世界经济概论课件.pptxVIP

第一节 世界资本市场类型 第二节 汇率的形成机制 第三节 国际资本流动对世界经济的影响;世界资本市场主要包括国际金融市场和国际信贷市场，而按照流通方式及周期的不同可分为国际资本市场和国际货币市场。其中，国际资本市场主要包括中长期信贷(包括证券)市场，证券交易所是国际资本市场的基本形式，在证券交易所里，国际资本以股票和债券的形式流通，买卖各方进行交易;国际货币市场主要包括短期信贷市场、是国际短期信贷存放和流动的场所。;一、市场类型 二、国际金融中心 ;国际资本市场是指期限在一年以上的国际性资金的交易市场，又称为中长期资金市场，是国际金融市场的重要组成部分。这一市场可分为国际中长期信贷市场、国际债券市场、国际股票市场和互换市场等。;国际中长期信贷市场是跨国银行、政府机构利用国际经济组织提供中长期资金的市场。银行贷款以银团贷款(又称为辛迪加贷款)为主，即由几家甚至几十家国际银行联合提供贷款，贷款利率随行就市，并考虑借款者的资信状况。外国政府贷款利率低、期限长，但往往附有一定条件。国际信贷融资主要包括三个方面，分别是国际贸易融资、国际项目融资和国际租赁融资。;1 国际贸易融资 国际贸易融资泛指一切为开展或支持国际贸易而进行的资金融通和信用支持，是为进出口商提供的融资便利的总和。狭义的国际贸易融资是指银行为进出口商提供的与国际贸易结算相关的融资便利，广义的国际贸易融资还包括在此基础上产生的各种创新。主要特征是融资当事人的复杂性、融资所使用的货币的多样化、还款来源明确依赖于进出口贸易的货款回笼，所以国际贸易融资通常期限短、风险较低。其运作程序也多种多样，主要类型包括:融资来源、融资货币种类、接受融资的对象、;(1) 按融资的资金来源分类。 一般性国际贸易融资， 指资金来源为商业银行的贸易融资，多与国际贸易结算紧密结合，贷款利率采用市场上的固定利率或浮动利率。 政策性国际贸易融资，指由各国官方或半官方出口信贷机构利用政府财政预算资金对另一国的进口商、银行、政府提供贷款，或由各国官方或半官方出口信贷机构提供信贷担保，由商业银行利用其自有资金向另一国的进口商、银行、政府提供贷款。这种贷款一般被限定用于购买贷款国的资本货物，以促进贷款国的出口。;(2)按融资的货币种类分类。 本币国际贸易融资，指使用贷款国的货币提供进出口贸易融资，通常本币国际贸易融资的对象为本国进出口贸易企业。 外币国际贸易融资，指使用非贷款国的货币提供进出口贸易融资。所选外币必须是可以自由兑换的货币，可以是借款国货币，也可以是第三国的货币。 ;(3)按接受融资的对象分类。 对出口方的国际贸易融资，包括进口商提供的部分预付款，包买商提供的福费廷业务，保理商提供的国际保付代理业务，以及银行提供的打包放款、出口押汇、贴现、信用证抵押放款等。 对进口方的国际贸易融资，包括出口商提供的赊账交易、托收结算方式下承兑交单和银行提供的承兑用、信用证开证额度、透支、商品抵押放款、信托收据等。 ;2 国际项目融资 国际项目融资又称国际工程项目融资，是指国际贷款人向特定的工程项目提供贷款融资，以项目的资产和所产生的现金流量作为偿还贷款资金来源的一种跨国融资方式， 是国际中长期贷款的一种形式， 主要用于需要大额资金、投资风险较大而传统融资方式难以满足需求的工程项目，如能源、交通、农业等大型项目。;国际项目融资不是将款项贷给本国工程和企业，也不是以项目主办单位的信誉和财力为担保对象，而是贷给另一国的项目公司。国际项目融资的两个基本特征是: 一是参与项目融资的至少有三方单位，即项目发起人、项目公司和贷款人； 二是项目发起人以股东的身份组建项目公司。;3 国际租赁融资 租赁融资是实质上转移与资产所有权有关的全部或绝大部分风险和报酬的租赁方式，资产的名义所有权最终可以转移，也可以不转移。当企业需要添置某项机器设备而又因缺乏流动资金无法自行承购时，通常由出租人代为购买设备，然后再出租给承租人(企业)使用，企业按期向出租人支付租金，其间设备的所有权归出租人所有，租赁期内支付的总价款相当于设备价格、租金利息和手续费之和。;国际租赁融资是租赁融资的国际化产物，主要特征有涉及出租人、承租人和供货人三方，但三方当事人一般属于不同的国家或地区；国际租货融资的首要特征是至少有一个涉外合同；资金主要来源于国际金融市场，包括国际短期贷款、国际中长期贷款及债券发行等，主要形式有经营租赁、融资租赁、杠杆租赁、回租租赁等。;国际债券是一个国家以其他国家货币为面值、在境外市场上发行和流通的债券。国际债券分为外国债券和欧洲两类。 1.外国债券 外国债券指发行人在外国以当地货币发行的债券。发行地主要在美国、日本、德国和瑞士等国(在日本的外国债券发行规模最大)，主要包括扬基债券和武士债券。;外国非美国居民借款者在美国市场上发