国际金融课件-国际资本流动.pptVIP

国际资本流动 第一节 国际资本流动概述 一、国际资本流动的概念及类型 （一）概念：International capital movement or international capital flow 是指资本从一个国家向另一个国家的运动，它在国际收支平衡表中的资本与金融帐户中得到反映 （二）类型 国际资本流动可以按照不同的标准分类 1、按期限分： 长期资本流动：期限在1年以上 短期资本流动：期限在1年以内 2、依据与实际生产和贸易的关系可以分为两大类： 与贸易、生产等实体经济发生直接联系的资本流动，如贸易融资及贸易结算产生的国际资本流动；与国际直接投资相联系的国际资本流动等。 与实际贸易、生产没有直接联系的金融性资本的国际流动，如与国际贸易支付无直接联系的银行借贷，国际债券市场和国际股权市场发生的不以获取企业控制权和管理权为目的的证券投资或间接投资，与国际贸易无直接联系的外汇买卖，国际衍生市场上与套保无关的交易等。 （三）两类资本流动的区别 主体：前者以跨国公司为主，后者以跨国金融机构为主 形式：前者多样，包括实物、货币资本、知识产权等；后者仅限于货币资本形式 流动的成因：前者涉及到对知识产权的维护以及对企业经营管理权的控制，对产品生命周期及东道国人力资源和自然资源的利用；后者主要基于各金融市场上投资工具收益与风险的变化而进行 特点：前者往往直接介入企业经营管理；后者仅反映资金融通关系，并始终在国际金融市场上活动 （四）国际资本流动加速的原因 资本输入国对资本的需求 资本输出国对高回报的追求 资本供给方风险防范和分散的需求 资本供给方降低生产成本和扩大市场的需求 二、长期资本流动 （一）直接投资foreign direct investment, FDI 在国外创办新企业 收购国外企业的股权并达到拥有实际控制权的比例（IMF规定为10%以上） 利润再投资 企业内贷款 （二）间接投资 Foreign indirect investment又称为international portfolio investment, 是指在国际证券市场上发行和买卖以债券和股票代表的国际证券所形成的国际资本流动。 （三）中长期国际信贷 政府贷款 国际金融机构贷款 国际商业银行贷款 出口信贷 卖方信贷 买方信贷 福费廷Forfeiting 出口信贷 是一种国际信贷方式，是各国为支持和扩大本国大型设备、成套设备和大型运输工具的出口，解决本国出口商资金周转困难，或满足外国进口商对本国出口商支付货款需要，以对本国该类出口提供信贷资金、利息贴补、信贷担保等方法，鼓励本国银行对本国出口商或外国进口商（或其银行）发放的条件较为优惠的贷款。 卖方信贷 在大型机械设备及成套设备等资本品的出口贸易中，为解决出口商以延期付款卖出设备时所遇到的资金困难，由出口商所在国银行向出口商提供的低利率优惠贷款。 贸易付款方式：延期付款（分期付款） 基本程序： 贸易洽谈，并明确使用卖方信贷。 出口商与出口商银行进行卖方信贷洽谈。 签订贸易合同及履行贸易合同。其中，进出口商签订合同后，买方先支付10~15%左右的定金，在分批交货验收和保证期满后，买方再支付10~15%左右的货款，剩余70~80%的货款在全部交货后若干年内分期偿还（一般每半年还款一次），并支付相关利息。 卖方信贷合同的履行：出口商获得卖方信贷。 偿还贷款。 买方信贷 指在大型机械设备或成套设备等资本品的出口贸易中，由出口商所在国的银行为进口商或通过进口商所在国的银行为进口商提供的旨在扩大贷款国资本品出口的低利率优惠贷款。 贸易付款方式：即期付款。 贸易合同签订后，进口商（买方）向出口商（卖方）支付相当于15%左右的现汇定金，其余货款由买方信贷支付。 买方信贷的流程 直接提供给进口商的买方信贷 通过进口国银行提供给进口商的买方信贷 进出口商签订现汇贸易合同，并载明进口商将使用出口国银行提供的买方信贷支付货款。 由进口国银行与出口国银行签订贷款协议。 进口国银行将从出口国银行获得的贷款转贷给进口商 进口商根据交货情况分批支付85%的货款。 进口国银行根据信贷协议还本付息。 进口国银行与进口商的债权债务在国内清算。 第二种方式更多见 买方信贷与卖方信贷的比较 卖方信贷：以本币发放，对贸易合同金额要求较低，但贷款比率可能较高；出口商风险大，对其资产负债表有不良影响。分期付款；货价较高。 买方信贷：以外汇发放，对贸易合同金额要求较高；出口商风险小，对资产负债表无不良影响。即期付款，进口商必须自行先付15%现汇，其余以买方信贷支付；货价较真实。 四、福费廷 （一）含义：在大型成套设备的国际贸易中，当出口商以赊销方式卖出商品后，将经过其预先商定的贴现行或大金融公司认可的担保行担保过的本票（或承兑汇票）卖断