重因素影响，除海外地缘政治风险仍不稳定、国内新冠疫情蔓延等因素外，美债收益率上行以及融资盘大幅净流入对A股市场形成显著制约。 4月A股市场调整延续，截止至4 月29日收盘，上证指数收于3047.06点，下跌6.31%；深证成指收于11021.44点，下跌9.05%；沪深300指数收于4016.24点，下跌4.89%；创业板指收于2319.14点，下跌12.80%。5月，国内流动性 保持极度宽松，并且在4月末市场主要股指市盈率接近历史低点。在此背景下， 5月A股走出了估值驱动的反弹行情。同时，目前全国疫情进入尾声，全面复工复产的持续推进提振市场的风险偏 好。截止至5月31日，上证指数收报3186.43点，上涨4.57%；深证成指收报11527.62点，上涨4.59%；创业板指收报2405.08点，上涨3.71%。6月，新冠疫情得到有效控制，上海全面恢复正常生产 生活秩序，助企纾困措施不断出台，市场信心和情绪持续回升，热门赛道有序轮动，主要股指持续上行。截止至6月30日，上证指数收报3398.62点，单月上涨6.66%；深证成指收报12896.20点， 单月上涨11.87%；创业板指收报2810.60点，单月上涨16.86%。 图3 沪深指数走势(2017.07-2022.06) 数据来源：中国证监会，国研网金融研究部整理 展望2022年三季度，宏观经济环境和稳增长政策依然是影响A股走势的重要变量。从宏观经济环境来看，海外主要经济体通胀高企，经济格局“滞涨”态势明显。而我国经济显示出强劲的韧 性， PMI连续两个月回升， 6月制造业PMI重返荣枯线上，经济领先指标的优异表现显示出我国经济正处于良性复苏中。从稳增长政策来看，稳增长政策方向依旧明确，货币政策依旧“以我为 主”。近期，人民银行行长易纲在接受专访时表示，货币政策将继续从总量上发力支持经济复苏，我国资本市场资金或将持续充裕。从资本市场制度来看，注册制改革的稳步推进， ETF互联互通 等举措，将为市场带来增量优质资产。随着宏观政策不断加码，我国经济有望快速修复，市场或将延续向上修复路径。