期权入门：期权的备兑交易策略和期权的头寸复制策略.pdf

一栈外 ·期权课堂 期权入门 第08 期：期权的备兑交易策略 ｜期权的头寸复制策略 备兑，顾名思义即备着期货合约用以兑付行权。通过买入期货合约和卖出看涨期权 合约构造持仓组合，当看涨期权买方行权时，期货合约多单可立即用于配合看涨期 权买方行权。 [0 1] 备兑期权策略的构建 备兑期权运用场景：预计未来标的物价格可能会出现小幅上涨，且大概率不会转向 大熊市的行情，并试图在此过程中尽可能多地获得价格小幅上涨带来的超额收益。 备兑期权策略构建：买入一份期货合约的同时，卖出一份看涨期权合约。