20230609-兴业证券-国药股份-600511-北京区域及精麻分销双栖龙头高质量发展再启航.pdf

公 司 研 证券研究报告 ＃industryId ＃ 究 医药商业 ＃investSuggestion ＃ ＃ ＃dyCompany ＃ 600511 国药股份 （ ） investSug (gestionCh 000009 增持 首次 ） ＃title ＃ ange ＃ 北京区域及精麻分销双栖龙头高质量发展再启航 ＃createTime1 ＃ 深 ＃marketData ＃ 2023 年6 月9 日 市场数据 度 日期 2023-6-7 投资要点 研 收盘价（元） 39.05 ＃summary ＃ ⚫ 国药股份为国药控股下属北京地区唯一医药分销平台和全国精麻特药一级 究 总股本（百万股） 754.50 分销平台。十四五期间公司以一大核心、四大主业、六大特色领域，打造千 报 流通股本（百万股） 553.35 百十亿级产业集群为目标，即直销N 个百亿级、分销百亿级、麻药百亿级、 净资产（百万元） 14633.32 告 工业八十亿级。2022 年公司销售净利率为4.68% ，同比提升0.53pct。 总资产（百万元） 29973.10 每股净资产（元） 19.39 ⚫ 2023 精麻行业增速有望回升，公司精麻分销市占率领先，推进全产业链布局。 来源：WIND，兴业证券经济与金融研究院整理 2023 年精麻行业预计重回高速增长轨道。公司保持对全国麻醉药品区域性批 发企业全覆盖，辐射50000 余家全国精麻医疗客户，在全国三家精麻全国性 ＃relatedReport ＃ 相关报告 批发企业中一直保持着70%以上市场份额。2021 年公司精麻类业务收入同比