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融资租赁债权资产证券化常见关注点 ⼀、关于基础资产 （1）根据项⽬⽂件，基础资产共涉及 8 户承租⼈、9 笔融资租赁合同，本专项计划集中违约风险较⾼，建议管理⼈结 合底层承租⼈关联关系合理设置资产池分散程度。 （2）根据计划说明书，截⾄基准⽇，本专项计划的⼊池基础资产中有1笔资产已质押给 XX 财富投资管理有限公司进⾏ 融资。根据《资产买卖协议》，卖⽅保证基础资产在基准⽇和资产交付⽇均符合合格标准，且承担不合格基础资产的赎 回义务。在基准⽇前述基础资产已质押给第三⽅，不符合说明书约定的合格标准，请管理⼈说明其⼊池合理性，调整相 关表述；请管理⼈提供原始权益⼈承诺清偿XX 财富债务并解除⼊池资产质押的书⾯⽂件，以及前述事项已取得相关权 利⼈同意的书⾯证明⽂件等。 （3）根据计划说明书，⼊池资产业务类型全部为售后回租，且对应的租赁物多为医疗设备、⼯装设备等；债务⼈某中 医院、某第⼆⼈民医院融资租赁物的抵押合同存在⽆效的风险。 1）请管理⼈和律师结合前述情况在计划说明书、法律意见书等相关项⽬⽂件中对租赁合同的商业合理性发表明确意 见，同时重点说明流动性较差的租赁物的评估价值合理性及可处置性，并分析该类资产⼊池的合理性； 2）请管理⼈在计划说明书中对上述资产抵押合同⽆效风险对专项计划的影响并设置相应的缓释措施。 （4）根据计划说明书，本专项计划基础资产包括留购价款，请管理⼈说明将留购价款作为基础资产⼊池的合理性。 （5）建议管理⼈完善⼊池合格标准，包括但不限于：1）基础资产均不属于中国基⾦业协会发布的《资产证券化基础资 产负⾯清单》所列范围；除以保证⾦冲抵租赁合同项下应付租⾦外，承租⼈在租赁合同项下不享有任何主张扣减或减免 应付款项的权利（法定抵销权除外）。 （6）根据计划说明书，债务⼈某某某被环保部门处罚，请评级机构说明是否在资产池信⽤质量分析和影⼦评级中考虑 该事项并评估对前述债务⼈偿付能⼒的影响，请管理⼈在计划说明书中设置专项计划存续期间针对类似事项的风险缓释 措施。 （7）根据计划说明书，债务⼈某某集团有限公司正在进⾏增资和公司分⽴，请管理⼈说明并披露分⽴后⼊池融资租赁 债务的承担主体，并评估其偿付能⼒变化是否会对本期专项计划产⽣不利影响。 （8）根据计划说明书，部分⼊池资产剩余期限长于次级资产⽀持证券预期到期⽇，基础资产期限与专项计划期限不匹 配，请管理⼈合理设置专项计划期限。 （9）鉴于基础资产转让时保证、抵押等附属担保权益应⼀并转让，请管理⼈在项⽬⽂件中明确附属担保权益权利变更 登记事宜的变更时点和相关安排。 （10）根据计划说明书，基础资产转让时未通知债务⼈，仅在发⽣权利完善事件时设置债务⼈通知安排。请律师在法律 意见书中就专项计划设⽴时债权转让未通知债务⼈补充发表法律意见，请管理⼈在计划说明书中进⾏风险揭⽰。 （11）请管理⼈在计划说明书中说明本次基础资产的转让是否进⾏应收账款转让登记，建议明确相关债权转让安排。 （12）请管理⼈及中介机构在项⽬⽂件中补充披露基础资产池的统计特征情况，包括但不限于：租赁物类型及分布、基 础资产担保⽅式及分布、基础资产历史违约情况、承租⼈影⼦评级分布情况等。 （13）请管理⼈在计划说明书中补充披露租赁物的投保情况，包括已投保租赁物占⽐、投保⼈、受益⼈、投保⾦额等。 同时，请说明保险受益⼈是否随债权转让⽽变更为本专项计划、专项计划设⽴时是否完成相关变更程序。若⽆，请管理 ⼈设置相应的缓释措施（包括但不限于权利完善事件），明确变更保险的第⼀受益⼈的具体时限和相关安排。 （14）本次项⽬基础资产租赁物主要为供⽔管⽹及医院设备。请管理⼈核查租赁物是否为不产⽣收益的公益性资产，并 进⼀步评估相关财产作为租赁物是否符合相关法律法规，以融资租赁合同是否具备商业合理性。 ⼆、关于原始权益⼈ （1）请管理⼈和律师结合《商务部办公厅关于开展融资租赁业风险排查⼯作的通知》等相关规范⽂件核查原始权益⼈ 经营是否合法合规，并在相关项⽬⽂件中发表明确意见。 （2）根据计划说明书，截⾄2017年9⽉末，原始权益⼈委托贷款业务⾦额占⽐为54.98%，超过融资租赁业务⾦额。请 管理⼈和律师核查原始权益⼈业务情况是否符合《融资租赁企业监督管理办法》的规定并在相关项⽬⽂件中发表明确意 见；请管理⼈和律师结合《商业银⾏委托贷款管理办法》（银监发〔2018〕2号）说明原始权益⼈委托贷款业务的合法 合规性、风险性及对其持续经营能⼒的影响。 （3）根据计划说明书，原始权益⼈XX租赁成⽴于2015年3⽉，成⽴时间较短，截⾄2017年