新坐标会计企业财务报表分析.ppt

投资收益与相应的现金流量脱节，有利润不分红 利润中存在泡沫 第一百五十八页，共二百二十六页。 【思考题】 某媒体披露：上市公司A在1999年度获得了可观的利润。但是，公司决定不向股东支付现金股利。理由是：公司将把利润对应的现金投入某个新项目中去。该项目的前景非常看好。这样，公司的新老股东将在未来一起共享企业的财务成果。 对其中可能存在的原因加以分析。 第一百五十九页，共二百二十六页。 （2）营业收入的地区构成分析 占总收入比重大的地区是企业过去业绩的主要地区增长点； 第一百二十六页，共二百二十六页。 不同地区的消费者对不同品牌的商品具有不同的偏好； 第一百二十七页，共二百二十六页。 不同地区的市场潜力在很大程度上制约企业的未来发展。 第一百二十八页，共二百二十六页。 （3）与关联方交易状况： 关注以关联方销售为主体形成的营业收入在以下方面的非市场化因素： 交易价格 交易的实现时间 交易量 第一百二十九页，共二百二十六页。 市场化运作状况： 市场运作越不规范，企业营业收入的发展前景越不确定。 第一百三十页，共二百二十六页。 （4）部门或地区行政手段对企业业务收入的贡献 第一百三十一页，共二百二十六页。 2、费用的质量分析： 必须强调费用的发生与效益的关系 第一百三十二页，共二百二十六页。 【讨论】 费用的管理重点是否就在于对费用的控制？ 第一百三十三页，共二百二十六页。 费用的另一种分类方式： 基本不能降低的固定部分：折旧、人头费、维持企业形象的基本支出 与企业业务量成比例的变动费用 与企业发展前景有关的费用：广告费、研发费、人力资源开发费 与人气有关的费用 第一百三十四页，共二百二十六页。 二、对利润结构的质量分析 1、利润表本身的质量 毛利率走势要关注 第一百三十五页，共二百二十六页。 注意小项目的大危机 其他业务利润 营业外收入 营业外支出 第一百三十六页，共二百二十六页。 注意净利润中投资收益与营业利润的互补性变化 我不行你行！ 东方不亮西方亮！ 第一百三十七页，共二百二十六页。 资产 其他利润 对外投资 投资收益 其他资产 税息前利润 2、注意利润的结构与资产结构之间的对应关系： 第一百三十八页，共二百二十六页。 3、关注营业利润与投资收益各自带来现金流量的能力 （1）营业利润 （2）投资收益 第一百三十九页，共二百二十六页。 （1）营业利润带来现金流量的能力 同口径营业利润 ＝营业利润＋财务费用＋折旧费用＋长期资产摊销－所得税 与经营活动现金流量净额比 第一百四十页，共二百二十六页。 （2）投资收益带来现金流量的能力 股权投资收益 股权投资收益当年获取的现金 年内现金回款（取得股利所收到的现金）＋应收股利的（年末数－年初数） 与当年的股权投资收益相比 第一百四十一页，共二百二十六页。 三、利润结果的质量分析 主要关注利润对应的资产的质量 货币资金质量 商业债权质量 存货质量 固定资产质量 长期投资质量 第一百四十二页，共二百二十六页。 【小组讨论】 企业利润质量恶化的主要表现有哪些？ 第一百四十三页，共二百二十六页。 四、企业利润恶化的征兆： 企业扩张过快 涉及的领域会骤然增多，经营风险加大。 第一百四十四页，共二百二十六页。 企业反常压缩酌量性成本 酌量性成本是指研究与开发支出、广告费支出等管理层可以通过自己的决策而改变其规模的成本。 反常压缩可以看作是推迟发生，是为了粉饰当期利润。 第一百四十五页，共二百二十六页。 企业变更会计政策和会计估计 正常情况下应遵循一致性原则； 在不符合条件时作出变更，很可能是为了粉饰利润。 第一百四十六页，共二百二十六页。 应收账款规模的不正常增加、应收账款平均收账期的不正常延长 是放宽信用政策的信号 可以刺激营业收入的立即增长，但影响资产质量 第一百四十七页，共二百二十六页。 企业存货周转过于缓慢 表明企业存货出现积压，影响销售规模，影响获利水平。 第一百四十八页，共二百二十六页。 应付账款规模的不正常增加、应付账款平均付账期的不正常延长 企业支付能力下降 第一百四十九页，共二百二十六页。 企业无形资产规模的不正常增加 有可能将当期费用资本化 第一百五十页，共二百二十六页。 企业的业绩过度依赖非主营业务 谋求近期盈利，缺乏盈利的持久性 第一百五十一页，共二百二十六页。 企业计提的各种准备过低 充分利用利润“调节器” 为未来经营埋下“定时炸弹” 第一百五十二页，共二百二十六页。 企业利润表中的营业费用、管理费用等项期间费用出现不正常的降低 出现