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第 3 讲： 预测分析 （一）预测分析的方法 财务报表预测的方法实质上是对利润表项目、资产负债表项目和现金流量表项目进行判 断、预计和估算的方法，包括定量分析法和定性分析法两大类。这两类方法不是完全排斥的 ， 而是相互补充。二者的有机结合，能够大大提高预测结果的准确性和可信性。 1.平滑指数法，又称指数平滑法，是根据上一时期的观测值和预测值，利用平滑指数 预测本期预测值的一种预测方法，平滑指数的确定是其运用的关键。此方法主要用于对企业 未来销售收入、成本费用发生额的预测。 2.销售百分比法，是根据财务报表上各项目与销售收入总额之间的比例关系，按照预 期销售额的增长情况来预测有关项目未来金额的一种方法。销售额增减变动预测是否准确直 接影响到最终预测结果的质量。此方法可用于预测资产负债表项目、利润表项目及对外筹集 资金项目等。 销售百分比法在运用时，一般按照以下步骤进行： ⑴根据搜集到的历史资料，分析判断财务报表中各项目与销售收入总额之间的关系。 ⑵根据以往历史资料，计算确定基期报表上与销售收入有关的项目与基期销售收入之 间的比例关系。 ⑶预测销售额。 ⑷根据预测销售额及其与报表各项目之间的比例关系，对与销售额存在依存关系的项 目进行预测。 ⑸采用其他方法对报表上与销售收入不存在固定比例关系的其他项目进行预测。 ⑹根据以上数据，编制预测资产负债表和利润表，并根据表中各项目的内在联系与平 衡关系，确定企业资金的余缺量，即确定企业应对外筹集或投放的资金量。 3.线性回归分析法，是利用数理统计中最小平方的原理，通过确定一条能正确反映自 变量与因变量之间误差平方和最小的直线即回归直线 ＋ ，并根据自变量 的变动， y ﹦a bx x 预测因变量 变动趋势的一种方法。回归直线的确定尤其是其中 、 的确定是此方法运用的 y a b 关键。 4. 固定比例计算法，是利用某些相关指标之间存在的固定不变的比例关系来进行预测 的一种方法。此方法较为简单。 此外，随着科学技术的发展、信息技术的进步，计算机在财务预测领域得到越来越广泛 的应用。在使用计算机进行预测时，预测软件的选择十分关键。目前常用的财务预测软件有 三类：电子表软件、交互式财务预测模型、综合数据库财务计划系统。 （二） 利润表、资产负债表和现金流量表预测分析 1.利润表预测 （1）预测分析资料与方法选择 分析资料是销售预测、成本预测、费用预测、税收政策及收入与费用的历史资料等。 分析方法采用销售百分比法。 （2）预测分析的步骤 首先，应明确利润表预测的主要依据是良好的销售预测，分析人员应根据营销经理提 供的销售预测资料预测未来的销售额。 其次，分析研究利润表各项目与实际销售收入之间的比例关系。 再次，对于不是直接由销售引起的项目，则根据相关资料分析预测。 第四，编制预测的利润表。 2.资产负债表预测 （）预测分析资料与方法选择 1 分析资料是业务预算、投资计划、筹资计划、预测的利润表、股利分配政策等。 分析方法主要采用销售百分比法。 （）预测分析的步骤 2 首先，确定资产负债表中与销售额的增长呈正相关性的项目。 其次，根据预期的股利分配政策预测留存收益。 再次，对于其他不直接与销售相关的项目，则根据相关资料分析预测。 第4 ， 根据资产总额与负债及所有者权益的差额计算公司需向外筹资的数额。 3 ．现金流量表预测 （）预测分析资料与方法选择 1 分析资料是业务预算、资本预算、预测的利润表、预测的资产负债表、筹资计划及现金收 支的历史资料等。 分析方法采用净收益调整法。 （）预测分析的步骤 2 首先，对预测的净利润进行 现金项目的调整得到经营活动产生的现金流量。 其次，根据企业的资本支出计划预测投资活动产生的现金流量。 再次，