证券投资学基本分析实验报告.docVIP

PAGE PAGE 13 证券投资模拟实验 实 验 报 告 教 学 院 经济管理学院 专 业 金融工程 班 级 金融1403 学生姓名 郭龙家 学生学号 1410667326 指导教师 刘元春 2017年 9 月11日 第3实验单元 一、实验名称 证券投资基本分析 二、实验目的 (1)了解证券投资基本分析方法的基本思路； (2)理解证券内在价值与基本分析方法的关系； (3)掌握宏观分析，行业分析和公司分析的基本内容和方法。 三、实验工具 东方财富通、通达信、同花顺和东方财富网等证券行情分析软件和网站。 四、实验内容 东方财富通下载安装 东方财富是东方财富网基于自身的平台优势研发的一散免费炒股软件。进人网址/点击【点击高速下载】即可下载东方财富通软件，双击安装后点击运行，无需注册，选择游客登录，便进人东方财富通主界面。 2.宏观经济指标观察与分析 选择【数据】/【宏观数据】如实验图3-1所示，可以看到下级菜单中一系列的宏观经济指标。选择某一宏观经济指标单击进人，可以看到该指标的历史数据及其走势图。 实验图3-1宏观经济指标查询 (1)采购经理人指数 采购经理人指数(PMI),其体系涵盖着生产与流通，制造业与非制造业领域，是国际上通行的宏观经济监测指标体系之一,对国家经济活动监测和预测具有重要作用。采购经理人指数用百分比来表示,常以50%作为经济强弱的分界点:；当指数高于50%时，则被解释为经济扩张的讯号;当指数低于50%,尤其是非常接近40 %时，则有经济萧条的忧虑。一般在40 %~50%时，说明制造业处于衰退,但整体经济还在扩张。它是领先指标中一项非常重要的附属指标。 从实验图3-2 可以看出，近几年来，我国采购经理人指数呈下降走势，经济形势并不向好.2016 年6 月制造业指数为50%,处于经济强弱分界点上，尚未摆脱颓弱走势。 实验图3-2采购经理人指数（PMI） (2)国内生产总值 国内生产总值(GDP)是在一定时期内(一个季度或一年)，一个国家或地区的经济中所生出的全部最终产品和劳务的价值的总和。快速增长的GDP 表示该国经济正迅速扩张，公司有充足的机会来提高销售量，企业利润将持续上升，投资风险相对减小，从而股票可能有较大的上升空间。 从实验图3-3 可以看出，从2010 年至今,我国GDP 同比增长速度呈现下降趋势，表明经济增长面临着非常大的压力。 实验图3-3国内生产总值（GDP） (3)通货膨胀 通货膨胀是指一般物价水平持续、普遍、明显的上涨。高通货膨胀经常与过热的经济联系在一起，当对产品和劳务的需求超过了该经济的生产能力时,它就会导致价格升高的压力。衡量通货膨胀率的价格指数一般有三种:消费者物价指数、生产者物价指数、GDP 平减指数，而居民消费物价指数(CPI)是使用得最多、最普遍的经济指标。 从实验图3-4 中可以看出,2011年下半年以来，由于经济形势的影响,CPI 开始逐步下降,至2016 年6月，CPI同比增长降至1.9%。 实验图3-4居民消费物价指数(CPI) (4)利率 从宏观经济分析的角度看，利率的波动反映出市场资金供求的变动状况。在经济持续繁荣的增长期，资金供不应求，利率上升当经济萧条市场疲软时，利率会随着资金需求的减少而下降。同时利率还影响着人们的投资、消费和储蓄行为。利率结构也影响着居民金融资产的选择,影响证券的持有结构。高利率会减少未来现金流的现值，因而会减少投资机会的吸引力。 实验图3-5 显示我国2006~2015 年的一年期存贷款基准利率变化情况。在经济过热，通货膨胀严重时,央行提高利率以抑制过热的经济; 当经济萧条市场疲软时，央行会降低利率以促进投资带动经济的增长。 实验图3-5 利率 (5)货币政策 在货币政策的宏观调控中，货币供给的增加可以降低利率。从而刺激投资需求，货币供给的减少，可以提高利率，从而抑制投资需求。现阶段，我国的货币政策工具主要有公开市场操作、存款准备金、再贷款与再贴现、利率政策，汇率政策和窗口指导等。 存款准备金制度的初始作用是保证存款的支付和清算，之后才逐渐演变成货币政策工具，中央银行通过调整存款准备金率，影响金融机构的信贷资金供应能力，从而间接调控货币供应量。 实验图3-6 是近年来我国金融机构存款准备金率变化趋势，从整体上来看，我国存款准备金率的调整比较频繁，每次调整幅度都比较小。2007 年央行不断提高存款准备金率；2008年下半年，由于金融危机的影响，央行采取宽松的货币政策，下调存款准备金率,并对大小金融机构施行差别存款准备金率;2010 年开始又由于通货膨胀的加剧，央行采取紧缩的货币政策，不断上调存