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第一节 价值与价值评估概述 第二节 货币时间价值 第三节 风险报酬率 第四节 估值理论与方法 第五节 案例分析：华联三鑫的经营风险与财务风险;2;3;4;货币时间价值计算与不同时间点上资金收付模式、计息方式有关。 资金收付模式：一次性收付、年金收付、不规则系列收付等； 计息方式：单利和复利（实际投融资业务中一般都采用复利方式）。 （一）单利的终值和现值 （二）复利的终值与现值;6;7;8;9;10;11;12;13;14;15;16;17;6.风险和报酬的基本关系;19;20;21;22;23;24;25;26;27;28;29;30;31;32;33;34;35;第一节 财务管理的过程循环 第二节 财务分析 第三节 财务计划与控制 第四节 案例分析：中石化财务预算管理;37;38;39; 一、财务分析的框架与工具 （二）财务分析工具 哈佛分析框架从企业经营战略出发，对企业财务数据进行分析；结合会计分析根据目前企业的发展状况修正财务分析结果，进行前景预测。 ;41;42;43;44;45;类别;类别;社会贡献分析：不仅从微观角度衡量企业的经济效益，还从宏观角度评价企业对国家或社会的贡献。一般指标：社会贡献率和社会积累率。 ;三、财务分析方法（四）综合分析法;三、财务分析方法（四）综合分析法;三、财务分析方法（四）综合分析法;一、财务计划 财务计划：又叫财务预算，是企业以货币形式预计计划期内资金的取得与运用和各项经营收支及财务成果的书面文件，是企业经营计划的重要组成部分。 短期财务计划： 一年一度的财务预算。 长期财务计划： 1年以上的计划，通常企业制定为期5年的长期计划。 以公司的经营理念、业务领域、地域范围、定量的战略目标为基础。长期财务计划是实现公司战略的工具。;二、财务计划的编制方式 （一）按照业务量变化状况不同：增量预算法和零基预算法 增量预算法 以基期水平为基础，分析预算期业务量（销售量、生产量等）水平及有关影响因素的变动情况，通过调整基期项目及数额，编制预算。 零基预算法： 在编制预算时，不考虑以往期间所发生的费用项目或者数额，根据预算期的需要和可能分析费用项目和费用数额的合理性，编制预算。 ;二、财务计划的编制???式 （二）按照业务量基础数量特征不同：固定预算法和弹性预算法 固定预算法 在编制预算时，只把预算期内正常的、可实现的某一固定业务量（如生产量、销售量）水平作为基础来编制预算。 一般适用于经营业务稳定，生产产品产销量稳定，能准确预测产品需求及产品成本的企业。 弹性预算法 在成本性态分析基础上，依据业务量、成本和利润之间的依存关系，按照预算期内可能的业务量的不同水平编制系列预算。 编制预算的准确性取决于成本性态分析的可靠性。;55;三、财务预算的编制实务 （一）财务预算编制的模式 1. 以销售收入为起点的预算模式：体现了“以销定产”战略。 2.以目标利润为起点的预算模式：体现了“利润最大化”战略。 3. 以目标成本为起点的预算模式：体现了“成本领先”战略。 4.以现金流量为起点的预算模式：体现了“现金为王”的战略思想。 5.以生产为起点的预算模式：体现了“以产定销”的战略。 （二）单项业务预算 以销售为起点编制鹏华公司2013年预算为例，说明财务预算编制过程。 （三）财务总预算 广义上是企业一定时期内经营、财务等方面的总体预算； 狭义上是企业预计财务报表的预算和编制。;57;一、案例介绍 中国石油化工股份有限公司（简称中石化）于2000年2月25日上市，是中国最大的石化产业上中下游一体化、石油石化主业突出、境内外上市的股份制企业。其不断创新管理理念，财务预算的管理创新是重要内容之一。 （一）中国石化财务预算管理体制的革新 中石化建立预算管理领导小组，设立预算日常监督和管理部门。延伸预算管理内容，建立集财务、业务、投资、资金、利润、工资性支出、管理费用预算为一体的综合预算。充分利用信息手段，创新预算管理工具，加强预算执行力度。借助考核机制，不断完善预算管理工作。同时建立多元化奖励机制。 （二）中石化财务预算管理实践 中石化在启动ERP项目时，实施财务预算管理信息系统。2003年中石化改变原先的会计核算体系，将核算的层次开始上移，将账务集中在分子公司（省级公司）。制定统一的成本核算办法确保同类企业的核算口径相同。中石化充分应用IT工具，对明确的、重复的分析需求模块化，对临时产生的分析需求，关键用户可通过图形化的方式自定义实现。实现财务分析体系的模块化和定制化。 ;第一节 筹资管理概述 第二节 企业发展阶段与筹资 第三节 资本成本 第四节 杠杆效应与资本结构 第五节 综合筹资管理 第六节 案例分析：合理资本结构下的万科良性发展;一、筹资管理内涵 企业筹资活动