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2020年期货从业资格《基础知识》中关于基差和价差的运用--第1页 2020年期货从业资格《基础知识》中关于基差和价差的运用 在备考期货基础知识这门考试时，除了有很多专业词汇、公式需 要记忆和理解外，还有很多的操作原理和结论非常混淆。一会儿是基 差走强和走弱、一会儿又是价差变大和变小，真是令人头秃。那么接 下来，帮考网就给带来记忆口诀，通过这些小小的口诀让你轻松掌握， 赶快来看看吧。 1、基差与套期保值效果：(基差=现货价格-期货价格) (1)卖出套期保值，是在期货市场建立空头头寸，用期货空头保护 现货市场的多头，规避价格下跌风险。 (2)买入套期保值，是在期货市场建立多头头寸，用期货多头保护 现货市场的空头，规避价格上涨风险。 基差走强，有盈利 卖出套期保值卖的是期货合约 基差走弱，有亏损 基差走强，有亏损 买入套期保值买的是期货合约 基差走弱，有盈利 口诀：卖期保，基差走强，有盈利。记一个方向，其他的变一下 就反过来。 2、价差与期货价差套利：(价差是两个期货合约之间的差，建仓 用价格高的期货-价格低的期货) (1)买入套利，是预期期货合约之间的价差将扩大，买入价格较高 的合约，同时卖出价格较低的合约。 (2)卖出套利，是预期期货合约之间的价差将缩小，卖出价格较高 的合约，同时买入价格较低的合约。 价差扩大，盈利 买入套利买入价格较高合约，卖出价格较低合约 价差缩小，亏损 价差扩大，亏损 卖出套利卖出价格较高合约，买入价格较低合约 价差缩小，盈利 口诀：买入套利，买高，卖低，价差扩大盈利。记一个方向，其 他的变一下就反过来。 3、市场与套利 (1)正向市场：期货价格高于现货价格或者远期合约价格高于近期 2020年期货从业资格《基础知识》中关于基差和价差的运用--第1页 2020年期货从业资格《基础知识》中关于基差和价差的运用--第2页 期货合约价格。正向市场，基差为负。 (2)反向市场：期货价格高于现货价格或者远期合约价格高于近期 期货合约价格。反向市场，基差为正。 正向市场：近月期货价格远月期货价格；或者现货价格期货价 格。(反过来为反向市 ) 牛市套利买近月期货，卖远月期货 反向市场卖近月期货，买远月期货 口诀：牛卖远。记一个方向，其他的变一下就反过来。 正+牛+小+ =盈正+牛+大- =亏 正+熊-小+ =亏正+熊-大- =盈 反-牛+小+ =亏反-牛+大- =盈 反-熊-小+ =盈反-熊-大- =亏 口诀：正+牛+小+盈：正向市场、进行牛市套利操作、价差缩小 时有盈利。 记住一个即可，负负得正的原理，其他变一个就亏损。 2020年期货从业资格《基础知识》中关于基差和价差的运用--第2页