2023年良之隆食材电商节评析.pptx

4核心提要行业参与者多，菜品丰富，大单品效应明显良之隆疫情放开后首场食材大展，5000余家展商参展，6万余种展品展出，展商众多，展品丰富，预制菜赛道百舸争流。企业多聚焦大单品，水产类预制菜企业以烤鱼、酸菜鱼、小龙虾等大单品为主，肉禽类以小酥肉、肥肠、猪肚鸡等为主。行业壁垒不高，产品差异化不足，预计综合实力强者胜出概率大行业壁垒不高，加之各地政策扶持，具有某一方面优势（如原材料/渠道/菜品开发等）的企业均可介入该赛道。产品本质属于大众品，尽管各家在原料/口味/包装等方面有所区隔，但整体来看同质化程度仍较高。同行竞争更考验原材料/供应链/产品/渠道/资金实力等多维度能力，综合能力突出的企业有望跑出。商务洽谈活跃，潜在需求大，餐饮供应链蓄势发力本次展会共吸引30余万餐饮人到场参观、采购、商务洽谈及合作交流，根据我们现场调研，现场洽谈人员包括各地经销商/食材配送商/餐饮从业人员/中小餐饮个体户等，疫情放开后下游逐步复苏，潜在需求较为旺盛，餐饮供应链蓄势待发。投资建议目前预制菜行业正处于快速发展期，BC两端均有驱动因素。行业未来发展空间广阔，具备长期投资价值。疫情放开后，下游餐饮等消费场景恢复， 行业供需两旺态势有望延续。但是目前行业还处于渗透率快速提升期，行业进入壁垒不高，参与者众多，竞争格局未定。我们认为产品力强，供应 链能力强的企业可以先脱颖而出，做大收入规模。建议重点关注安井食品、国联水产、千味央厨、味知香、龙大美食等。风险提示经济下行风险；行业竞争加剧；食品质量安全问题；重点关注公司未来业绩的不确定性；行业渗透率提升的不确定性；良之隆电商节数据资料不足 以代表行业情况的风险。 5目录1、展会概况——疫情放开后首场食材大展，餐饮供应链蓄势复苏2、展会导览——展商众，展品多，大单品效应明显，预制菜赛道百舸争流3、风险提示 61、展会概况——疫情后首场食材大展，餐饮供应链蓄势复苏 71、展会概况——疫情后首场食材大展，餐饮供应链蓄势复苏疫情放开后首场食材大展，展商多，人气旺：2023年3月28日-30日，良之隆第十一届食材电商节在武汉国际博览中心举 行。本届展会共吸引5000余家展商参展，展品6万余种。本次展会为疫情放开后首场食材大展，吸引30余万餐饮人到场参 观、采购、商务洽谈及合作交流，下游逐步复苏，餐饮供应链蓄势待发：根据我们现场调研来看，参展观众以各地经销商、食材配送商、餐饮企业采购人员、中小餐饮个体户等为主，可见疫情放开后下游餐饮逐步复苏，潜在需求较为旺盛。资料来源：国海证券研究所，良之隆公众号，食材品牌观察 82、展会导览——展商众，展品多，大单品效应明显，预制菜赛道百舸争流 92.1.1、大单品效应明显，预制菜赛道百舸争流参展的预制菜品按原材料主要可分为水产类和肉禽类：无论是综合类预制菜厂商还是专注某一细分品类的预制菜企业，其主要 产品均聚焦在餐饮端流行度较高的菜品。从我们现场调研来看，水产类预制菜以烤鱼、酸菜鱼、小龙虾、牛蛙等大单品为主， 肉禽类则以有小酥肉、肥肠、扇子骨、猪肚鸡等大单品为主。水产类核心单品代表厂商图样示例鱼类酸菜鱼，烤鱼，水煮鱼安井食品，国联水产，百香顺，何氏蹦蹦鱼小龙虾类香辣龙虾，蒜香龙虾尾国联水产，信良记，莱克蛙类香辣牛蛙，水煮 牛蛙夜伴蛙，百味蛙虾类虾滑安井食品，逮虾记肉禽类核心单品代表厂商图样示例小酥肉，肥肠，狮子猪肉类 头，梅菜扣肉，糖醋里脊双汇发展，安井 食品，龙大美食牛羊肉 类扇子骨，羊蝎子，水 煮牛肉，番茄牛腩， 羊排，小炒黄牛肉安井食品，味之 香，聪厨，馔玉鸡鸭肉 类黄焖鸡，宫保鸡丁， 卤鹅，老鸭煲，姜母 鸭安井食品，味知 香，华英其他猪肝，鸡杂，毛肚， 猪肚龙大美食，味知 香资料来源：国海证券研究所，各公司公告，淘宝 102.1.2、大单品效应明显，预制菜赛道百舸争流资料来源：国海证券研究所，各公司公告，新食材，餐饮界，厨知道好食材主流上市公司均有参展：安井食品、味知香、金龙鱼、国联水产、新希望美好、龙大美食、双汇发展、三全食品、绝味食品、盐津铺子等多家上市公司均有展台亮相；非上市公司如恒兴集团、信良记、王家渡、彭记坊等亦积极参展。预制菜赛道发展迅速，参与者较多，涉足预制菜的上市公司可分为上游原材料类、速冻食品类、餐饮类、专业类和调味品类。双汇发展筷乐星厨、双汇肉禽类、水产类双汇八大碗龙大美食龙大美食肉禽类肥肠爱上鱼得利斯宾得利快厨肉禽类红烧肉春雪食品春雪、上鲜肉禽类生炒鸡仙坛股份仙坛肉禽类奥尔良烤翅中民和股份民和顿顿鸡肉禽类湘鄂情手枪腿湘佳股份湘佳肉禽类奥尔良大鸡排温氏股份温氏尚厨肉禽类人参花胶乌鸡汤圣农发展圣农星厨肉禽类黑椒鸡柳新希望美好食品肉禽类小酥肉、肥肠华英农业华英肉禽类藤椒啤酒鸭国联水产小霸龙水产类烤鱼、小龙虾企业类型公司名称旗下品牌主营品类产品上游原材料类海欣食