金融投资学课件-股票投资收益.pptxVIP

1第三节 股票投资收益ESC一、股息、红利的含义及其来源（一）股息、红利的含义股息是股份有限公司定期按照股票份额的一定比例支付给股东的收益。 ——优先股按照固定的股息率优先取得股息，它是固定的，不以公司盈利水平大小为转移。 普通股的股息一般是在支付优先股的股息之后，再根据剩余的利润数额确定和支付，因而是不固定。 2第三节 股票投资收益股息通常是以每股若干元或百分比来表示的。 ——红利是股份有限公司按规定分配股息之后，将尚剩余的利润再分配给股东的部分。 一般来讲，普通股的股东可以享受红利收益，而优先股股东则不享受分红。 3第三节 股票投资收益（二）股息、红利的来源 股息、红利来源于股份有限公司的净利润。 通常，股息、红利只能从公司本年度净利润中分配；但是，在本年度经营亏损时，也可以用以前各年度的留存收益进行股息、红利的分配。 股份有限公司不能从其资本中支付股息、红利，以防止公司的核定资本减少。这是各国法律规定的通例。 4第三节 股票投资收益二、股息、红利的形式 1．现金股利 俗称派现，是最普遍、最基本的股利形式。 2．股票股利 俗称送股，它是股份有限公司以股票的形式向股东支付的股息、红利。通常是由股份有限公司以新增发的股票或一部分库藏股票作为股利，代替现金分派给股东。 5第三节 股票投资收益 采用股票股利，是将公司帐户上的一部分留存收益转化为资本，增加了公司资本（股本）。 —— 股票股利对公司既不影响其资产和负债，又保留了现金资本，扩大了公司资本规模，但由于增加了股份数额，也加重了利益分配的负担。 ——股票股利对股东是分享利润的一种收益形式，使持股增加，通过出售可能得到超过现金股利的溢价收入也可能引起股价下跌而使收益减少。 6第三节 股票投资收益 3．财产股利 4．负债股利 公司通过建立一种负债，用债券或应付票据作为股利分派给股东。到期可兑换成货币；持有期可以带来一定的利息；可以流通转让，随时变现。 7第三节 股票投资收益三、股息、红利的分配（一）股息、红利的分配原则 1．必须依法进行必要的扣除后，并尚有盈余时才能分配股息、红利。 2．必须执行股份有限公司已定的股息政策。 3．以股东持有的股份比例为依据。 4．严格遵守股东平等原则。此外，还必须遵循有关法律限制。 8第三节 股票投资收益 （二）股息、红利的分配程序 基本程序是，首先，由公司董事会根据公司的盈利水平和股息政策，确定股利分配方案，然后提交股东大会审议，通过后方能生效，董事会即可依股利分配方案向股东宣布，并在规定的付息日派发股息、红利。 9第三节 股票投资收益股息、红利的分配程序涉及几个重要的日期： 1.分配公告日。这是公司董事会决定将在某日发放股息、红利，并向股东宣布这一分配消息的日期。 2.股权登记日。 3．除权除息日。股权登记日后的第一个交易日就是除权除息日，又叫除权基准日。 10第三节 股票投资收益 除权基准日确定后，除权当日会出现除权报价。其计算方法为： 除息价＝股权登记日收盘价－每股所派现金。 送股除权价＝股权登记日收盘价/（1＋送股比例）； 配股除权价＝（股权登记日收盘价＋配股比例×配股价）/（1＋配股比例）； 同时送股及配股的除权价计算方法： 11第三节 股票投资收益 除权价＝（股权登记日收盘价＋配股比例×配股价）/（1＋送股比例＋配股比例）； 同时送红、派息、配股的除权价计算方法为： 除权价＝（股权登记日收盘价＋配股比例×配股价－每股所派现金）/（1＋送股比例＋配股比例）。 12第三节 股票投资收益 除权除息价只能作为除权除息当日该股开盘的参考价，除权除息日开盘价仍是经过集合竞价产生的。如果大部分投资者对该股票看好，委托价相对除权除息价高，经集合竞价产生的开盘价高于除权除息价，则为填权或填息；反之，则为贴权或贴息。 13第三节 股票投资收益阅读：累积投票制与多数投票制 累积投票制度是相对多数投票制度而提出来的概念。在未实行累积投票制度之前,股东大会选举董事均是通过多数投票选举产生。 所谓累积投票制度,是指股东大会选举两名或两名以上的董事时,股东所持有的每一股份拥有与当选董事总人数相等的投票权,股东既 可以把所有的投票权集中选举一人,亦可分散选举数人,按得票数的多少决定董事人选的表决制度。 所谓多数投票制度,是指在选举董事时,每个股东以其持有的股份数量为限对每个董