财务管理课件-流动资产管理.pptVIP

* 流动资金管理 第一节 现金管理 第二节 应收账款管理 第三节 存货管理 第一节 现金管理 现金管理的目的和内容 企业置存一定数量现金的动机，主要是为了满足：交易性需要；预防性需要；投机性需要 企业现金管理的内容主要包括：目标现金持有量的确定；现金收支日常管理；闲置现金投资管理 现金管理——现金持有量 成本分析模式 成本分析模式是通过分析持有现金的相关成本，寻求持有成本最低的现金持有模式。 企业持有一定数量的现金，将会出现三种相关成本： 机会成本 管理成本 短缺成本 现金管理——现金持有量 现金管理——现金持有量 存货模式 现金管理——现金持有量 随机模式 时间 现 金 余 额 （元） H 0 Q 图10—3 现金持有量图 L 应收账款管理——目标 发生应收账款的原因主要有：商业竞争；销售与收款的时间差距。 既然企业发生应收账款的主要原因是为了扩大销售，增强竞争力，那么其管理的目标就是求得利润。 应收账款是企业的一项资金投放，是为了扩大销售和盈利而进行的投资。 应收账款管理的目标就是确定恰当的信用政策。 应收账款管理——信用政策 信用标准——5C评估法 品质（Character） 能力 (Capacity) 资本 (Capital) 抵押 (Collateral) 条件 (Conditions) 应收账款管理——信用政策 信用条件 信用期限：企业给予客户延期付款的时间 现金折扣：企业对客户在信用期限到期前付款而给予的付款金额上的扣减。 应收账款管理——信用政策 某公司现采用30天全额付款的信用政策，拟改为60天全额付款，公司资金成本15%。 信用期 项目 30天 60天 销量 100000 120000 单价 5 5 单位变动成本 4 4 固定成本 50000 50000 可能的收账费用 3000 4000 可能的坏账损失 5000 9000 应收账款管理——信用政策 收益增加： (120000-100000)×(5-4)=20000(元) 应收账款占用资金的应计利息增加： 应计利息=应收账款占用资金×资金成本 占用资金=应收账款平均余额×变动成本率 应收账款平均余额=日销售额×平均收现期 应收账款管理——信用政策 应计利息增加7000(12000-5000) 收账费用和坏账损失增加： 收账费用增加：4000-3000=1000 坏账损失增加：9000-5000=4000 改变信用政策的税前损益： 收益增加-成本费用增加 =20000-(7000+1000+4000) =8000(元) 应收账款管理——信用政策 沿用前例，公司再放宽信用期的同时，为了吸引顾客尽早付款，提出了2/30，N/60的现金折扣条件，估计会有75%的顾客（按60天信用期所能实现的销售量计算）将享受现金折扣优惠。 应收账款管理——信用政策 收益增加： (120000-100000)×(5-4)=20000(元) 应收账款占用资金的应计利息增加： 应收账款管理——信用政策 应计利息增加2500(7500-5000) 收账费用和坏账损失增加： 收账费用增加：4000-3000=1000 坏账损失增加：9000-5000=4000 折扣成本增加： 600000×2%×75%-0=9000 改变信用政策的税前损益： 收益增加-成本费用增加 =20000-(2500+1000+4000+9000) =3500(元) 存货管理——目标 企业置存存货一般出于以下目的：保证生产或销售的经营需要；出自价格的考虑。 持有存货多，占用资金就大，并且保管等费用也会加大，但大批购买价格常有优惠；持有存货少则相反，但一旦缺货则会造成停工损失、丧失销售机会等。 存货管理就是要尽力在各种存货成本与存货效益之间作出权衡，达到两者的最佳结合。 存货管理——存货成本 取得成本 订货成本 购置成本 储存成本 缺货成本 存货管理——存货决策 基本模型 存货管理——存货决策 订货提前期 一般情况下，企业存货不能做到随用随时补充，因此不能等存货用完再去订货，而是需要在没用完时提前订货 再订货点=交货时间×每日平均需要量R=L×d 存货管理——存货决策 存货管理——存货决策 存货陆续供应和使用 存货管理——存货决策 存货管理——存货决策 保险储备 存货管理——存货决策 R=L×d+B 例：D=3600件；Kc=2元；单位缺货成本Ku=4元；L=10天；K=25元。Q*=300件；N*=12次 日需要量d 7 8 9 10 11 12 13 概率Pd 0