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* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * （四）国际信贷 在中长期国际收付中，企业利用国际信贷形式， 一方面获得资金融通，一方面转嫁或抵消外汇风险。 主要有以下三种形式： 1.出口信贷。 2.福费廷。 3.保付代理（承购应收帐款业务）。 （五）提前或延期结汇 在国际收付中，进出口企业通过预测收付货币汇率的变动趋势，提前或延期收付外币货款，以达到抵补外汇风险的目的。 （六）调整贸易条件 1.调整贸易价格。 2.调整国内合同条件。 （七）进出口贸易结合 1.对销贸易 ① 清算协定贸易 ② 易货贸易 ③ 转手贸易 2.进出口自动抛补 （八）货币风险保险 企业向保险机构交纳保险费，投保货币汇率风险，汇率风险损失与风险收益都归保险公司所有。 三种基本防止外汇风险方法在应收应付外汇账款中的应用 1、远期合同法：借助于远期合同，创造与外币流入（流出）相对应的外币流出（流入）就可消除外汇风险。 2、BSI法：借款—即期合同—投资法 3、LSI法：提早收付—即期合同—投资 BSI和LSI在应收帐款中的应用 BSI：借外币— 即期合同卖出外币—回收应收帐款归还贷款 LSI：提早收回帐款—即期合同卖出外币，进行投资（支付折扣） 【例5-13 】  英国某公司在6个月后有一笔价值500百万美元应收款。为防止美元贬值可能带来的汇兑损失，如何采用BSI方法来规避风险？ 【解】 该公司可考虑向银行借入相同金额的美元，期限也是6个月。该公司借入这笔美元后可在外汇市场将其售出，兑换为英镑，以消除汇率风险，在收到美元外汇后，可用收到的货款归还美元借款。但美元借款存在费用支出，为弥补借款费用，该公司可在借入的款项兑换成英镑后，将英镑资金投资于货币市场。这样，外汇风险得到了有效规避，只有所借的美元的利息支付所产生的汇兑风险。但这部分的风险相对于500百万的本金来说，小了很多。同时，英镑在货币市场的收入可以用来支付部分甚至全部的美元利息支付。 【例5-14】 美国某出口商有一笔价值GBP100万的应收帐款，期限90天，签约时即期汇率为GBP1＝USD1.3。GBP100万的应收账款等于USD130万。为了避免90天后GBP贬值造成USD货款减少的风险，该出口商决定用LSI法，对GBP100万的出口应收帐款进行风险防范。应如何操作？ 【解】 （1）出口商经债务人同意，请其提前90天支付GBP100万的出口应收账款，并给2％的折扣，即GBP2万，按即期汇率GBP1＝USD1.3，折美元2.6万，从而将外币收款的时间风险转移到了办汇日。 （2）出口商将货款GBP100万通过即期合同GBP1＝USD1.3兑换为USD130万，同时支付银行手续费1％，即1.3万，消除了GBP和USD之际的兑换风险。 （3）出口商将兑换得到的USD130万用于短期债券投资，期限90天，假定由于通货膨胀等原因，年利息18％，则到期时出口商连本代利USD135.85万。 （4）外汇损益：135.85万-2.6万-1.3万＝USD131.95万 BSI和LSI在应付帐款中的应用 BSI：借本币— 即期合同购买外币进行投资—到期归还应付帐款 LSI：借本币，购买外币—提早支付应付帐款，取得折扣 【例5-15】 美国某进口商有一笔价值GBP100万的应付账款，期限90天，签约时即期汇率为GBP1＝USD1.5。GBP100万等于USD150万。为了避免90天后GBP升值造成风险，该进口商决定用BSI法，对GBP100万的进口应付账款进行风险防范。应如何操作？ 【解】 （1）进口商从当地银行借入一笔USD150万，期限90天，月息3‰，从而将该笔应付账款USD的时间风险转移到目前的办汇日，为此，该进口商将为此付出USD1.35万利息。 （2）将借入的USD150万的本币贷款通过即期合同兑换成GBP，按汇率GBP1＝USD1.5折算，USD150折合成GBP100万，从而消除了应付贷款的归还风险。需向银行支付1％手续费。 （3）进口商将GBP100万存入银行（或进行其他短期投资），期限90天，月息2.5 ‰ ，90天存款到期时，进口商可收回本利GBP100.75万。 （4）90天后，GBP1＝USD1.55，该进口商将投资到期的GBP100.75取出，用于GBP100万外汇应付账款支付。如果没有办理BSI，按此时GBP1＝USD1.55兑换，支付GBP100