投资火电厂可行性研究报告.docVIP

案例 1、投资火电厂可行性研究报告 一、公司概述 本公司位于××省东部××市。××市濒江临海，素以轻纺工业、港口运输发达而称雄，是我国对外开放的沿海城市之一。然而，近年来由于电力能源匮乏，导致许多公司能源供应不够，从而严重影响了××省的经济发展。本公司拟建设规模为 35 万千瓦机组，以缓解× ×省目前严重缺点的局面。 本公司在原有××电力公司基础上扩建的水源、灰场、燃料来源及运输等外部条件均已落实，环保措施也已经取得环保部门同意。本公司扩建新增年燃煤量××万吨，除本省地方煤矿供应××万吨外，由外省调运××万吨。 二、基本数据1、主要技术数据 公司厂区占地面积（略）；工程量（略）；施工进度（略）；单位建设周期（略）；单位造价（发电工程×元/千瓦）；施工高峰平均人数（略），厂用电率：××%；线损率××%；发电利用小时数；××/小时；固定资产形成率：××%；基本折旧率：××%；贷款偿还期（略）；生产流动资金（略）；员工人数：暂定××人；年平均工资：××元/人·年；设备大修折旧率（略）；企业留利（略）；税金（略）；经济年限：××年；售电价格：××元/度。 2、投资构成工程投资构成总概算表（略）。 3、分年度投资计划 根据总投资额、建设进度与外商所签的交货合同，并按照国家计划要求，制定分年度投资计划表（略）。 4、资金筹措 工程总投资××万元，来源于两个方面：（1）由美国××银行以出口信贷支付的成套设备及部分主材贷款××万美元，按年利率×%复利计算。（2）由××省和××市统筹集资建设费用及输变电工程所需费用贷款额××万元，其中省筹××万元，市筹××万元，均按年利率×%复利计算。 四、财务评价1、产品成本 产品成本包括发电成本和供电成本两部分，按国家现行的财务制度和规定计算。2、销售收入、税金、利润计算（略） 3、偿还借款资金及偿还平衡计算偿还价款资金包括扣除企业留利后的发电利润和可用于贷款的基本折旧。4、现金流量分析 主要包括静态分析和动态分析。静态分析逐年现金流量和累计现金流量；动态分析财务内部收益变化。具体计算（略）。 5、财务平衡分析 （1）投产第一年销售利润为××万元，第二年达到设计生产能力销售利润××万元，计算器销售利润总额为××万元，其中发电利润总额为××万元。 （2）固定资产价款总额为××万元，共付借款利息××万元，偿还期为××年，还贷能力强。 （3）从财务平衡表（略）可见，整个计算期×年除偿还国内外借款本金和利息外，上缴销售税金××万元，所得税××万元，企业盈余资金达××。 四、国民经济评价1、修正汇率 根据世界年通货膨胀率及实行浮动汇率后美元成为一种软货币而日趋疲软的形势，美元与人民币的比价在未来五年后，将有×︰×上升为×︰×。因此，本工程投资中，××万元US＄=××万元，所以，工程总投资拟按××万元计算。 （1） 影子成本（略） （2） 影子价格 影子价格=单位生产成本＋单位经营利润其中，单位生产成本为××元/度，所以，影子价格为××元/度。 单位经营利润=净利润税金÷年发电量=××元/度2、国民经济动态分析评价（1） 经济现金流量分析 对基础数据调整后，编制了全部投资和国内投资经济现金流量表（略）。（2） 经济净现值和经济内部收益率 油井及现金流量表计算经济内部收益率（EIRR）为××%，经济净现值（ENPV）为× ×万元＞0，本工程从国家角度考虑亦是可行的。 3、社会效益分析（1） 社会收益和社会投资收益率 社会收益=企业利润+销售税金=××万元社会收益 社会投资收益率= —————×100%=××% 总投资 这项指标低于经济内部收益率，这是因为还贷期中第×年只有××%的生产能力而影响了社会效益总额，若目标贴现率取××%～××%的平均值，则可认为是符合要求的。 （2） 就业效果和劳动生产率总就业人数 投资就业效果系数=——————=××人/万元项目总投资销售收入 全员劳动生产率=————— =××万元/人员工人数（3） 缓解缺电矛盾，间接受益十分显著。五、综合评价 本项目财务评价各项指标较好，表现在三个方面：（1）财务内部收益率为××%，高于基准收益率×%；（2）在贴现率为××%财务净现值为××万元，大于零；（3）投资回收期为××年（静态）和××年（动态），不确定性分析具有一定抗风险能力，因此，本项目的建设从财务上是可行的。 本项目国民经济评价各项指标也较好，表现在三个方面：（1）经济内部收益率为××%，高于社会折现率；（2）经济净现值以××%来贴现为××万元，大于零；（3）缓和缺电矛盾等间接效益也十分显著。因此，本项目的建设从国民经济角度看，应是可行的。 （原载《企业财务国际化管理文案》，中国财政经济出版社，P96）