资本市场背景下风险投资管理的运用.docxVIP

资本市场背景下风险投资管理的运用 　　【摘要】目前，在资本市场中，金融风险投资行业的作用更加突出。伴随着资本市场突飞猛进的发展与进步，金融风险投资行业也处于飞速发展之中。然而当前，我国风险投资管理方面依然存在着很多缺陷与不足之处，严重影响着企业风险投资的发展。因此，相关人员应当进一步强化资本市场背景下风险投资管理研究工作，进而推动资本市场风险投资业的发展。 　　【关键词】资本市场风险投资风险投资管理 　　 　　一、风险投资的含义及其基本特征 　　1、风险投资的含义 　　所谓的风险投资属于一种融资方式，在知识密集和高科技的环境中，创业者在高新技术产业方面，科学投入相关资金。金融风险投资也被称之为创业投资，且具备一定的风险。然而，通常情况下，所存在的风险与获取收益呈现出正比例关系，换而言之，金融投资风险越高，其所获取的收益可能会越高。所以，在发展高新技术行业的过程中，风险投资管理是资金获取的重要方式。 　　2、风险投资的基本特征 　　（1）是一种权益投资 　　风险投资属于权益资本的范畴，其不是对投资对象当下的盈亏情况进行关注，而是将投资对象的发展前景与资产增值情况作为重点，进而能够利用上市或者出售，来对高额回报进行获取。因此，风险资本介入的前提条件就是明晰的产权关系。 　　（2）是一种无需担保，但具有高风险性的投资 　　风险投资主要是对高新技术企业或者产品给予支持。由于不能开展贷款抵押或担保活动，很难通过传统融资渠道，对资金进行获取，为了取得相关资金，只能对全新途径进行探索与发现。虽然在技术、管理、市场、政策等方面存在着非常大的风险，然而，其具备非常高的成功回报率，能够对部分投资人产生吸引力，促使其开展投资活动。 　　（3）是一种流动性很小的中长期投资 　　一般来说，风险投资企业在创业阶段，就会着手资金投资，通常需要经过三至八年的时间，才能够对收益进行获取。由于其具备非常小的流动性，也被称之为“呆滞资金”。 　　（4）是一种高程序化和专业化的投资组合 　　因为高新技术产业是主要创业投资对象，加之该投资活动具备非常高的风险，这就要求创业资本管理者的专业水准应当比较高，在选择有关项目的过程中，应当具备一定的程序化和专业化水平，认真开展组织与挑选工作，尽最大努力对投资风险进行锁定。为了能够对相关风险起到一定分散作用，在风险投资中，大多数情况下，会对一个包含多个项目以上的项目群进行投资，通过成功项目所获取的高额回报，来对失败项目的损失进行弥补，进而对相关收益进行获取。 　　二、资本市场背景下风险投资问题 　　1、相关机制不完善 　　在资本市場背景中，我国风险投资相关机制不够健全。缺乏完善的制度，很难科学利用人才、资金与技术，更很难落实风险投资的激励与约束作用。以风险投资退出机制为例，我国存在着较少畅通渠道数量，具备非常低的可行性。由于缺乏明确的法律规定，加之，监管力度比较低，致使国内通常通过大宗交易与场外协议转让的形式，来确保股权转让的实现，进而减少风险投资人资本得利。 　　2、资金来源比较单一 　　在一些发达国家与地区，资金来源渠道具备多元化特征。风险投资者通过一系列渠道，例如：保险公司、商业银行、养老基金、证券公司等，能够对风险资本进行获取。然而在我国，尽管风险投资具备民间资本加入，但是，政府投入仍然占据主要地位，在许多风险投资公司中，企业创建者与主导者就是政府，致使政府对风险投资市场存在很大干预。 　　3、组织形式单一化 　　在我国进入行业风险投资机构中，公司制、信托制与有限合伙制是其主要组织形式，其组织形式比较单一。当前，我国主要通过事业型公司制，来确保相关风险投资管理工作的实现，致使金融行业在对风险投资资金进行获取的过程中，离不开政府部门的信赖与支持。政府部门可能会干预风险投资资金投向与项目选址问题，在一定程度上，限制了民间投资行为。 　　三、资本市场背景下风险投资管理的应用 　　1、健全风险投资体制 　　在资本市场背景下，要想进一步强化风险投资管理工作，其重要措施就是对风险投资机制进行健全。通过风险投资机制，能够使风险投资信息不对称与逆向选择问题，得到妥善处理。针对投资项目，在开展相关管理与决策工作的过程中，利用风险投资机制，能够充分激发出投资者的积极性与主动性。与此同时，还能够促使风险投资中的委托代理问题得到解决。利用型号甄别与信息传递功能，能够对外部信息进行获取，这样在对风险投资委托人进行评价的过程中，能够使其客观性得到保障。进一步健全相关风险投资机制，能够有效减少投资失败所造成的损失，增强股权制度的灵活性，促使风险投资者开展