金融投资学案例-第三部分股权转让与回购.pdfVIP

第三部分 股权转让与回购 案例十五： “绍兴百大”法人股转让风波 概要： 1994 年上海中桥投协议受让了上市公司绍兴百大部分法人股，在浙江证券登记公司办理过 户手续后，因双方就上市公司非流通股股权转让、过户程序、登记机构以及依据的法律法规 的理解分歧而引起了一场风波，此案使我们深刻认识到完善上市公司非流通股股权交易的 法律法规和相关制度建设的必要性、迫切性。 案例介绍： 1994 6 9 《金融时报》 年 月 日报道，新成立的上海中桥投资股份有限公司协议受让了上海股 320 1.60 6 市上市公司绍兴市百货大楼股份有限公司 万股法人股，每股价格为 元，并于 月 3 3 日在浙江证券登记公司办理了过户手续。这些法人股的出让方为绍百公司 家法人股东： 绍兴县供销社出让200 万股，嘉兴市郊区财政信用公司、建行浙江省信托投资公司分别出让 60 万股和 100 万股。转让完毕后，上海中桥以持有总股本 6.27 ％的比例成为绍百公司的第四 大股东。 1994 4 　　中桥公司创立于 年 月中旬，是由上海市体改委正式批准设立的一家以股权投资 为主的新型投资公司，主要发起者为四通集团公司、中国安泰经济发展公司、中国青少年基 金会、中国华能浙江公司等，据悉，绍兴百大法人股协议转让是这家公司创立后的第一个项 目。 1994 3 11 　　绍百公司 年 月 日在沪上市，具有盘子小、股权分散的特点。该公司总股本 5100 12 7.06 66.92 5 ． 元，其中国家股占总股本的 ％，法人股占 ％，该公司股票分 次发行， 4 1 5 1.30 5 前 次发行价 元，第 次发行价 元，法人股的大部分属第 次发行，据介绍，绍百 公司每股净资产 1.72 元。此次法人股转让价低于 1993 年底每股净资产。 　　此事披露后，引起“绍兴百大”当日股市的不正常的波动。经“绍兴百大”申请，上 1 10 证交所决定该股票停牌 天。两公司于 日按法定程序披露有关信息。 　　在 10 日的信息例会上，“绍兴百大”董事兼副总经理张丽萍女士宣读了该公司董事会 今日的决定：一、持有“绍兴百大”股权的部分法人单位、原依据浙江省人民政府证券委员 浙证委（1993）18 号文《关于浙江省证券登记中心法人股非交易过户业务暂行规则》精神， 与上海中桥股份投资有限公司、萧山市商业城经纬贸易有限公司所签订的“股权转让协议” 因未按上市公司法人股转让的上报规定程序办理，故此转让法人股股权所签订的协议目前 尚不能生效。二、鉴于对浙证委文件有不同的理解，且部分法人单位转让股权事宜己在市场 上造成较大影响，故本公司愿意积极协助出让方、受让方按照国家有关规定做好善后工作。 三、今后凡遇到重大事项，本公司将严格按规范化程序申报中国证监会和上海证券交易所。 　　接着 “中桥”副总经理周伟林先生散发了一份介绍“中桥”宗旨和业务的材料。他说， “中桥”认为“绍兴百大”有投资价值，投资“绍兴百大”是“中桥”的一项计划，还有 些善后工作，愿意在有关部门的配合下妥善予以解决。从公司的经营角度出发，中桥将继续 持有“绍兴百大”的股权，他说，对于停牌和由此而引起的问题，本着对股东负责的精神 会从各方面做好工作，但对有些问题将保留追究权。 　　上交所有关人士解释说，凡是在上交所挂牌的股票，都是由上交所监管的，按照规定 股权的变动都要通过上交所有关部门并报中国证监会，如果只要通过地方证券中心就能过 户，还谈得上什么 “监管”？因此，对 “中桥”的探索精神是支持的，但必须严格地按法 定程序操作。 6 13