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供应链金融风险管理及评估 一、供应链金融风险 供应链金融风险的定义有广义和狭义之分。广义是指供应链金融运行中预期收益与实际收益的偏离，强调引起各种损失的可能性。基于供应链金融系统的复杂性和参与主体的多元化，狭义是指处在供应链背景下的商业银行融资服务中面临的各种风险，导致交易对手毁约所造成的损失，从而无法达到供应链金融风险管理目标。它不仅包括贷款企业自身的信用风险，还包括供应链核心企业的信用风险，质押物的市场需求，质押物的价值评估以及仓库监管等多方交易风险。因此，供应链金融所带来的风险仍然可以影响银行对信贷资金收回的时效性，周期性以及呆账的可能性。尽管银行在一定程度上解决了与贷款企业的信息不对称问题，但根据供应链金融的特点，银行仍然需要借助核心企业，以及第三方仓储物流公司参与监管，但仍然不排除多方合谋骗贷的情况。因此，供应链金融的风险具有复杂性、主观性、模糊性和不确定性等特征。 二、供应链金融风险分类 （1）内部管理风险：主要体现在企业内部，如人员素质不高，管理机制不完善等。在中国，企业内部管理风险往往较大。 （2）运营风险：当物流公司从事金融服务时，运营范围和环节也会增加，因此运营中的风险不容小觑。从仓储，运输到银企之间的往来和客户供销商的接触，运营风险无处不在。 （3）信用风险：包括货物的合法性，客户诚信度等，同时信用风险还与财务风险、运营风险、安全风险和法律风险等密切相关。在具体实施供应链金融业务时，应该主要对信用风险进行评估和管理，降低违约的可能性。 （4）技术风险：金融物流提供商因缺乏足够的技术支持而引起的风险。比如网络信息技术的落后，货物价值系统评估不完善等。 （5）市场风险：只要针对库存质押的包只能，市场的价格波动以及金融汇率造成的变现能力等。 （6）安全风险：质押物在存储运输期间的安全问题，如：仓库是否有监控，人员的诚信度以及提单的可信度等。 （7）环境风险：指政策制度和经济环境的改变，包括相关政策的适应性。 （8）法律风险：主要是合同的条款规定和对质押物的所有权问题。因为业务设计多方主体，质押物在主体间流动，很可能会产生对质押物所有权的纠纷问题。 三、风险识别及评估 物流企业开展供应链金融服务，一般需要评估和选择合适的合作企业，与金融机构和客户企业签订相关合同，根据合同为融资企业提供销售、融资等金融服务，为金融机构提供质押审查、监管等服务。在基于供应链金融的第三方物流企业风险评价指标体系的基础上，结合本文讨论的主要物流企业和三种主要的供应链金融服务模式，将识别出的主要金融风险分为三类：信用风险、操作风险和市场风险。 （1）信用风险 信用风险主要是指融资企业由于主观或客观原因未能履行之前的承诺，未能按时或全部向出资方归还贷款，给出资方造成损失的违约行为。企业融资是供应链中一个非常重要的课题。其信用程度很大程度上影响了第三方物流企业所承担的风险。其信用状况、偿付能力和盈利能力是其主要评估指标。首先，信用状况基于银行对这些企业的信用评估获得的信用评级。但由于融资企业一般为中小企业，财务信息透明度低，规模小，资金少，本次信用评级可能与实际情况存在较大偏差，可能导致为融资企业提供不适当、不匹配的金融服务，产生风险；其次，其偿债能力和盈利能力主要通过融资反映企业及上下游供应商和经销商的经营情况，更直接反映融资企业的偿债能力。物流企业作为中介，与融资方的沟通范围很小，没有直接的联系。如果不能采取有效措施了解融资方的实际经营情况、现金流量和信用状况，融资方想粉饰自己的实际情况，物流企业和银行将难以识别，这可能导致破坏性风险。这也是为什么近年来银行在进行供应链融资时，最终成为“货主”，仓储企业频频陷入重复质押事件的原因。 （2）操作风险 在供应链金融业务中，尤其是库存业务和确认业务，最重要的是控制操作风险。根据本文上述商业模式的运作流程，涉及的业务流程和环节较多，主要包括协议签订、贷款审核、通知交付、质押监管、到期还款、违约处置等，主体与结构的关系也较为复杂，而我国的供应链风险管理还不成熟，业务运作流程需要进一步修改和测试。本文采用领导和员工素质、内部管理、标准化程度、监管能力和业务运作能力六个指标来反映企业的操作风险。其中，供应链金融给企业带来的风险主要来自企业的标准化程度、监管能力和运营能力。如果企业的制度和监管在操作环节不规范，很容易因信息不对称和金融机构签发假提单而造成损失。物流企业的标准化程度和监管能力分别通过流程监管体系和仓库安全指标来体现，操作能力则通过人工操作失误率、业务流程标准化程度、信息化程度和可视化程度来体现。 （3）质押风险 质押是库存质押和确认仓库业务的基础。质押的地位直接关系到物流企业向融资企业顺利授信。抵押品的风险来源于抵押品的合法性和抵押品本身的特点，包括市场价格的稳定性、流动性和脆弱性。首先是合