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理学第一讲绪论第1页/共415页 2Introduction张雪梅中国地质大学人文经管学院财会教研室办公室：教四/310电 话O）E-Mail :Zhangxue_mei@126.com第2页/共415页 3第一讲 绪论第一节 财务管理概念一、资金运动图企业经营实际资产23财务管理金融市场持有金融资产的投资者14a4b第3页/共415页 4第一讲 绪论（一）、实物商品资金运动商品价值使用价值再生产过程资金运动过程实物商品循环这种价值运动过程可以表示如下：G W（A，Pm）…P…W’ G’（二）、金融商品运动G Gw G’Gw G……G’ Gw第4页/共415页 5第一讲 绪论二、财务活动（一）、筹资活动投资者国家法人个人外商企业筹资的资金来源自有资金（所有者权益）债务资金（负债）直接投资（实收资本）发行股票（股本）内部留存收益（未分配利润）银行借款（长期借款、短期借款）发行债券（应付债券）商业信用（应付账款）第5页/共415页 6第一讲 绪论（二）、投资活动投资广义的投资狭义的投资：对外投资企业内部使用资金的过程：对外投放资金的过程：（三）、资金营运活动资金流入活动：资金流出活动：第6页/共415页 7第一讲 绪论（四）、分配活动分配广义的分配狭义的分配三、财务管理的内容(一)、1、投资决策2、筹资决策3、利润分配4、营运资金管理第7页/共415页 8第一讲 绪论投资决策做什么？投资方向做多少？投资数量何时做？投资时机怎样做？资产形式与资产构成筹资决策股权筹资还是债权筹资股权与债权的比例？长期资金还是短期资金？长期资金与短期资金的比例以何种形式、渠道筹资？筹资的时机第8页/共415页 9第一讲 绪论营运资金管理：流动资产管理现金管理短期投资管理应收账款管理存货管理营运资金管理：流动负债管理银行借款管理商业信用管理短期融资券管理利润分配活动的管理工作内容是：第9页/共415页 10第一讲 绪论（二）、财务管理者的作用与功能 具有良好投资项目的企业需要资金，拥有资金的个人与机构需要投资项目。前者成为实际资产（real assets）的拥有者或潜在拥有者；后者构成金融市场上的投资者。财务管理就是要把企业的实际资产与金融市场上的投资者联系起来。财务管理人员是上述二者间的纽带。第10页/共415页 11第一讲 绪论第二节 财务管理的目标一、什么是企业二、企业的目标及对财务管理的要求企业政府投资者债权人受资者债务人职工财务关系图内部各单位第11页/共415页 12第一讲 绪论（一）、生存目标对财务管理的要求三、财务管理的目标（一）利润最大化理由： 缺陷：P16-17生存危机长期亏损（根本原因）不能偿还到期债务（直接原因）（二）、发展目标对财务管理的要求（三）、获利目标对财务管理的要求第12页/共415页 13第一讲 绪论（二）、满意的利润水平目标 P17优点： 缺点：（三）、资本利润率最大化或每股利润最大化定义： 优点： 缺点：（四）、股东财富最大化定义：P17 优点：P17-18 缺点：P18（五）、企业价值最大化定义：P18 量化计算：P19第13页/共415页 14第一讲 绪论四、不同利益主体财务目标的矛盾与协调（P19-21）（一）、所有者与经营者的矛盾与协调（二）、所有者与债权人的矛盾与协调第三节 财务管理的原则P10-P13第四节 财务管理的环境一、概念 P22二、经济环境 定义：P28第14页/共415页 15第一讲 绪论三、法律环境定义：P22四、金融环境P23-24例：国库券年利率为4%，通货膨胀率为2%，实际市场利率为10%，求风险报酬。利率=纯利率+通货膨胀率+风险报酬风险报酬=利率-纯利率-通货膨胀率 =10%-4%-2% =4%第15页/共415页 16现代西方财务简介现代西方财务(Finance)研究的两大领域 公司财务 Corporate Finance 资产定价 Assets Pricing第16页/共415页 17现代西方财务简介财务管理的主要理论基石： MM资本结构理论与股利政策理论 资产组合理论与资本资产定价模型 期权定价理论 效率市场假说 代理理论 信息不对称理论第17页/共415页 18第二讲 资金的时间价值（一）一、基本概念（