上海基础设施建设发展（集团）有限公司2022年面向专业投资者公开发行可续期公司债券（第一期）募集说明书摘要.pdf

上海基础设施建设发展（集团）有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行可续期 公司债券（第一期）募集说明书摘要 注册金额 20 亿元 本期发行金额 不超过15 亿元（含15 亿元） 增信情况 无 发行人 上海基础设施建设发展（集团）有限公司 主承销商 中信建投证券股份有限公司 受托管理人 中信建投证券股份有限公司 信用评级机构 中诚信国际信用评级有限责任公司 主体信用等级 AA+ 债券信用等级 AA+ 主承销商/簿记管理人/债券受托管理人 （住所：北京市朝阳区安立路66 号4 号楼） 签署日期： 年 月 日 上海基础设施建设发展（集团）有限公司2022 年面向专业投资者公开发行可续期公司债券（第一期）募集说明书摘要 声 明 本募集说明书摘要的目的仅为向投资者提供有关本次发行的简要情况，并不 包括募集说明书全文的各部分内容。募集说明书全文同时刊载于上海证券交易所 网站。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读募集说明书全文，并以其作为投 资决定的依据。 除非另有说明或要求，本募集说明书摘要所用简称和相关用语与募集说明书 相同。 2 上海基础设施建设发展（集团）有限公司2022 年面向专业投资者公开发行可续期公司债券（第一期）募集说明书摘要 重大事项提示 一、与发行人相关的重大事项 （一）发行人主体信用等级为AA+ ，评级展望为稳定，本期债券信用等级 为AA+ 。截至2022 年3 月31 日公司的净资产为1,279,247.02 万元（合并报表所 有者权益合计），合并报表口径的资产负债率为 64.92% 。本期债券上市前，公 司最近三年实现的年均可分配利润为66,095.89 万元（2019 年至202 1 年合并报 表中归属于母公司所有者的净利润平均值），预计不少于本期债券一年利息的 1.50 倍。本期债券发行及挂牌上市安排请参见发行公告。 （二）资产负债率较高的风险 发行人所处行业的特殊性决定了发行人较高资产负债率。报告期各期末，发 行人的合并报表负债总额分别为 1,831,355.89 万元、2,213,960.19 万元、 2,365,291.86 万元和 2,367,817.87 万元，合并口径资产负债率分别为 67.20%、 69.65%、65.30%和 64.92% 。报告期内，发行人资产负债率较高，在未来期间， 随着发行人业务的发展，发行人融资需求及债务规模可能还将继续增长，若未来 期间发行人的负债水平不能保持在合理的范围内，发行人可能面临一定的债务规 模增长较快、偿债压力较大的风险。 （三）长期应收款余额较大的风险 报告期各期末，发行人长期应收款余额分别为988,842.99 万元、1,066,131.16 万元、1,100,663.06 万元和 1,045,611.09 万元，占总资产比例较高。发行人长期 应收款主要为政府偿付的BOT 项目、PPP 项目款项和分期回购的BT 项目款项。 目前，发行人主要承接BOT 项目和PPP 项目，相较于BT 项目其回收周期更长， 进而影响公司资产流动性和资产质量，对债券本息兑付产生一定资金压力。 （四）经营活动产生的现金流量净额、投资活动产生的现金流量净额波动较 大的风险 3 上海基础设施建设发展（集团）有限公司2022 年面向专业投资者公开发行可续期公司债券（第一期）募集说明书摘要 发行人主要从事基础设施建设相关项目的投资、运营和管理。报告期内，发 行人经营活动产生的现金流量净额分别 304,276.02