中国空调行业市场现状、市场空间预测及影响市场规模因素分析报告.docx

? ? ? ? ? 上半年中国空调行业市场现状、市场空间预测及影响市场规模因素分析 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 一、市场现状 ? ? 2018年中国家用空调出货量创历史新高，产业在线内销出货量9200万台，同比增长5%。2018年中国空调出口量5800万台，中国空调出口量占中国外市场一半，2018年出口量同比增长9%。 ? ? 空调行业年度内销量及同比增速 数据来源：公共资料整理 ? ? 相关报告：发布的《2020-2026年中国空调行业市场全景调查及投资价值预测报告》 ? ? 2019上半年空调市场量增额降，数据显示，2019年上半年，国内家用空调零售额1137亿元，同比下降1.4%。 ? ? 2013-2019年中国空调零售额及其增速 数据来源：公共资料整理 ? ? 可以看出行业整体市场饱和度较高。伴随市场的成熟和饱和，客户需求更加多元化，企业对细分市场的管理和渗透越来越重要。当下的空调行业细分市场的争夺更加激烈。 ? ? 2015-2018年中国空调行业产销率水平 数据来源：公共资料整理 ? ? 以家电刺激政策全面退出的2013年行业内销量为基数，近五年来空调内销年复合增速在8.3%左右，前期的库存周期扰动放大了行业销量波动。2018年随着前期地产牛市消退和未来地产政策持续收紧，2018年内销增速下降到5%，2019年上半年内销增速下降至0.2% ? ? 2019年冷年（截至2019年8月底）处于压库存过程中，截至8月底，根据数据，渠道库存2.5-3个月，约为2000万台，厂家库存约800万台。 ? ? 在2018年上半年空调内销增速高基数的基础上，2019年上半年空调内销增速持平，超出市场预期，下半年起增速开始恢复正增长。 ? ? 出货端：2018年至今空调内外销出货及增速，2019年下半年开始回暖 数据来源：公共资料整理 ? ? 销售终端：线上增速快于线下增速 数据来源：公共资料整理 ? ? 竣工预计2020年迎可观增长，利好2020年春夏空调销售。竣工是地产开发的最后一步，2019年1-9月房屋竣工面积累计4.67亿平米，同比下滑8.6%，其中住宅竣工面积3.31亿平米，同比下滑8.5%。9月单月同比方面，房屋竣工面积自8月首次转正后增幅继续扩大，其中住宅竣工面积自2017年8月以来首次转正。竣工转正趋势已逐步确立，2020年竣工增速或将自2017年下半年来首次转正。 ? ? 房屋竣工面积累计增速（单位：%） 数据来源：公共资料整理 ? ? 房屋竣工面积单月增速（%） 数据来源：公共资料整理 ? ? 从住宅竣工到安装空调通常在半年以内，预计利好2020年春季的空调销售，随着竣工数据持续回暖，预计会延伸利好2020年夏季的空调销售。 ? ? 二、空调市场空间预测 ? ? 1.房地产供给与新增城镇户基本匹配 ? ? 对比城镇户数增加量和商品房住宅销售套数，2005-2018年，因城镇化新增城镇户1.15亿户；销售商品房住宅1.28亿套，供需匹配。2010-2011年转折点，之前每年新增城镇户大于商品房住宅销售套数，房子供不应求；之后，房子供过于求。相关趋势和地产调控趋严，意味着未来新增一户城镇户基本对应一套新增地产，供给与需求匹配，构成下面推算城镇新增空调需求的基础。 2012-2018年城镇户增量与商品房住宅增量基本匹配 - 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 城镇户数增加(万户） 819 764 726 871 870 829 743 商品房住宅销售套数(万套) 945 1105 1010 1058 1282 1350 1383 商品房住宅销售面积(万平米) 98468 115723 105182 112406 137540 144789 147929 套均面积 104 105 104 106 107 107 107 数据来源：公共资料整理 ? ? 2.空调内销分为城镇新增、农村新增、更新需求 ? ? （1城镇新增：受地产扰动明显，未来占比趋于稳定） ? ? 城镇新增是在每年的城镇户数下，每百户保有量增加带来的城镇保有量增加。分为两个部分，一是新增商品房住宅对应销量，二是存量房地产住宅的保有量提升对应销量。前者计算通过商品房住宅销售当年套数与城镇户每百户保有量相乘，前提假设是上节论证的，商品房住宅销售套数与新增城镇户基本匹配。后者计算通过历史规律推算。 ? ? 2012-2014年城镇新增需求稳定在2200-2400万台水平，对应新房销售1200-1500万套，保有量提升对应1000万台。2015-2017年地产三年牛市，城镇需求提升到3200-4000万台，对应新房销售1500-2200万套，保有量提升对应1700-18