同济大学财务管理期末考试重点何德宏版.pdf

计算70 分 4+1+选择 简答两道题 10 分 2 第一章 财务管理目标 目标 优点 缺点 利润最大化 重视经济效益，追求产出的同时 没有考虑质量、时间价值、风险价值、 也重视耗费 可持续发展、与投入资本的关系 股东财富最大 考虑了时间价值、风险价值、克服 忽视了其他价值、实际衡量困难 化 短期行为、有利于社会财富的增 加 企业价值最大 实现了经济价值和社会价值最大 化 √ 化 财务管理环境 1、管理决策： 投资报酬率、风险、投资项目、资本结构、利润分配政策 2、外部环境 技术环境、法律环境、金融市场环境 （技术环境：财务管理得以实现的技术手段和技术条件） 代理问题 1、所有者与经营者的代理问题 a) 经营者目标：增加报酬、增加闲暇时间、避免风险 b) 目标的背离：道德风险（不作为）、逆向选择 c) 防止的方法：监督、激励 2、所有者、经营者与债权人的代理问题 a) 目标背离：项目替换与高风险投资、稀释债权、转移资产 b) 防止措施：限制性条款、提前收回借款拒绝进一步合作 第二章 时间价值 名义利率、实际利率、年金 风险价值 量化指标：方差、标准差、标准离差率 风险报酬率：R =b*V R 必要报酬率：K=R +R =R +bV F R F 第三章 资金来源渠道 国家财政资金、金融机构资金、其他单位资金、职工和民间资金、企业内部资金、外资 资金来源方式 1、直接吸收投资 优点：能够尽快形成生产力、容易进行信息沟通、比较简便且筹资费用低 缺点：资本成本高、企业控制权集中不利于企业治理、不利于产权交易 2、内部积累（留存收益） 优点：不产生筹资费用、维持公司控制权分布 缺点：筹资数额有限 3、股票 种类 特点 优点 缺点 普通股 股利分配权、经营管 无固定股利负担、资金可 成本高、分权性、分散 理权、剩余财产权、 以长期使用、财务风险小、 经营者注意力 优先认股权 提高公司声誉 优先股 固定股利、股利优先 可以长期使用、股利固定 成本较高、固定股利增 权、剩余财产优先权、 但是有弹性、保持控制权 加财务负担 无经营决策权 发行价格： A ）市盈率法：市盈率=每股市价÷每股盈余 （发行价逆向） B）每股净资产法：评估资产净值÷发行股数 4、债券 （计算） 优点：成本低、保持控制权 缺点：财务风险高、限制条件多 5、银行借款 实际利率=应支付利息 / 实际使用资金 贴现法：从本金中扣除利息 收款法：之后缴纳利息 补偿性余额：存在账户里面的不能用的钱 资金成本率 1、一般计算： 现值为0 的贴现率 2、普通股成本： 1 资金年占用费 （第一年） Kc = + = + 股利增长率 (1 − ) 筹资金额(1 − 筹资费用率) （优先股忽略增长率） 3、留存收益成本： a)股利增长模型 资金年占用费 （第一年） Ks = + = + 股利增长率 筹资金额 b)资本资产定价模型 = + ( −