优炫软件：转板北交所IPO失败，能否保持数据库产品优势突破困局.docx

优炫软件：转板北交所 IPO 失败，能否 保持数据库产品优势突破困局？ 优炫软件是一家专业从事数据库、数据安全产品研发并提供各类相关服务的 企业。公司建立了以数据库技术为核心的多个系列产品，形成生态产品集群，以解决各行业数据应用及安全需求。主要产品业务分为优炫数据库、安全运 维和数据安全三部分。 公司年报显示，2019 年至 2021 年期间，公司营收总体变化幅度不大，在 5亿元上下浮动；公司归母净利润较低，且逐年下降，分别为 0.42 亿元、0.21亿元、-1.15 亿元，总体经营情况出现严重恶化。 面对国产数据库产业市场规模扩大带来的机遇，优炫软件凭借其先发优势，充分参与进产业生态的建设中。但是，细分市场规模的变化、细分领域的市场竞争加剧、产品更新换代、新市场需求的培育等因素均可能导致下游市场需求波动使得公司面临主营业务收入、净利润面临下降的风险。 一、 公司介绍 3 二、 财务状况 3 （一）2021 年归母净利润暴跌，经营严重情况恶化 3 （二）数据库及生态应用产品的营收额占比快速上升 4 （三）毛利率总体保持正常 5 （四）研发投入有增长，研发人员结构待优化 5 三、 产品与业务 6 （一）软件产品 7 安全运维 7 主机安全 8 边界安全 8 数据安全 8 （二）解决方案 8 （三）重要客户销售情况 9 四、 机遇与挑战 10 （一）机遇 10 信息化高度发展，信息安全挑战加剧 10 国产数据库迎来爆发式增长，把握先发优势助力信创生态建设 10 （二）挑战 11 下游市场需求波动，营收面临下降风险 11 投入回报较低，研发落地困难 11 一、公司介绍 北京优炫软件股份有限公司（简称：优炫软件，430208.NQ）是一家专业从事数据库、数据安全产品研发并提供各类相关服务的企业，2013 年挂牌新三板。2021 年 12 月 31 日，优炫软件申报北交所的材料获受理。2022 年 1 月 8 日至 7 月 12 日期间公司因亏损、园区建设等问 题收到北交所三轮审核问询函。2022 年 7 月 14 日，公司宣布因预计无法在规定时限内提交第三轮审核问询函的回复拟终止北交所上市的申请并撤回相关申请材料。 公司建立了以数据库技术为核心的多个系列产品，形成生态产品集群，以解决各行业数据应用及安全需求。其主要产品业务分为优炫数据库、安全运维和数据安全三部分。优炫数据库业务主要以优炫数据库管理系统系列产品和优炫大数据平台等产品为主，安全运维业务主要为公司提供一体化智能运维管理系统和业务性能监控系统，数据安全业务则包括操作系统、防火墙、网络入侵防御系统等产品服务。 据公司年报，截至 2021 年 12 月 31 日，优炫软件投建了武汉信创产业园等多所研发基地，坚 持关键核心技术自主创新，取得了北京市“专精特新”企业、国家工业信息安全发展研究中 心首批“信创政务产品安全漏洞专业库技术支撑单位”等资质荣誉累计 600 余项。2022 年 7 月， 基于优炫数据库管理系统的微言智能风控决策系统解决方案从 190 余家机构的近 600 份方案中脱颖而出，成功入选首批由中国人民银行领导的中国金融电子化公司牵头组建的金融信创生态实验室的金融信创解决方案。优选软件以数据库管理系统UXDB 为代表的自主产权产品在性能和安全指标领先国外同类产品，已广泛应用于政府、金融、军工、能源、医疗、教育等领域，且入选中央政府采购网、央企采购名单及多个重要领域的采购目录。 二、财务状况 （一）2021 年归母净利润暴跌，经营严重情况恶化 据公司年报显示，自 2019 年至 2021 年，公司营收总体变化幅度不大，在 5 亿元上下浮动， 2021 年公司主营业务收入总体较去年下滑 4.94%，其中安全产品线系列产品销售及服务收入下降，以优炫数据库为核心的数据库及生态应用产品线收入保持较快增长。公司归母净利润呈下降趋势，2021 年度归母净利润-1.15 亿元，较上年度大幅下降 636.86%，总体经营情况出现恶化。以上现象系公司方面的大量研发投入未能如期产生效益，细分领域竞争加剧，产品更新换代以及公司在武汉、成都所建研究所投资增加等因素所导致。2022 年第一季度营业收入为 0.74 亿元，同比增长 20.39%；归母净利润为-0.52 亿元，同比下降 42.53%。总体来看，经营危机仍然存在，如何提振业绩是目前优炫软件面临的最大问题。 图 1：2019 年到 2021 年公司营业收入、归母净利润及增长率（亿元） 37.94%20.35%3.00% 37.94% 20.35% 3.00% -49.12% -4.98% 5.39 0.42 0