中国酒类流通行业流通渠道、渠道商情况及政策分析.docx

? ? ? ? ? 中国酒类流通行业流通渠道、渠道商情况及政策分析 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 我国酒类流通行业集中度低。我国酒类流通行业属于充分竞争行业，由于我国分销渠道多样、零售终端分散、行业起步较晚，占市场较大份额的大型龙头企业较少，我国酒类流通行业集中度较低。对比发达国家，我国酒类流通市场的集中度还有较大提升空间。 酒类流通渠道发展阶段一览 数据来源：公开资料整理 ? ? 一、酒类流通行业流通渠道 ? ? 酒类流通行业正往扁平化、品牌化方向发展，集中度有望逐步提升。我国传统酒类渠道由于层级较多导致整体效率偏低，市场竞争加剧使得酒类流通产业链中的企业不断提升产品流通速度、降低流通成本、保障产品品质，近年来酒类流通渠道层级日益精简，目前主要高端酒企渠道均已转向扁平化。同时相较于末端经销商，终端零售商更愿意与掌握着较多资源的地区及全国高端酒总经销商进行直接合作，因此大型流通经销商相继开设烟酒公司来直面终端，此外，随着信息技术及行业的发展，酒类电子商务平台的兴起成为重要渠道补充。提升供应链效率、降低分销层级为未来大势所趋，同时品牌化将成为重要竞争力。 流通渠道具体变化一览 数据来源：公开资料整理 电商平台酒类交易规模提升的同时在酒类流通中占比也稳步提升 数据来源：公开资料整理 ? ? 发布的《2019-2025年中国酒类流通行业发展现状分析及市场前景预测报告》数据显示：白酒占酒类流通比重大。酿酒行业收入自2004年后保持高增，2018年收入为8122.7亿元，具体来看，白酒行业占比持续上升，2018年白酒行业规模以上酒企收入5363.8亿元，占比达66.0%，而啤酒、葡萄酒、黄酒收入占比分别为18.2%、3.6%、2.1%，占比呈下降趋势，预计未来白酒占酒类流通比重仍将不断提升。 酿酒行业规模及增速 数据来源：公开资料整理 白酒收入占酿酒行业规模比持续提升 数据来源：公开资料整理 ? ? 预计2020年白酒流通渠道规模至少为8114亿。根据白酒规模以上酒企营业收入、白酒流通渠道毛利率反推出各年份白酒流通渠道规模：在中性假设下，2020年预计白酒流通渠道行业规模可达8114亿元；在乐观假设下，可达8785亿元。 2020年白酒流通渠道行业规模至少可达8114亿元 数据来源：公开资料整理 ? ? 白酒流通渠道集中度低，烟酒店为主流销售渠道。目前我国白酒终端渠道中，烟酒店占比70%，酒店、商超、团购渠道占比分别为5-20%、5-15%、5-10%，为补充渠道，由于烟酒店直达客户、信誉度较高、款式丰富，未来仍将为主流销售渠道。 2018年壹玖壹玖、华致酒行收入占比达0.9% 数据来源：公开资料整理 ? ? 二、酒类流通行业渠道商情况 ? ? 在2000年左右，酒类销售渠道商以标准化及专业化的形象逐步出现，消费者对品牌渠道商的信任度与日俱增，比如壹玖壹玖、华致酒行、名品世家、银基集团等。 ? ? 1）经营范围方面：华致酒行以销售高端酒白酒、定制酒为主（2018年占比94%），经营网络布局全国，2015-2018年公司华致品牌门店数量从294家增至800余家；零售网点数从2788家增至4190家，KA商超大幅增长；终端供应商从142家增至241家，2019H1公司门店数量增长24.7%，单店销售收入增长20.4%；壹玖壹玖以销售高端酒及其他明星单品白酒为主，销售区域主要集中四川（占比约30%），2015年起公司在直营店基础上通过加速扩张直管店实现收入迅速增长；名品世家以白酒销售为主（2018年占比93%），主要销售区域为华东、华中、华南地区，2018年末连锁加盟终端数量为3351个；银基集团主要销售酒类产品，线上线下业务齐发力。 ? ? 2)盈利能力方面：2018年华致酒行、壹玖壹玖、名品世家、银基集团毛利率分别为21.1%、9.4%、8.7%、13.7%，本质上渠道商主要赚取分销收入，净利率较低、受渠道拓展及行业影响较大，但华致酒行通过销售高毛利定制产品、不断拓展线下营销网络来保持高净利率水平，而银基集团开拓线上业务、壹玖壹玖加速扩张造成盈利能力偏弱； ? ? 3)经营模式方面：华致酒行线下除了拥有直营店外，还拥有大量加盟店，加盟模式较直营模式更能充分发挥门店自主能动性；壹玖壹玖主要采取经营权和所有权分离的直管店模式，门店只需向公司每年支付固定的门店管理费，而门店利润均归门店；名品世家也采取加盟模式。 其他酒类渠道商基本情况 数据来源：公开资料整理 可比公司收入情况 数据来源：公开资料整理 可比公司净利润情况 数据来源：公开资料整理 ? ? 三、酒类流通行业产业政策 ? ? 1）《国内贸易流通“十三五”发展规划》 ? ? 2016年11月11日，商务部等10部门联合发布《国内贸