芜湖市建设投资有限公司公开发行2022年公司债券（第二期）募集说明书.pdf

2022 8 12 芜湖市建设投资有限公司公开发行2022 年公司债券(第二期）募集说明书 声明 发行人承诺将及时、公平地履行信息披露义务，发行人及其全体董事、监事、 高级管理人员或履行同等职责的人员保证募集说明书信息披露的真实、准确、完 整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 主承销商已对募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导 性陈述和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。 中国证监会对公司债券发行的注册及上海证券交易所对公司债券发行出具 的审核意见，不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及公司债券 的投资风险或收益等作出判断或者保证。凡欲认购本期债券的投资者，应当认真 阅读募集说明书全文及有关的信息披露文件，对信息披露的真实性、准确性和完 整性进行独立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风 险。 投资者认购或持有本期债券视作同意募集说明书关于权利义务的约定，包括 债券受托管理协议、债券持有人会议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、 债券持有人、债券受托管理人等主体权利义务的相关约定。 发行人承诺根据法律法规和本募集说明书约定履行义务，接受投资者监督。 I 芜湖市建设投资有限公司公开发行2022 年公司债券(第二期）募集说明书 重大事项提示 请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读本募集说明书中“风险因素”等有 关章节。 一、与发行人相关的重大事项 (一) 预付款项回款不确定性的风险 近三年及一期末，公司的预付款项分别为212.34 亿元、209.10 亿元、208.58 亿元和209.23 亿元，占总资产比重分别为24.88% 、22.93% 、22.66%和22.17% ， 预付款项的金额以及占流动资金的比例较高。发行人预付款项主要系预付芜湖市 各区级建投公司的土地平整款，发行人预付款项回款存在不确定性，一定程度上 可能影响发行人现金流量。 (二) 其他应收款回收风险 近三年及一期末，公司其他应收款净额分别为54.15 亿元、46.41 亿元、51.59 亿元和54.88 亿元，分别占总资产的比例为6.34%、5.09%、5.60%和5.81% ，该 科目主要是4 号文之前形成的应收出让土地款、代付工程款、应收代建市政项目 款和应收款项，上述款项回收时间具有一定不确定性，可能给发行人偿债能力造 成不利影响。 (三)存货减值的风险 近三年及一期末，公司的存货分别为55.83 亿元、27.68 亿元、28.71 亿元和 25.66 亿元，占资产总额比例分别为6.54%、3.04%、3.12%和2.72% 。存货主要 由开发成本构成，存货在流动资产中的占比较大，发行人的存货主要由土地开发 整理成本构成，如果土地出让价格出现大幅下滑，发行人将面临存货减值的风险。 ( 四) 应收款项回收风险 近三年及一期末，公司的应收账款分别为15.69 亿元、16.14 亿元、15.10 亿 元和16.47 亿元，公司应收款项分别占总资产的1.84%、1.77%、1.64%和1.74%。 发行人应收款项金额较大，主要构成是应收芜湖市土地储备中心土地平整款，应 收款项回收风险较小，若未来芜湖市土地出让受国家宏观经济以及政策影响波动， 发行人土地平整款无法及时回收，可能会影响发行人的偿债能力。 (五) 长期应收款金额较大风险 i 芜湖市建设投资有限公司公开发行2022 年公司债券(第二期）募集说明书 近三年及一期末，公司的长期应收款分别为107.65 亿元、117.62 亿元、108.34 亿元和106.70 亿元，占资产总额比例分别为12.61%、12.90%、11.77%和11.30%， 该科目主要是棚户区改造相关投入款项，上述款项回收来源于芜湖市政府购买服 务款，期限在 20-25 年之间，回笼期限较长，若上述款项不能按计划足额回笼， 可能对发行