国际储备精品PPT课件.pptx

第一节 国际储备概述 ;1.货币性黄金：即黄金储备，指一国货币当局作为金融资产持有的黄金。 在金本位制时期，黄金是最重要的国际储备形式。布雷顿森林体系下，黄金仍是很重要的国际储备形式。 二十世纪70年代中期，IMF开始实行黄金非货币化政策，使黄金储备在各国国际储备中的地位有所下降。自1976年《牙买加协议》后，黄金同国际货币制度和各国的货币脱钩，黄金不再成为货币制度的基础，也不准用于政府间的国际收支差额清算，但长期内黄金一直被认为是一种最后的支付手段。 目前世界黄金储备的实物量大约为10亿盎司(ounce，1盎司=28.3495克)，是潜在的国际储备，而不是真正的国际储备。中国在2009年12月份的黄金储备为1054吨，占外汇储备的1.5%。;;2.外汇储备：即一国货币当局所持有的可自由兑换货币或对外流动性资产，也是一国政府保有的以外币表示的债权。其形式主要表现为现钞、国外银行存款和国外有价证券。它是当今国际储备中的主体，占据国际储备的80%左右。 充当国际储备的货币必须具备的特征：(1)必须是可自由兑换货币； (2)必须为各国普遍接受，能自由兑换的货币； (3)购买力必须具有稳定性。 外汇储备的主要用途：还经常被用来干预外汇市场，以维持该国货币的汇率。当国际收支出现逆差时，可以动用外汇储备支付清偿国际收支逆差，促进国际收支的平衡；当国内宏观经济不平衡，出现总需求大于总供给时，可以动用外汇组织进口，从而调节总供给与总需求的关系，促进宏观经济的平衡。当汇率出现波动时，可以利用外汇储备干预汇率，使之趋于稳定。因此，外汇储备是实现经济均衡稳定的一个必不可少的手段。;外汇储备的功能： (1)调节国际收支，保证对外支付。 (2)干预外汇市场，稳定本币汇率。 (3)维护国际信誉，提高融资能力。 (4)增强综合国力，抵抗金融风险。 外汇储备的主要形式：政府在国外的短期存款，其他可在国外兑现的支付手段，如外国有价证券，外国银行的支票、期票、外币汇票等。第二次世界大战后很长一段时期，西方国家外汇储备的主要货币是美元，其次是英镑，1970年代以后，又增加了德国马克、???元、瑞士法郎、法国法郎(德国马克和法国法郎现已被欧元取代)等。 外汇储备的多少，从一定程度上反映一国应付国际收支的能力，关系到该国货币汇率的维持和稳定。它是显示一个国家经济、货币和国际收支等实力的重要指标。;中国外汇储备主要由四部分组成：一是巨额贸易顺差；二是外国直接投资净流入的大幅增加；三是外国贷款的持续增多；四是对人民币升值预期导致的“热钱”流入。 从2006年开始，中国的外汇储备居世界第一位，2010年6月突破2万亿美元后，在不到一年的时间里又上涨了1万亿美元。2011年3月末，中国外汇储备余额为 30447亿美元，同比增长24.4%，首次突破3万亿美元大关。 中国外汇储备中币种结构比重为美元65%，欧元26%，英镑5%，日元3%左右，与全球情况基本一致。;;其它国家和地区的外汇储备数据 日本，10200亿美元(2009.6) 加拿大，430亿美元(2008.1) 英国，约1000亿美元(2008.1) 香港，1817亿美元(2009.1) 澳门，176亿美元(2009.6) 法国，约1500亿美元(2008.1) 德国，约1500亿美元(2008.1) 新加坡，1717亿美元(2009.6) 马来西亚，984亿美元(2009.6) 美国，美国是美元的发行国，在金融概念上，只要美元是国际贸易的主要结算货币，美国的外汇储备就永远是零。 ;外汇储备的负面影响： 汇率以及维持该国国际信誉的物质基础。对于发展中国家来说，往往要持有高于常规水平的外汇储备。但是，外汇储备并非多多益善，近年来中国外汇储备规模的急剧扩大对经济发展产生了许多负面影响。 1.损害经济增长的潜力。一定规模的外汇储备流入代表着相应规模的实物资源的流出，这种状况不利于一国经济的增长。如果中国的外汇储备超常增长持续下去，将损害经济增长的潜力。 2.带来利差损失。据保守估计，以投资利润率和外汇储备收益率的差额的2%来看，若拥有6000亿美元的外汇储备，年损失高达100多亿美元。如果考虑到汇率变动的风险，这一潜在损失更大。另外，很多国家外汇储备构成中绝大部分是美元资产，若美元贬值，则该国的储备资产将严重缩水。 ;3.存在着高额的机会成本损失。中国每年引进大约500亿美元的外商投资，为此国家要提供大量的税收优惠；同时，中国又持有大约一万多亿美元的外汇储备，闲置不用。这样，一方面是国家财政收入减少，另一方面老百姓省吃俭用借钱给外国人花，其潜在的机会成本不可忽视。 4.削弱了宏观调控的效果。在现行外汇管理体制下，央行负有无限度对外汇资金回购的责任，因此随着外汇储备的增长，外汇