《财务管理讲座》课件.pptx

财务管理讲座第一页，共五十页。目 录 财务报表分析 融资与可持续分析 杠杆分析 流动资金管理 投资管理 筹资管理第二页，共五十页。报表项目总账明细账财务比率会计凭证综合评价业务单据第三页，共五十页。短期偿债能力比率 营运资本=流动资产合计-流动负债合计 流动比率=流动资产合计/流动负债合计 速动比率=（流动资产合计-存货-一年内到期的非流动资产-其他流动资产）/流动负债合计 现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债合计 现金流量比率=经营活动产生的现金流量净额/流动负债合计 长期偿债能力比率 资产负债率=负债合计/资产总计*100% 产权比率=负债合计/所有者权益（或股东权益）合计 权益乘数=资产总计/所有者权益（或股东权益）合计 长期资本负债率=非流动负债合计/（非流动负债合计+所有者权益（或股东权益）合计）*100% 利息保障倍数=（净利润+财务费用+所得税费用）/财务费用 现金流量利息保障倍数=经营活动产生的现金流量净额/财务费用 经营现金流量与债务比=（经营活动产生的现金流量净额/负债合计）*100％资产管理比率 应收账款周转次数=营业收入/应收账款 应收账款周转天数=365/（营业收入/应收账款） 应收账款与收入比=应收账款/营业收入 流动资产周转次数=营业收入/流动资产合计 流动资产周转天数=365/（营业收入/流动资产合计） 流动资产与收入比=流动资产合计/营业收入盈利能力比率 销售利润率=（净利润/营业收入）*100％ 资产利润率=（净利润/资产总计）*100％ 权益净利率=净利润/所有者权益（或股东权益）合计*100％第四页，共五十页。传统的杜邦分析权益净利率=净利润/权益 =净利润/资产总计*资产总计/权益 =净利润/营业收入*营业收入/资产总计*资产总计/权益权益净利率资产利润率权益乘数销售净利率资产周转率负债资产净利润销售收入销售收入资产流动负债非流动负债流动资产非流动资产货币资金应收账款存货其他第五页，共五十页。改进的杜邦分析净经营资产利润率=经营利润/净经营资产净经营资产周转次数=销售收入/净经营资产经营利润率=经营利润/销售收入净经营资产利润率=经营利润率*净经营资产周转次数净财务杠杆=净金融负债/权益净利息率=净利息/净金融负债经营差异率=净经营资产利润率-净利息率杠杆贡献率=经营差异率*净财务杠杆利润总额=利润总额+利息-利息经营利润=（利润总额+利息）*（1-税率）净利息=利息*（1-税率）净利润=经营利润-净利息经营资产+金融资产=经营负债+金融负债+权益净经营资产=经营资产-经营负债净金融负债=金融负债-金融资产净经营资产=净金融负债+权益经营利润/权益=经营利润/净经营资产*净经营资产/权益 =净经营资产利润率*（净金融负债+权益）/权益 =净经营资产利润率*（1+净金融负债/权益） =净经营资产利润率+净经营资产利润率*净财务杠杆净利息/权益=净利息/净金融负债*净金融负债/权益 =净利息率*净财务杠杆权益净利率=净利润/权益 =经营利润/权益-净利息/权益 =净经营资产利润率+净经营资产利润率*净财务杠杆-净利息率*净财务杠杆 =净经营资产利润率+（净经营资产利润率-净利息率）*净财务杠杆 =净经营资产利润率+经营差异率*净财务杠杆 =净经营资产利润率+杠杆贡献率第六页，共五十页。改进的杜邦分析权益净利率净经营资产利润率杠杆贡献率经营利润率净经营资产周转次数经营差异率净财务杠杆经营利润销售收入销售收入净经营资产净经营资产利润率净利息率净金融负债权益经营资产金融负债经营负债金融资产第七页，共五十页。Z计分模型Z＝0.717X1+0.847X2+3.11X3+0.42X4+0.999X5 X1＝净营运资金/资产总额 X2＝留存收益/资产总额 X3＝息税前利润/资产总额 X4＝股本的市价/负债帐面值 X5＝销售收入/资产总额 Z＝财务状况恶化程度的概率值沃尔比重评价评价指标所占比重标准比率实际比率实际得分流动比率252　　净资产/负债251.5　　资产/固定资产152.5　　销售成本/存货108　　销售额/应收帐款106　　销售额/固定资产104　　销售额/净资产53　　第八页，共五十页。资本金绩效评价基本指标修正指标评议指标第九页，共五十页。财务比率分析第十页，共五十页。财务比率分解第十一页，共五十页。企业综合评价第十二页，共五十页。财务分析报告第十三页，共五十页。目 录 财务报表分析 融资与可持续分析 杠杆分析 流动资金管理 投资管理 筹资管理第十四页，共五十页。销售百分比法融资预测第十五页，共五十页。回归分析法融资预测第十六页，共五十页。可持续增长分析第十七页，共五十页。目 录 财务报表分析 融资与可持续分析 杠杆分析 流动资金管理 投资管理