经济学财务管理资金的时间价值.pptx

会计学; 3.1 资金时间价值的概述;[例3-1] 某建设项目需要投资600万元，寿命期是2年。现有两个方案，A方案各年的收益额为：第一年600万元，第二年200万元；乙方案各年的收益额为第一年无收益，第二年900万元。是比较选优。 表 3-1 某投资方案方案的比较 年末 A方案 B方案0 —600 —600 1 600 02 200 900? 如果再投资收益率为20%，A方案的收益为600×（1+20%）+200=920（万元）。而B方案仍为900万元，A方案优于B方案；如果再投资收益率为10%，A方案的收益为600×（1+10%）+200=860（万元），而B方案为900万元，B方案优于A方案这样。?;3.1.2 利息与利率（1）利息：放弃资金使用权所得的报酬或占用资金所付出的代价，亦称子金。利息是衡量资金时间价值的绝对尺度。（2）利率： 资金在单位时间内产生的增值（利润和利息）与投入的资金额（本金）之比，简称“利率”或“收益率”，有年、月、日利率等。利率是衡量资金时间价值的相对尺度。;1．单利和复利。利息的计算有单利计息和复  利计息之分。;6;7;8;9;10;11;12;在进行分析计算时，对名义利率一般有两种处理方法：  ●将其换算为实际利率后，再进行计算；  ●直接按单位计息周期利率来计算，但计息期数要作相应调整。;一般地，年实际利率大于年名义利率，m越大，年实际利率大于年名义利率越多。 例：年利率为6%，计息周期分别为年、半年、月、周、日和连续复利时的实际利率;15;16;3.2.2 现金流量与现金流量图1.?现金流量 现金流量就是指某一经济系统在一定时期内（年、半年、季等）流入该系统和流出该系统的现金量。流入系统的称现金流入（CI）；流出系统的称现金流出（CO）。同一时点上现金流入与流出之差称净现金流量（CI－CO）;;;3.2.3资金等值计算公式;2．一次支付现值公式。已知n年后一笔资金F，在利率i下，相当于现在多少钱？ 计算公式：;22;23;24;式中 [1 +（1＋i）+（1＋i）2 + … +（1＋i）n-1]为一等比级数，其公比为(1+i);26;;例2-7 某厂欲积累一笔设备更新基金，用于4年后更新设备。此项投资总额为500万元，银行利率12％，问每年末至少要存款多少？ ;6．资金回收公式 公式：;30;31;32;33;34;35;36;37