第12章财务综合分析与业绩评价.ppt

* * 案例公司 总资产周转率： 2008年为0.98，处于“较低”档。 本档基础分=指标权数×本档标准系数=10×0.4=4（分） 本档调整分=(0.98-0.8)/(1-0.8) × (10×0.6-10×0.4) = 1.8(分) 总资产周转率指标得分=4+1.8=5.8（分） * * （2）财务绩效基本指标总分的计算 分类指标得分=∑类内各项基本指标得分 基本指标总分=∑各类基本指标得分 * * 可持续增长率 在不增发新股，不改变经营效率（不改变销售净利率和资产周转率）和财务政策（不改变资本结构和股利支付率）的条件下，公司销售所能达到的最大增长率，它体现的是可持续的平衡发展。 * * 图12—2 帕利普财务分析体系图 * * 第三节 企业经营业绩综合评价方法 经营业绩评价综合指数法 经营业绩评价综合评分法 * * 企业经营绩效评价是当今世界企业界和会计界的一个重要理论与实践课题。 * * 综合指数法 综合指数法将各项经济效益指标转化为同度量的个体指数 ，便于将各项经济效益指标综合，以综合经济效益指数作为企业间综合经济效益评比排序的依据。 各项指标的权数是根据其重要程度决定的，体现了各项指标在经济效益综合值中作用的大小。 * * 综合指数法一般程序或步骤： 选择业绩评价指标 确定各项指标的标准值 计算指标单项指数 确定各项指标的权数 计算综合经济指数 评价综合经济指数 * * （一）选择经营业绩评价指标 进行经营业绩评价的首要步骤是正确选择评价指标，指标选择要根据分析目的和要求，考虑分析的全面性、综合性。 财政部等部委颁布的企业经济效益评价指标体系中选择的经济效益指标包括三个方面的十项指标： * * 1．反映盈利能力和资本保值增值指标 反映盈利能力的指标主要有三个---- 销售利润率、总资产报酬率 、资本收益率 反映企业资本保值增值能力的指标---- 资本保值增值率 * * 2．反映资产负债水平和偿债能力指标 有四个---- 资产负债率、流动比率或速动比率、应收账款周转率、存货周转率； 3．反映企业对国家或社会贡献水平指标 有两个----社会贡献率、社会积累率 * * （二）确定各项业绩指标的标准值 当评价企业经营计划完成情况时-计划水平为标值； 当评价企业经营业绩水平变动情况时-前期水平为标准值； 当评价企业在同行业或在全国或国际上所处地位时-可用行业标准值或国家标准值或国际标准值。 标准值 * * （三）计算各项业绩指标的单项指数 单项指数是指各项经济指标的实际值与标准值之间的比值，其计算公式为： 如果某经济指标既不是纯正指标，又不是纯逆指标时，如资产负债率、流动比率、速动比率等就属于这种指标，对于这种指标，其单项指数可按下式计算： * * （四）确定各项业绩指标的权数 综合经济指数不是单项指数的简单算术平均数，而是一个加权平均数。因此，要计算综合经济指数，应在计算单项指数的基础上，确定各项指标的权数。 各项经济指标权数的确定应依据各指标的重要程度而定。 * * * * （五）计算综合经济指数 综合经济指数是以各单项指数为基础，乘以各指标权数所得到的一个加权平均数。综合经济指数的计算有两种方法。 1．按各项指标实际指数计算（不封顶） 在按各项指标实际指数计算时，其计算公式是： 综合经济指数=∑（某指标单项指数×该指 标权数） * * * * 表12-1 综合经济指数=146.72 不封顶 * * 2．按扣除超过100%部分后计算（封顶） 在全部指标中没有逆指标时，如果某项指标指数超过100%时，则扣除超出部分，按100%计算，如果某项指标指数低于100%时，则按该指标实际指数计算。其计算公式是： 综合经济指数=∑[某指标指数（扣除超出 部分）×该指标权数] * * 注意问题 运用综合经济指数法进行经营业绩综合评价时，特别注意两个问题: 第一, 经济指标的性质(正逆指标) 第二,综合经济指数是否封顶 * * 综合评分法（ 功效系数法） 程序或步骤： 选择业绩评价指标 确定各项业绩评价指标的标准值 确定各项业绩评价指标的权数 计算各类业绩评价指标得分 计算经营业绩综合评价分数 经营业绩综合评价等级 * * 以下根据