企业筹资概论(学生版修正).pptxVIP

企业筹资概论;第一节 企业筹资概述 第二节 长期筹资方式 第三节 短期筹资与营运资金政策;一、企业筹资的动机;;资产;资产;二、企业筹资的基本原则 ;非银行金融机构资本、;发行股票筹资、;四、企业筹资的类型;股权资本与债权资本的比较;;第一节 企业筹资概述 第二节 长期筹资方式 第三节 短期筹资与营运资金政策;一、投入资本筹资;投入资本筹资的种类 ;投入资本筹资的程序;筹集非现金投资的估价;投入资本筹资的优缺点; 二、发行普通股筹资;出席或委托代理人出席股东大会，并依公司章程规定行使表决权。 股份转让权。 股利分配请求权。 对公司账目和股东大会决议的审查权和对公司事务的质询权。 分配公司剩余财产的权利。 公司章程规定的其他权利。;记名股和不记名股;（1）每股金额相等。 （2）股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额。 （3）股票应当载明公司名称、公司登记日期、股票种类、票面金额及代表的股份数、股票编号等主要事项 ;股东大会作出有关下列事项的决议： 新股种类及数额；新股发行价格；新股发行的起止日期；向原有股东发行新股的种类及数额。; 设立时发行股票的程序 ;增资发行新股的程序;证券交易所终止股票上市交易;;优点; ; 按照我国《证券法》的规定，上市公司有下列情况之一的，由证券交易所暂停其股票上市交易： （1）公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件； （2）公司不按照规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载，可能误导投资者； （3）公司有重大违法行为； （4）公司最近三年连续亏损； （5）证券交易所规定的其他情形。;普通股融资的特点;4、优先股可由公司赎回;（二）优先股的种类;防止公司股权分散化； 调剂现金余缺； 改善公司资本结构； 维持举债能力。;优点;四、发行债券筹资;分为收益公司债券、附认股权债券、附属信用债券等等; 1、股份有限公司的净资产额不低于人民币3 000万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币6 000万元。 2、累计债券总额不超过公司净资产额的40%。 3、最近3年平均可分配???润足以支付公司债券1年的利息。 4、所筹集资金的投向符合国家产业政策。 5、债券的利率不得超过国务院限定的利率水平。 6、国务院规定的其他条件。;发行公司凡有下列情形之一的，不得再次发行公司债券： 1、前一次发行的公司债券尚未募足的； 2、对已发行的公司债券或者其债务有违约或延迟支付本息的事实，且仍处于继续状态的。 3、改变公开发行公司债券所募资金用途的。;（三）发行债券的程序; 1、决定债券发行价格的因素：; 债券发行价格 = 债券面额折现值 + 债券各期利息折现值;某公司发行面值1000元，票面利率10%，期限10年，每年年末付息的债券，在公司发行时市场利率可能是A15%、B10%、C5%，分别计算三种债券的发行价格。;A价格=1000*0.247+100*5.019=748.9元 B价格=1000*0.386+100*6.145=1000.5元 C价格=1000*0.614+100*7.722=1386.2元;（五）债券的信用评级 1、债券评级的意义 2、债券的信用等级;优点;所谓可转换证券，是指可以转换为普通股股票的证券，主要包括可转换债券和可转换优先股。其中可转换债券的应用比较广泛。 ;（二）可转换债券的要素; 1、最近3年连续盈利，且最近3年净资产收益率平均在10%以上。属于能源、原材料、基础设施类的公司最近3年的净资产收益率可以略低，但不能低于7%。 2、发行可转换债券后，公司的资产负债率不能高于70%。 3、累计债券余额不超过公司净资产的40%。 4、发行可转换债券所募集资金的投向符合国家的产业政策。 5、可转换债券的利率不超过同期银行存款利率的水平6、可转换债券的发行额不小于人民币1亿元。 7、证券监管部门规定的其他条件。;优点; 某股份有限公司发行了年利率为2%，每张债券面值为1000元，该债券期限5年，每年付息一次，自发行日起可以实行转股，前两年转股价格为10元/股；后两年转股价格为20元/股，第五年进入不可转换期。债券发行时，该公司股票市场价格为8元/股；前两年债券转股期内，预期股票市场平均价格为20元/股；后两年债券转股期内，股票市场平均价格为25元/股。目前市场利率为10%。 要求： 计算该可转换债券的非转换价值、转换比率、第2年末与第4年末的转换价值。;转换价值:;六、长期借款筹资; ;（三）借款合同的内容; （1）对借款企业流动资金保持量的规定 （2）对支付现金股利和再购入股票的限制