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风险--回报互相补偿 何谓风险 风险指收益的不确定性。 收益会随资本市场的状况、利率、宏观经济政策等因素的变化而发生波动。 风险--回报互相补偿 假设：投资者都是风险厌恶者 风险和收益呈正向变动关系：高风险可以用高回报来补偿； 而低风险则相应伴随着低回报 。 错误的概念 ?风险等于亏损 ?只要回报，不要风险 ?收益是直线上升的 第三十页，共四十五页。 客户风险承受能力的诊断 风险 收益 ? A ? B ?0 ?1 R0 R1 投资者甲认为，选择证券A和B 满意程度均相同 投资者乙认为，选择证券A的满意程度高于证券B 投资者丙认为，选择证券B的满意程度高于证券A 风险承受能力 投资者乙 投资者甲 投资者丙 第三十一页，共四十五页。 风险与回报率关系图 期望回报率 风险程度 Rf 低风险 较低风险 中等风险 较高风险 高风险 国债 银行存款 房地产 公司债券 国内股票 风险资本 国外股票 *公司债券的信用等级不同，风险也不同 *国外股票通常比国内股票具有更高的风险 斜率表示单位风 险要求的回报率 第三十二页，共四十五页。 RFP 财务策划概论 主讲: DEREK 个人理财基础 第一页，共四十五页。 一、基础概念 RFP 财务策划概论 第二页，共四十五页。 理财需求个别化 金融产品综合化 服务 作业 柜台人员 作业 服务 客户服务代表 作业 服务 销售 顾问 理财专员 作业 服务 销售 顾问 理财规划顾问 CFP 投资理财专业化 金融理财管道多元化 金融服务差异化 金融服务趋势的转变与需求 第三页，共四十五页。 个人财务规划(Financial Planning)是一种综合的金融服务。专业的个人财务规划人员，通过分析和评估客户生活各方面的财务状况，和客户共同确定其理财目标体系，最终帮助客户制定出合理的可操作的理财方案 定　　义 第四页，共四十五页。 1、投资规划 2、居住规划 3、教育投资规划 4、个人风险管理和保险规划 5、个人税务筹划 6、退休计划 7、遗产规划 规划内容 第五页，共四十五页。 1、建立和界定与客户的关系 2、收集数据并分析其理财目标和期望 3、分析客户当前的财务状况 4、整和策略并提出综合个人财务计划 5、执行综合个人财务计划 6、监控综合个人财务计划的实施 规划流程 第六页，共四十五页。 市场潜力 1、截止04年七月底，全国个人存款突破8万亿 2、截止04年七月底，股票市场总市值43577亿元，全国投资这开户数达5255万户 3、西方资料显示，未经专理财家庭90%以上存在财务不合理问题，经专家理财，95%得到改善 4、在美国，70%的金融资产是个人资产，一些走个人理财服务的金融企业占领了市场先机，如美林嘉信等 第七页，共四十五页。 市场潜力 5、工行上海市分行调查显示：88%的客户表示愿意接受银行推荐的个人理财建议和方案，79%的客户表示在接受个人理财后愿意支付一定的手续费 6、广州农行一项调查显示，33%的居民对存款、股票、债券、保险金融资户优化组合很感兴趣 第八页，共四十五页。 市场潜力 7、个人理财调查显示： 50%以上的人是无计划分配资产的 78%的人愿意接受专家顾问意见，自己理财，25%愿意代客理财 70%的人认为有必要时常对自己的投资绩效进行评估 50%以上的人愿意支付顾问费 第九页，共四十五页。 市场潜力 资料来源:城市居民个人投资行为研究报告 全国五大城市中（北京、上海、广州、天津、深圳），不同金融资产的拥有比例为： 储蓄--------69.5% 债券--------20.9% 股票--------20.8% 寿险--------12.3% 投资多样化正在悄悄兴起….. 第十页，共四十五页。 个人理财服务模式 　　——金融服务业的核心竞争力 　　据中国证券报报道，在不久前数字国际大银行在香港举办的“在中国加入WTO后的市场战略”的研讨会上，各研究人员都有将其市场战略定位在个人理财服务上。 第十一页，共四十五页。 个人理财服务模式 　　——金融服务业的核心竞争力 　　上海工商银行早于1997年12月就推出了理财系列服务，于2000年6月设定了6位以工作人员姓名为服务品牌的理财工作室，据调查，6个工作室门庭若市，主要提供个人理财分析，办理个人理贷款，指示外汇国债买卖等业务。 第十二页，共四十五页。 个人理财与专家理财的比较 投资品种 投资渠道 投资方式 投资技巧 信息来源 资金规模 少（低） 多（高） 个人理财 专家理财