美国现代融资租赁业的发展及其对我国的借鉴.docx

美国现代融资租赁业的发展及其对我国的借鉴 美国现代融资租赁业的发展及其对我国的借鉴 随着我国资本市场的逐渐成熟，各种融资方式各显其能，银行信贷、债券、股票、基金等都有自 己的一席之地，而作为 5 大金融支柱（银行、证券、保险、信托和租赁）之一的租赁业却难觅寻踪。现代融资租赁把金融、贸易和技术更新结合起来，对各方当事人以及宏观经济的调节都具有重要意义， 因此作为一个成熟的资本市场它是不可或缺的，我们应该借鉴他人的成功经验，结合我国的金融实际， 大力发展现代融资租赁业。 一、现代融资租赁业的起源、内涵、发展、和特点 第二次世界大战后，第三次科技革命引起了发达资本主义国家原有工业部门大批设备相对落后， 同时也产生了以资本和技术密集型为特点的耗资巨大的新兴工业部门，使得这些国家固定资本投资规 模急剧扩大，设备更新速度空前加快，造成企业一方面急需大量资金购置设备，另一方面又要承担因 新技术运用设备无形损耗加快的风险，在这种背景下，以融资为核心机能的现代融资租赁业应运而生， 解决了企业面临的上述两难困境。 现代融资租赁是指设备需求者（承租人）在需要添置技术设备而又缺乏资金时，由出租人代其购 进或租进所需设备并出租给其使用，按期收取租金，待租赁期满，承租人可选择退回、续租或者以象 征性的价款购买租进设备的一种把金融、贸易和技术更新结合起来的租赁方式。之所以称作现代租赁， 是因为它与传统租赁有很多不同点：首先，从当事人关系分析，传统租赁涉及出租人和承租人两方关 系，而融资租赁则涉及出租人、承租人和供货人三方关系；其次，从设备选择权分析，传统租赁中设 备由出租人事先购买然后向承租人出租，设备一般为通用设备，承租人处于被动地位，而融资租赁中 租赁设备是出租人根据承租人对设备和指定厂家的要求购买然后租给承租人使用，承租人处于主动地 位；第三，从租期分析，传统租赁租期短，按月交租，而融资租赁则租期长一般都在两年以上；最后， 从租期期满对租赁物的处置分析，传统租赁在期满后退还出租人，而融资租赁中承租人则可以选择续 租、退还或者留购。 1952 年，第一家融资租赁公司在美国成立，掀开现代融资租赁业的发展进程，截止 2000 年，据《世界租赁年鉴》统计，全世界租赁成交额 1978 年是 410 亿美元，1987 年是 1038 亿美元，2000 年达到 5000 亿美元，平均每年以30%的速度增长，成为仅次于银行信贷的第二大融资方式；从融资租赁在设备购买的市场渗透率（租赁交易总额占固定资产投资总额的比率）来看，美国为 30%，德国为 18%，日本为 8%， 发达国家平均的市场渗透率在 15-30%；从融资租赁对经济增长的贡献来看，美国租赁业对GDP 的贡献已超过 30%。现代融资租赁在从无到有的 80 年历史中，取得突飞猛进发展的原因归结于它不同于其他融资方式的特殊优势，从当事人各方获取利益的角度分析： 对承租人而言，融资租赁给予承租人选择设备类型和厂家的自主权，掌握设备随时更新的主动权，这在新技术发展迅速的今天有利于降低承租人技术更新、设备无形损耗加剧的风险；融资租赁使承租人无需一次支付巨额资金购买设备，而是按期支付租金，这可以降低承租人在固定设备上的资金投入，把资金投向收益率更高的其他资产，提高资金的使用率和收益率；融资租赁的标的物通常是技术含量高，价格高昂的设备（如医疗设备、信息处理设备，飞机等），大部分需要进口，由出租人购买则可以避免承租人的利率、汇率风险；最后，因融资租赁有租赁标的物作为担保，它的手续要比银行贷款简单。 对出租人而言，租赁设备的所有权和使用权在租期内是分离的，这有利于融资租赁风险的锁定、分担和控制，若承租人无法按期支付租金，出租人可收回租赁设备，并依据与供货人的回购协议处理设备，因此是一种安全的投资方式。若银行等金融机构作为出租人，则扩大了资金投向范围，增加了利润增长点。 对供货商而言，融资租赁是一种促销方式，可以扩大其产品的销售范围，值得注意的是为设备制造商服务是现代融资租赁业务发展的初始动力，也是融资租赁业务最具有发展潜力的领域。 现代融资租赁业发展到今天，已经不仅仅是承租人提高资金使用效率、出租人获取安全性较高的投资方式、供货商扩大销售渠道的手段，同消费信贷一样，已经成为促进投资需求和消费需求的一种有效的方法。 二、美国现代融资租赁业务的特点 美国是现代融资租赁业的发源地，也是现代融资租赁业最庞大的市场，分析其融资租赁业务的操作方式和特点，可以从中得到启示和借鉴。 融资租赁公司三分天下。截止 2000 年底，具有厂商背景的占 25%，具有银行背景（银行直接或透过其子公司、附属公司从事租赁业务）的占 35%，独立的租赁机构占 40%。制造商建立内部租赁机构或者租赁子公司在美国很普遍，如IBM、HP 和 DELL 都有自己的租赁