(本科）金融工程学配套教材课件完整版电子教案.pptx

(本科）金融工程学全配套教学课件完整版PPT全册电子教案件全册课正版课件，所有文字、内容、动画均可修改。注意：盗均不可修改延迟符01金融工程概论1.1　金融工程基本概念1.2　金融工程与金融工具1.3　金融工程与无套利分析法1.4　金融工程与积木分析法1.5　本书的结构金融工程基本概念金融工程与金融工具金融工程与无套利分析法金融工程与积木分析法金融工程的创造性金融工程的应用性金融工程的目的性金融工程基本概念1.1点击添加文本点击添加文本点击添加文本对这一定义，我们着重强调以下几点：点击添加文本由于金融工程是一门新兴的学科，目前在基本概念的界定上说法仍很多，我们就不在此一一列举了。我们对金融工程的定义是：金融工程（Financial Engineering）是创造性地运用各种金融工具和策略来解决金融财务问题。金融工程与金融工具1.2点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本金融工程是要创造性地运用金融工具，来解决金融财务问题。金融工程运用的工具有哪些？一般分为两类，一类是理论工具，一类是实体工具。从理论工具来看，所有关于金融资产定价、风险管理、会计及财务管理等的理论，都是金融工程所需要的。从实体工具来看，我们可以划分为现货工具和衍生工具两类。而衍生工具又可以划分为远期工具、期货工具、期权工具、互换工具等。无论是现货工具还是衍生工具，都可以划分为商品市场工具、货币市场工具、外汇市场工具、债券市场工具、权益市场工具等。金融工程与金融工具1.2表1-1 金融工具主要类别商品市场货币市场外汇市场债券市场权益市场现货工具现货工具现货工具现货工具现货工具远期工具远期工具远期工具远期工具远期工具期货工具期货工具期货工具期货工具期货工具期权工具期权工具期权工具期权工具期权工具互换工具互换工具互换工具互换工具互换工具点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本金融工程与无套利分析法1.3点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本我们知道，金融工程与金融资产的定价密切相关。金融资产定价中普遍使用无套利分析法或者叫做套利分析法。无套利分析法与套利有直接的关系。套利是一种在没有成本和风险的情况下能够获取利润的交易活动。无套利分析法就是要寻找在没有套利机会存在时的金融资产价格。人们把这种价格叫做无套利价格。金融工程与无套利分析法1.3点击添加文本表1-2 货币市场和外汇市场行情表点击添加文本货币市场外汇市场美元利率（年） 1%即期 1美元=6.8元人民币人民币利率（年）3%1年远期 1美元=6.6元人民币点击添加文本点击添加文本我们以远期外汇市场为例。假定货币市场和外汇市场的行情如表1-2所示。金融工程与积木分析法1.4点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本从理论上看，金融工程必然涉及金融工具的定价。在金融工具定价的分析过程中，我们主要运用无套利分析法。从应用的角度来看，金融工程则主要运用积木分析法。积木分析法也叫模块分析法，指的是将各种金融工具进行分解或组合，以解决金融财务问题。金融工程与积木分析法1.4图1-1　金融工程的积木图点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本金融工程与积木分析法1.4点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本在图1-1中，共有六种图形。我们可以将这六种图形看做金融工程中所运用的六块“积木”。这里的每一块积木，都可以被看做一种金融工具。金融积木分析就是要对各种金融工具进行分解或组装。我们首先看横线上面的部分。左边的图形表示某种资产的多头交易。右边的图形表示某种资产看涨期权的多头交易和看跌期权的空头交易。这一部分的图示表明，当人们将某种资产的看涨期权多头与其看跌期权空头组合在一起时，可以形成该种资产的多头交易。金融工程与积木分析法1.4例如，我们可以做一只茶杯的多头交易。假定我们在现货市场上以1元钱买进一只茶杯，等待来日以更有利的价格卖出。其损益情况可见图1-2。点击添加文本点击添加文本点击添加文本图1-2　多头图形点击添加文本金融工程与积木分析法1.4点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本图1-3　期权损益图我们还可以运用积木分析的原理，通过茶杯的看涨期权和看跌期权的组合达到同样的目的。假定茶杯看涨期权的协定价格和看跌期权的协定价格均为1元，在不考虑期权费的情况下，其看涨期权和看跌期权的损益图见图1-3。金融工程与积木分析法1.4点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本图1-3中：（a）意味着我们买入一只茶杯的看涨期权；（b）意味着我们卖出一只茶杯的看跌期权；（a）+（b）则表示我们在买入茶杯看涨期权的同时，卖出茶杯看跌期权。（a）+（b）所形成的图形与我们做茶杯现货多头交易的图形一模一样。这说明我们既可以直接做茶杯现货多头交易，也可以做茶杯期权组合交易来达到同样的目的