88_现金流量表的分析概述—讲义.ppt

财务分析 东北财经大学会计学院 第七章 现金流量表分析 秦志敏教授 主讲 秦志敏教授 主讲 第七章 现金流量表分析 第一节 现金流量表分析概述 第二节 现金流量表分析 第三节 现金流量表与利润关系的综合分析 本次课学习目标 掌握现金流量表分析的内容与步骤 掌握现金流量表水平分析方法 掌握现金流量表结构分析方法 掌握现金流量表的项目分析 明确现金流量表与资产负债表及利润表的关系 权威人士如是说 通用电气前首席执行官杰克.韦尔奇（Jack Welch）如是说：“如果你有三种可以依赖的度量方法，应该是员工满意度、顾客满意度和现金进账。” IBM前首席执行官郭士纳认为：要确保股东的持股价值，必须特别注意：“市场占有率上升，是否使现金流量增加，这里所说的是扣除所有费用后的现金流量，不是恶名远播的税前盈余和胡说八道的试算盈余（财务预测）。” 实务感悟 经营成功的企业，各有不同的战略和秘密，但经营失败的企业，都有共通的问题和征兆，就是现金链条断裂。 发达国家的统计数据显示，每五家破产倒闭的企业中，有四家是盈利的，只有一家是亏损的。 可见，企业的倒闭主要是因为缺乏现金，而并非因为盈利不足。 横批？ 拆东墙补西墙墙墙有洞墙墙不倒 借新债 还旧债 债债有主债债还清 利润与现金流-平衡企业的现在与未来 面子与日子 两部电影 超市如此便宜为哪般 营业额规划与稳定回现同步 第一节 现金流量表分析的目的与内容 一、现金流量表之现金与现金流量 现金流量表是以收付实现制为基础编制的，反映企业一定会计期间内现金及现金等价物流入和流出信息的一张动态报表。 现金流量表中的现金——广义——包括现金和现金等价物。 现金 指企业库存现金以及可以随时用于支付的银行存款。 现金等价物 指企业持有的期限短、流动性强、易于转换成已知金额现金、价值变动风险较小的投资。 必须同时具备的四个条件： (1)期限短（三个月内到期的短期债券投资）； (2)流动性强； (3)易于转换成已知金额的现金； (4)价值变动的风险较小。 二、现金流量的分类 经济活动的性质：经营、投资、筹资。 现金流程：现金流入量、现金流出量、净现金流量。 实务中分类的纠结 惊人的弹性：应收票据向银行贴现——是经营流还是筹资流？ 实质：是否质押贷款 小案例：长虹 2002年-2003年：收入、利润欣欣向荣，但经营现金流急剧萎缩 2004年12月：10.75亿应收票据向银行贴现化为经营流，2004年好转得益于上述10.75个亿。若剔除，仍为-3.13个亿。 （类似研究样本：世界通讯、东方电子） 三、现金流量表与资产负债表、利润表的关系 现金＋非现金流动资产＋非流动资产 =流动负债＋非流动负债＋所有者权益 …….(1) 现金=流动负债＋非流动负债＋所有者权益(同向) -非现金流动资产-非流动资产（反向） ……..(2) * 四、分析目的 掌握现金变动状况与原因 判断企业获取现金的能力 分析企业盈利质量（透视创造性会计） 五、现金流量表分析内容 1．现金流量表分析：一般分析、水平分析、垂直分析、项目分析； 2．现金流量与利润综合分析： 经营活动现金流量与利润关系分析 现金流量表补充资料水平分析 现金流量表补充资料主要项目分析 经营活动净现金流量阶段性分析