《财务分析培训》课件.pptVIP

净资产收益率 销售净利率 总资产周转率 权益乘数 1÷(1-资产负债率) 不变 提高总资产周转率对企业盈利能力的影响 虽然企业销售净利率由50%下降到40%，但是由于采取薄利多销的方式加快资产的周转，使资产周转次数增加一次，为企业多增加46元的利润，提高了企业的净资产收益率。 薄利多销 50%下降到40% 提高周转次数 1次提高到2次 提高净资产收益率 50%提高到96% 销售毛利率 销售利润率 净资产收益率 利息保障倍数 盈利能力指标 盈利能力指标分析 盈利能力指标分析 销售毛利率 销售利润率 指标表示销售收入的收益水平 指标的变化反映企业经营理财状况的稳定性、面临的危险或可能出现的转机 盈利是企业内部产生的资金，是企业发展所需资金的重要来源 销售毛利率是企业是销售净利率的最初基础，没有足够大的销售毛利率便不能形成盈利 销售利润率可以分解成为销售毛利率、销售费用率、管理费用率、财务费用率等指标进行分析，判断企业目前存在的问题 利息保障倍数 该指标用以衡量企业偿付借款利息的能力 该指标如果足够大，企业就有充足的能力偿付借款利息，企业债务利息压力小 该指标如果太小，企业将面临亏损、不能及时偿还债务利息及本金的风险 盈利能力指标分析 偿债能力指标是从资产角度评价企业偿还债务本金的能力，利息保障倍数是从盈利角度评价企业偿还债务利息的能力，在评价企业综合偿债能力时既要从资产角度考虑，也要从盈利角度考虑。 净资产收益率 评价企业投资者投入企业的资本获取净收益的能力 反映企业持续收益的能力，该指标如果持续增长，说明企业的盈利能力持续提高，如果该指标降低，可能并非是企业的盈利减少影响，是由于其他的一些相关因素导致该指标降低，比如：增发股票，接受捐赠等 企业经营管理业绩的最终反映，是偿债能力、营运能力、获利能力综合作用的结果，是评价企业资本经营效益的核心指标 ×100% 盈利能力指标分析 净利润 平均净资产 = 该指标在我国评价上市公司业绩综合指标的排序中居于首位 一般认为，企业净资产收益率越高，企业的运营效益越好，对投资者、债权人的保证程度越高。 对该指标的综合对比分析，可以看出企业获利能力在同行业中所处的地位，以及与同类企业的差异水平 盈利能力指标分析 净资产收益率 销售净利率 总资产周转率 权益乘数 1÷(1 - 资产负债率 ) 总资产净利率 × × 负债总额 资产总额 ÷ 流动 负债 长期 负债 流动 资产 非流动 资产 主营业务 收入净额 资产平 均总额 净利润 主营业务 收入净额 主营业务 收入净额 成本 总额 ÷ ÷ 其他 利润 所得税 ＋ － － ＋ ＋ 主营业 务成本 主营业务税金 及附加 营业 费用 管理 费用 财务 费用 ＋ ＋ ＋ ＋ 杜邦财务分析体系 销售成本率 管理费用率 千升酒销售费用 千升酒管理费用 销售能力指标 销售能力指标分析 销售费用率 财务费用率 千升酒成本 千升酒收入 千升酒利润总额 销售能力指标分析 销售成本率 销售费用率 管理费用率 财务费用率 指标反映企业经营中每一元销售收入负担多少成本费用支出 比率的增长均会导致销售利润率的下降 比重类销售指标 多数情况下，企业管理费用总额是相对固定的。在企业销售持续增长的一定范围内管理费用率应当呈下降趋势。 多数情况下，在保持贷款规模不变的情况下企业财务费用总额是相对固定的，如果该项指标偏高，说明企业资金管理出现问题，比如：应收帐款过高。 销售能力指标分析 千升酒收入 千升酒成本 千升酒销售费用 千升酒管理费用 千升酒利润总额 指标反映企业经营中每千升酒收入负担多少成本费用支出，以及形成多少利润 单位类销售指标 在企业新产品刚投放市场的时候，需要加大市场推广力度，该产品销售费用率和千升酒销售费用指标过高短期内可以接受，如果长期如此，就要分析该产品的投入与产出情况，看是否值得继续加大市场投入 评价企业的市场竞争力，判断企业同竞争对手相比的竞争优势及竞争劣势集中在哪些方面，企业在市场竞争中所处的位置 销售能力指标的高低，同企业经营管理及控制的水平直接相关，指标不正常的偏高，总会反映出企业经营中存在的某些问题 企业控制各项成本费用支出的重要参考依据，通过对各个指标的分析，我们可以确定影响利润的主要原因，应作何种改进措施 销售能力指标 销售能力指标分析 销售收入增长率 该指标是衡量企业经营状况和市场占有能力、预测企业经营业务拓展趋势的重要标志。 世界500强就是以销售收入的多少进行排序 发展能力指标分析 该指标表示企业当年资本的积累能力，是评价企业发展潜力的重要指标 指标越高，表明企业的资本积累越多，企业资本保全性越强，应付风险、持续发展的能力越大。该指标为负值，表明企业资本受到侵蚀，所有者利益受到损害，应予充分重视。 资本积累率 = 本年所有者权益增长额 年初所