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第四讲 银行融资管理 第一节 融资的构成和特性 一. 融资的主要结构 1. 存款负债 3. 占用类负债 *传统的活期存款 *特殊结算方式下的占用款 *含息支票存款 *其他应付款 *储蓄存款 *定期存款 4. 资本金 2. 借款负债 *普通股 *同业拆入 *优先股 *可转让大额存单(CDs) * 资本公积 *向中央银行借款 *盈余公积 *回购协议下的证券出售 *资本债券 *欧洲货币市场借款 *普通准备金 第一页,共十六页。 二 银行负债业务的特性 1 银行负债产品的无差异性 2 银行负债产品的无形性 3 银行负债产品的易模仿性 4 对银行负债产品和服务需求的广泛性 第二页,共十六页。 第二节 银行负债业务管理思想的发展阶段 一.存款为本的管理思想阶段(利率管制和保护性管制) 主要思想: 1. 存款是银行经营的最重要基础 2. 存款的种类、数额和期限取决于存款者的意愿,即存款 者处在相对主动地位,银行处在相对被动地位 3. 银行在争取存款中注重的是网点设置的便利性和服务的态度 4. 流动性和稳健性是银行经营管理内在的要求 第三页,共十六页。 二. 购买负债的管理思想阶段(利率管制, 从管制走向放开) 主要思想: 1. 银行在资金来源中并非完全被动的,银行可以通过主动负债,或购买资金来维持银行资产的扩张和流动性 2. 银行购买资金的对象十分广泛 3. 直接和间接提高资金价格是实现购买资金的主要手段 4. 盈利能力和信用风险是银行经营管理的重心 第四页,共十六页。 购买负债思想管理阶段的主要金融创新 ?同业拆借长期化 ?可转让大额存单(CD) ?可转让支付命令书(NOW) ?自动转帐服务帐户(ATS) 货币市场存单(MMC) 货币市场存款帐户(MMDA) SUPER-NOW 与各种市场收益率挂钩的负债 第五页,共十六页。 三.负债营销管理思想阶段(利率自由化和 取消保护性竞争) 银行负债营销管理的核心不在于单纯强调产品的完善和优 质的服务,而在于通过满足客户丰富和不断变化的需求,来 最大限度地争取客户和资金 1.市场细分,了解不同客户群体的需求 2.有针对性地提供金融产品和创造性服务,满足客户需求 3· 合理定价 3.将有关金融产品和服务的性能、特征有效地传递给消费者 4. 解决好金融产品和服务的供给问题,使之能及时转移到客户,并解决好售后服务 第六页,共十六页。 第三节 银行资金成本的控制与管理 一.资金成本估算中的两个基本概念 1.资金的历史平均成本 在估算融资成本时,以历史的绩效资料为基础计算的成本, 并假定在当期定价阶段,利率为常数,不发生变化 利息费用+非利息费用-非利息收入 资金的历史 = 平均成本 债务的平均余额(1-准备金比率) 2.资金的边际成本 在估算融资成本时,考虑每增加一单位资金所引发的成本(包括负债和股权融资) 第七页,共十六页。 二. 单一资金来源的成本 利率+服务费率+购置成本率+保险费率 1.债务边= 际成本 1- 非盈利资金比率 2. 股权成本 从银行经营的角度,股权的边际成本等于股东要求回报率 (1)红利估算模型(Dividend Valuation Model - DVM) 该方法认为股价等于该股票生命周期中各期预期分红 的现值之和,贴现率为股权成本率 P=? Dt /(1+Ke) P~股票价格 Dt ~t期的预期分红值 Ke ~股权成本(贴现率) t~ 发生时间 第八页,共十六页。 如果假定预期各期分红按常数(g)增长,公式可简化为:
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