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股票波浪理论 波 1、3、5 谓推进波（Impulse Waves，或方向波），推进波的差不多型态如图3 中①所示，系 5—3—5—3—5 型态。波2、4 谓调整波（Corrective Waves ），波2 调整波1，波4 调整波3，波l、2、 3、4、5 构成的 5 波由波a、b、c 构成的 3 波调整。调整波的差不多型态如图3 中②所示，系5—3—5 型态。一个完整的循环由八波组成，其中包括两种类别的波，即数字波（Numbered Phase）或5 波，以 及字母被（Le ered Phase）或3 波。 接着开始另一个相似的循环，亦由五个上升波和三个下降波组成。随后又延伸出五个上升波。如此完成了 一个更大的上升5 波，同时接着发生一个更大的3 波向下调整前面发生的上升5 波。每个数字波和字母波 本身差不多上一个波，同时共同构成更大一级的波。 图3 表示同一级的两个波能够分成次一级的八个小波，而这八个小波又能够同样方式分出更次一级的三十 四个小波。也确实是说，波动理论中认为任何一级的任何一个波均可分为次一级的波。反过来也构成上一 级的波。因此，能够说图3 表示两个波或八个波或三十四个波，只只是特指某一级而已。 调整波（a ）、（b ）、（c ）之型态，如图3 所示的波②，系5 －3 －5 型态（5 －3—5 pa ern ）。波（2 ） 又与波②之型态相同，（1）与（2 ）始终与①、②的型态相同，仅是大小程度不同而已。图4 更进一步明 确了波的型态与波的等级之间的关系，它表示一个完整的股市循环中能够按下表细分波浪。 循环级别 牛市 熊市 完整循环 循环波（Cycle Waves ） 1 1 2 差不多波（Primary Waves） 5 3 8 中型波（Intermediate Waves） 21 l3 34 小型波（Minor Waves） 89 55 144 图4 完整的波浪及次级波数目 波浪形成的差不多概念可总结如下： 1）一个运动之后必有相反运动发生； 2）主趋势上的推进波与主趋势方向相同，通常可分为更低一级的五个波；调整波与主趋势方向相反，或上 升或下降．通常可分为更低一级的三个波。 3）八个波浪运动（五个上升，三个下降）构成一个循环，自然又形成上级波动的两个分支。 4）市场形状并不随时刻改变。波浪时而舒展时而压缩，但其差不多形状不变。在实践中,每一个波浪并不 是相等的，它能够压缩，能够延长，能够简单，能够复杂。总之，一切以型态为准。下面，提供几个较为 典型的例子（如图4）。 波动原理的标记方法 为了把握波动原理，需要了解波的标记符号及标记方法。然而波的等级是相对的概念，波的标记之核心在 于选择一种最有效率的标记方法。 艾略特选用了下述九个术语来记述波浪等级： 特大超级循环级(Grand Superrcyclc) 超级循环级(Supercycle)循环级(Cycle) 差不多级（Primary） 中型级（Intermediate） 小型级（Minor） 细级（Minute） 微级（Minuette） 次微级（subminuette ） 在波浪理论应用中如何准确地辨别波的级别常常是一个困难的问题。专门是在一个新的波开始时，专门难 判定最后的小波属于哪个级别。幸运的是波浪等级仅仅是相对的概念。然而尽管如此，以上的等级标号仍 反映了波的相对大小。例如，当论及美国股市自1932 年上升时，其股价波浪等级一样按下述方式归类： 1932—1937 第一个循环级的波浪 1937—1942 第二个循环级的波浪 1942—1965(6) 第三个循环级的波浪 1965(6)—1974 第四个循环级的波浪 1974—19?? 第五个循环级的波浪 每个循环级的波浪之子波确实是差不多级的波浪．进一步又可分为中型级波浪等等。 还能够用数字波（Numbered Waves）和字母波（Lettered Waves）来标识股市中波浪的不同等级。 上述表记方法专门接近艾略特使用的方法，但下述方法却更加序列化。 在艾略特的记号系列中，CYCLE仅仅是用来表述波浪的等级，而非在专门意义上的循环 （Cycle ）。通 常，有差不多级或循环级的波。也容易和道氏理论中的主升运动（Primary Swing）或主升市场（Primary Bull Market）的用语相混淆。事实上至于用什么符号并不要紧，关键是选择一种最有效率的表述方法。此外我 们还要涉及一个定义牛市和熊市的问题。超级