20230504-东吴证券-越秀地产-0123.HK-双国资股东赋能TOD，逆势增储积极扩规模.pdf

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2023-05-05 发布于重庆
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证券研究报告·公司深度研究 ·地产(HS) 越秀地产（00123.HK ）双国资股东赋能TOD ，逆势增储积极扩规模 2023 年05 月04 日买入（首次）证券分析师房诚琦执业证书：S0600522100002 [Table_EPS] fangcq@ 盈利预测与估值 2022A 2023E 2024E 2025E 营业总收入（百万元） 72501.7 82728.2 92281.8 102265.9 证券分析师肖畅执业证书：S0600523020003 同比 26.4 14.1 11.6 10.8 xiaoc@ 归属母公司净利润（百万元） 3953.4 4359.6 4927.6 5597.0 研究助理白学松同比 10.2% 10.3% 13.0% 13.6% 执业证书：S0600121050013 每股收益-必威体育精装版股本摊薄（元/股） 1.28 1.41 1.59 1.81 baixs@ P/E （现价必威体育精装版股本摊薄） 7.3 6.6 5.9 5.2 [Table_Tag] 股价走势关键词：#行业整合 [Table_Summary] 越秀地产恒生指数投资要点 65% ◼ 双国资股东禀赋优势，深耕TOD （轨交+物业）发展模式。越秀地产第 56% 47% 一股东越秀集团、第二大股东广州地铁均由国资委控股。成立至今，公 38% 29% 司运用“开发+运营+金融”多元化的商业运营方式。立足开发业务，深 20% 11% 耕广州，以华东、华中、北方、西南具有经济活力的区域作为重要支撑。 2%