技术经济学课程作业.docx

PAGE PAGE 1 技术经济原理及其应用课程作业： 某新建项目财务分析 一、项目概况 某新建项目，年产 A 产品 50 万吨，其主要技术和设备拟从国外引进。厂址位于某城市近郊，占用农田约 30 公顷。靠近铁路、公路、码头，水陆交通运输方便；靠近主要原料和燃料产地，供应有保证；水电供应可靠。 该项目拟两年建成，三年达产，即在第三年投产当年生产负荷达到设计生产能力的 40％ （20 万吨），第四年达到 60％（30 万吨），第五年达到设计产量。生产期按 10 年计算，加上两年建设期，计算期为 12 年。 二、项目财务数据测算 （一）投资估算及资金筹集 1、固定资产投资估算（含涨价预备费）为 50000 万元，其中外币 2000 万美元，折合人民币 17400 万元（按当时官方汇率 1 美元＝8.7 元），全部通过中国银行向国外借款，年利率9％，宽限期 2 年，偿还期 4 年，等额偿还本金。人民币部分（32600 万元）包括：项目自有资金（资本金）10000 万元，向中国建设银行借款 22600 万元，年利率为 9.72％，国内借款建设期利息按复利累计计算到投产后第一年支付。国外借款建设期利息按复利累计算到建设期末，与本金合计在一起，按 4 年等额偿还。 2、流动资金估算为 12000 万元，其中：项目自有资金为 3600 万元，向中国工商银行借款 8400 万元，年利率为 10.98％。三年投产期间，各年投入的流动资金分别为 4800 万元、2400 万元和 4800 万元。 投资计划与资金来源见表 1。 （二）销售收入与销售税金及附加 1、销售收入（不含增值税） 经分析预测，建设期末的 A 产品售价（不含增值税）每吨为 900 元，投产第一年的销售收入为 18000 万元，第二年为 27000 万元，其后年份均为 45000 万元。 2、销售税金及附加 增值税。该产品增值税率为 17％，（增值税的计算公式：增值税应纳税额＝当期销项税额－当期进项税额，其中销项税额＝年销售收入×17％，进项税额按生产能力利用测算：投产期前两年分别为 770 万元和 1155 万元，达产期均为 1925 万元）；另按预测到建设期末的价格（不含增值税），原材料费为 10000 万元，燃料动力费为 1500 万元。 城市维护建设税按增值税的 7％计取； 教育费附加按增值税的 3％计取。 销售收入、销售税金及附加估算表如表 2 所示。 （三）产品成本和费用估算 总成本费用估计，在正常年份为 23616 万元，其中经营成本为 17594 万元。 1、工资及福利费用估算。全厂定员为 2000 人，工资及福利费按每人每年 4800 元计算， 全年工资及福利费为 1094 万元，其中职工福利费按工资总额的 14％计提。 2、固定资产原值为 52597 万元，净残值为 2597 万元，按平均年限法折旧，折旧年限为 10 年，年折旧费为 5000 万元。 3、无形资产为 1000 万元，按 10 年摊销，年摊销费为 100 万元。 4、利息支出 固定资产投资借款利息计算如表 4 流动资金借款利息计算。投产第一年（即年序 3）为 1200×10.98％＝132 万元， 第二年（年序 4）为 3600×10.98％＝395 万元，以后年份为 8400×10.98％＝922 万元。 总成本费用估算表如表 3 所示。 （四）利润总额及分配估算 1、利润总额。销售收入与总成本费用估算中均未包括增值税。按是否计算增值税，损益表可采用两种不同的格式，而其计算结果则是一致的，如表 5。 2、利润分配。项目所得税率为 33％。 法定盈余公积金按税后利润的 10％提取，当盈余公积金已达注册资本的 50％时，即不再提取。 偿还国外贷款本金及还清国内借款本金后尚有盈余时，按 10％提取应付利润。 3、由于项目生产期的长期借款利息计入产品成本费用，而且是“税后还贷”，因此，当计算项目固定资产投资国内借款偿还期，以测算项目最大还款能力时，损益表须与还本付息计算表、总成本费用表逐年联合计算。 还款期间，将未分配利润、折旧费和摊销费全部用于还款。 （五）固定资产借款还本付息计算（如表 4）。 要求：1、编制完成项目下列表格（表 6－表 10）； 2、项目财务效益分析，包括：项目财务盈利能力分析、项目财务清偿能力分析； 3、项目不确定性分析，包括：项目盈亏平衡分析、敏感性分析（变动因素取： 销售收入、经营成本和固定资产投资）； 4、项目财务评估结论。 PAGE PAGE 3 附表格式： 表 1 投资计划与资金来源表 单位：万元 序号 项 目 合计 建设期 投产期 达产期 1 2 3 4 5－12 1 总投资 65597 23219 30378 1.1 固定资产投资 50000 22