苏州国发创业投资控股有限公司2022年面向专业投资者公开发行创新创业公司债券（第一期）募集说明书摘要.pdf

苏州国发创业投资控股有限公司 2022年面向专业投资者公开发行创新创业公司债券 （第一期） 募集说明书摘要 注册金额：人民币 15 亿元 增信情况：本期债券由苏州国际发展集团有限公司提供全额无条件 且不可撤销的连带责任保证担保 发行人主体信用评级：AA 本期债券信用等级：AAA 信用评级机构：中诚信国际信用评级有限责任公司 苏州国发创业投资控股有限公司 发行人： 东吴证券股份有限公司 主承销商： 华英证券有限责任公司 受托管理人： 签署日期： 年 月 日 1 苏州国发创业投资控股有限公司公开发行创新创业公司债券募集说明书摘要 声明 本募集说明书摘要仅为向投资者提供有关本期发行的简要情况， 并不包括募集说明书全文的各部分内容。募集说明书全文同时刊载于 上海证券交易所网站。投资者在做出认购决定之前，应当仔细阅读募 集说明书全文，并以其作为投资决定的依据。 1 苏州国发创业投资控股有限公司公开发行创新创业公司债券募集说明书摘要 重大事项提示 请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读本募集说明书摘要中 “风险因素”等有关章节。 一、与发行人相关的重大事项 1、经营活动现金净流量持续为负的风险 近三年及一期，发行人经营活动现金净流量分别为-7,473.58 万元、 -91,949.94 万元、-20,214.39 万元和-31,405.66 万元，金额较大且持续 为负数，主要是由于发行人因股权投资产生的现金流入和流出不相匹 配造成的。在本期债券存续期内，如果发行人无法获得充足而稳定的 经营性现金流入，则本期债券按期足额偿付将受到不利影响。 2、投资活动现金流量持续为负的风险 近三年及一期，发行人投资活动现金净流量分别为-152,614.06 万 元、-167,976.49 万元、-144,569.86 万元和 8,161.42 万元，近三年持续 为负。发行人投资活动现金流出主要为对基金的投资。若发行人未来 继续保持大额对外投资现金流出且所投资基金未来无法实现良好的 投资回报，将会影响发行人收益及现金流情况，进而影响发行人对本 期债券的偿付能力。 3 、投资收益占净利润比重较大的风险 报告期内，投资收益占发行人净利润比重较大。近三年及一期， 发行人投资收益分别为 10,124.88 万元、10,272.64 万元、13,053.13 万 元和 4,007.45 万元，分别占当期净利润的 76.62% 、73.15% 、73.00% 和 90.56%。发行人投资收益主要包括两部分：一是发行人作为基金 的LP 的分红收益；二是发行人按权益法核算确认的投资收益。发行 人投资收益受政策、市场等因素的影响较大，不排除在本期债券存续 期内发行人投资收益出现剧烈波动的可能性，届时将有可能影响发行 2 苏州国发创业投资控股有限公司公开发行创新创业公司债券募集说明书摘要 人的盈利水平，进而导致本期债券按期足额偿付面临较大压力。 4 、应收账款集中度较高的风险 发行人合并层面的应收账款为保理应收款。近三年及一期末，发 行人应收账款分别为 79,563.46 万元、100,658.25 万元、131,614.95 万 元和 139,920.69 万元，占资产总额的比重分别为 7.65%、7.44%、9.07% 和 9.49%。截至 2019-2021 年末，发行人前五大应收账款合计分别为 42,000.00 万元、42,000.00 万元和 44,00