旅游企业营运资本管理课件.ppt

第8章 旅游企业营运资本§ 本章主要内容:§ 第一节 旅游企业营运资本概述§ 第二节 旅游企业现金管理§ 第三节 应收账款与信用管理§ 第四节 旅游企业存货管理 第一节 旅游企业营运资本概述§ 一、旅游企业营运资金的概念§ 二、营运资金的特点§ 三、营运资金管理的意义 一、旅游企业营运资金的概念§ （一）概念§ 营运资金有广义与狭义之分。§ 广义：称毛营运资本，指企业流动资产的总额。§ 狭义：称净营运资本，是指流动资产减去流动负债后的余额。§ § 流动资产是指可以在一年或超过一年的一个营业周期内变现或耗用的资产，主要包括现金、有价证券、应收帐款和存货等。§ 流动负债是指将在一年或超过一年的一个营业周期内必须清偿的债务，主要包括短期借款、应付帐款、应付票据、预收帐款和应计费用。 § （二）狭义营运资金的来源§ 流动资产+非流动资产=流动负债+长期负债+所有者权益§ 流动资产-流动负债=长期负债+所有者权益§ -非流动资产§ 即营运资金=长期负债+所有者权益§ -非流动资产§ 可以得出狭义营运资金有三个来源。 二、营运资金的特点：§ （一）旅游企业流动资产的特点：§ 旅游企业的流动资产投资又称经营性投资，它与固定资产投资相比具有以下特点：§ 1. 流动性强§ 2.投资回收期短§ 3.存在形态的多样性§ 4.波动性 § 旅游企业流动资产的占用形态各不相同：§ 1、旅行社基本没有物资储备，也没有生产过程，其流动资产除了小部分表现为费用和工资外，绝大部分是货币资金和结算资金，§ 2、旅游汽车公司的流动资产主要占用在燃料、汽车配件及工资和费用上，§ 3、饭店和酒店的流动资产的占用主要是食品用原料、物料用品、商品和工资费用等。 三、旅游企业营运资金管理的意义§ 旅游业的流动资产通常占到总资产的1/3至1/2，甚至有的旅行社能占到2/3左右。因此，旅游企业流动资产的管理水平，对总体经营绩效将产生重大影响。§ 对营运资金的管理，主要是对营运资金的规模控制和管理。§ 营运资金管理的意义是：维持企业资金的适度性、实现企业收益的最大化。 第二节 旅游企业现金管理§ 一、什么是现金§ 二、现金的持有动机§ 三、现金的成本§ 四、现金管理模型§ 五、现金的日常管理 § 一、什么是现金§ 现金是指旅游企业在经营过程中暂时停留在货币形态的资金，包括库存现金，银行存款及其他货币现金。 § 二、现金持有的目的（也称之为持有动机）§§§旅游企业之所以要持有一定数量的现金，其动机有如下几点：1.交易动机：指旅游企业为了应付日常营业需要而必须保持一定数额的现金储备。2.预防动机：是指为了应付意外事件而必须保持一定量的现金，如自然灾害，突发事故，主要顾客不能如期付款以及国家政策的某些突然变化等，这些都会打破企业原来预计的现金收支平衡 。§3.投机动机：企业为了抓住转瞬即逝的市场机会获得较大利益而储备的现金，即通过在证券市场上的买卖来获取投机收益。 § 三、现金的成本§ （一）持有成本§ 持有成本是指持有现金而放弃了其他投资机会可能获得的最大收益，也就是持有现金的机会成本，它与现金持有量成正比例关系。§ （二）转换成本§ 转换成本是指企业购入或出售有价证券时支付的固定性交易费用，如手续费，税金、佣金等，这种成本与交易的次数成正比，与持有现金的金额无关。 § （三）管理成本§ 是指企业要对现金进行管理，会发生一定的管理费用。§ （四）短缺成本§ 是指在现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失。包括直接成本和间接成本。 四、现金管理模型§ 现金管理中的一个重要重要问题是确定现金的持有规模。所谓最佳现金持有量是指对企业最有利，既能满足日常需要，又能避免过多占用现金，使持有现金的总成本最低时的现金持有量。或者说使现金管理的机会成本与转换成本之和保持最低的现金持有量。 § （一）存货模式(鲍莫模式)§ 1、影响现金持有量的因素§ 影响现金持有量的因素主要有：有价证券的利率（即现金的持有成本）以及有价证券与现金之间的转换成本。 § 2、最佳现金持有量的鲍莫模型§ 鲍莫模型的基本假设前提是：§ （1）企业所需要的现金可通过变现取得，且证券变现的不确定性很小；§ （2）企业预算期内现金需要总量可以预测；§ （3）现金的支出过程比较稳定、波动较小，而且每当现金余额降至零时，均可通过部分证券变现得以补足；§ （4）证券利率或报酬率，以及每次固定性交易费用可以确定 § 3、利用存货模式确定最佳现金持有量§ 鲍莫模型§ 最佳现金持有量§ 最佳现金管理总成本式中：Q—最佳现金持有量T—预算期现金需要总量F—现金与有价证券转换的固定成本K—短期有价证券利率（机会成本）TC—现金管理相关总成本 § 【例8-1】某旅社预计1个月内经营所需货币资金50000元，准备用短期有价证