汇率制度和外汇管制课件.pdfVIP

汇率制度和外汇管制 第一节 汇率制度 汇率制度 (Exchange Rate Regime or Exchange Rate System) ，又称汇率安排(Exchange Rate Arrangement) ，是指一国货币当局对本国汇率水平的确定、汇率变动方式等所作的一系 列安排或规定。汇率制度制约着汇率水平的变动。 金本位下的固定汇率制 固定汇率制 纸币流通条件下的的固定汇率制 汇率制度 自由浮动和管理浮动 浮动汇率制 单独浮动和联合浮动 一、金本位下的汇率制度 1、金币本位、金块本位 自发的固定汇率制度 现实汇率围绕铸币平价上下波动 波幅受制于黄金输送点（输出点与输入点） 3、金汇兑本位 人为的固定汇率制度(二战后) 纸币流通下的固定汇率制度，严格来说，是“可调整的钉住汇率制”（Adjustable Pegging System ） 二、纸币本位 1973 年后，各国自由选择汇率制度 1976 年《牙买加协议》 发达国家一般采取浮动汇率制 固定汇率制（Fixed Exchange Rate System ） 官方确定平价 浮动汇率制(Floating Exchange Rate System) 实际为，“管理浮动汇率制”(Managed Floating Rate System) 外汇市场供求决定汇率水平 三、分类 1、按政府是否干预划分 ☆自由浮动(Free Floating)又称“清洁浮动”(Clean Floating)，意指货币当局对外汇市场不加 任何干预，完全听任汇率随市场供求状况的变动而自由涨落。 ——现实中不存在完全自由浮动。 ☆ 管理浮动(Managed Floating)又称“肮脏浮动”(Dirty Floating)，指货币当局对外汇市场进 行干预，以使市场汇率朝有利于己的方向浮动。 2 、钉住汇率制与弹性汇率制 钉住汇率制（Pegging Rate System ） 1 钉住某一外币或一揽子外币 弹性汇率制(Flexible Rate System) （1）钉住单一货币汇率制与钉住一揽子货币汇率制 钉住单一货币汇率制：贸易往来集中于某一国家 钉住一揽子货币汇率制：贸易往来集中于某几个国家 人为创设一揽子货币 （2 ）按浮动的幅度划分：有限弹性与较大弹性 有限弹性 钉住浮动(Pegging Floating) 联合浮动（Joint Floating ）：对内钉住，对外浮动 例如，欧盟产生之前 较大弹性 滑动平价（Sliding Parity），也称爬行钉住 单独浮动(Independent Floating) 例如：美元，澳大利亚元、日元、加拿大元等 可移动波幅(Movable band) 3、货币局制（Currency Board ） 法律中明确规定本国货币与某一外币保持固定汇率，并且对本国货币的发行做特殊限制以保 证履行这一法定的汇率制度。 香港（也称联合汇率制） 港元现钞的发行就要求 100%的外汇储备担保 ，港元的法定波动区间被设定在 1 美元兑 7.75 －7.85 港元 。 4 、美元化（Dollarization ） 美元化，指放弃本币而用美元代替本币执行货币的各项职能的制度。 例如： 巴拿马自 1907 年以来就使用美元作为官方货币。 厄瓜多尔自 2000 年以来实行美元化。 5. 货币联盟与 欧洲货币一体化 区域性的货币一体化是指在一定地区内的有关国家和地区在货币金融领域中实行协调与 结合，形成一个统一体，组成货币联盟。 发展历程： 自由贸易区: 无贸易壁垒 关税同盟: 统一关税，形成商品市