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本章节注意事项 本章节中所进行的财务分析，总结以及估算仅基于目前可得到的宝钢内部数据 BCG没有深入审核以及检验以下从宝钢获得的内部数据的严密性和准确性 人员编制 收入、成本以及毛利 实收资本 因此本章节中所有分析仅为初步估算 本章节中的分析以及财务信息不能用作内部财务规划和/或对外宣传陈述之用途，除非对此节数据进行详尽的检验 第一百二十七页，共二百零三页。 财务综述 第一百二十八页，共二百零三页。 新贸易业务组合（以2000年为基础进行测算） 在现有贸易业务组合中，原材料、成品贸易以及国际业务占据重要地位（一） 原材料(2) 运输物流 成品业务(1) 国际业务 废钢 设备与备件 新业务 (1) 剪切业务利润为 –1百万元人民币 资料来源：宝钢规划处；BCG分析 实收资本 (2亿人民币) 占总税前利润比例 占总收入比例 第一百二十九页，共二百零三页。 在现有贸易业务组合中，原材料、成品贸易以及国际业务占据重要地位（二） 占总收入比例 新贸易业务组合（以2000年为基础进行测算） (1) 剪切业务利润为 –1百万元人民币 (2) 不包含马迹山港以及其他未运作资产 资料来源：宝钢规划处；BCG分析 成品业务(1) 原材料(2) 国际业务 设备与备件 废钢 新业务 运输物流 净利润率 实收资本 (2亿人民币) 第一百三十页，共二百零三页。 贸易业务财务综述（一）各业务收入 2000年收入 （人民币 十亿） 原材料 废钢 设备和备件 成品业务 国际业务 新业务 总计 (1) 国贸以及国贸子公司（投资占50%以上） 资料来源：宝钢规划处；BCG分析 备份 国贸(1) 非国贸 运输物流 17.6 4.4 24.3 55.8 1.1 6.8 0.7 0.9 第一百三十一页，共二百零三页。 贸易业务财务综述（二）各业务成本 2000年成本 （人民币 十亿） 备份 国贸(1) 非国贸 (1) 国贸以及国贸子公司（投资占50%以上） 资料来源：宝钢规划处；BCG分析 17.4 4.4 24.3 55.4 1.1 6.7 0.7 0.9 原材料 废钢 设备和备件 成品业务 国际业务 新业务 总计 运输物流 第一百三十二页，共二百零三页。 贸易业务财务综述（三）各业务利润(1) 净利润率 备份 2000年税前利润 （人民币 百万） 税前利润 国贸以及国贸公司（投资占50%以上） 资料来源：宝钢规划处；BCG分析 原材料 废钢 设备和备件 成品业务 国际业务 新业务 总计 国贸(2) 非国贸 170 52 39 437 10 110 11 45 1.0% 1.2% 0.9% 0.2% 1.6% 1.6% 0.8% 4.9% 运输物流 第一百三十三页，共二百零三页。 贸易业务财务综述（四）各业务实收资本 备份 国贸以及国贸公司（投资占50%以上） 注：国贸实收资本依据各业务2000年收入比例分配到各业务中去 资料来源：宝钢规划处；BCG分析 2000年实收资本 （人民币 百万） 国贸(1) 非国贸 原材料 废钢 设备和备件 成品业务 国际业务 新业务 总计 运输物流 1664 184 792 500 3372 101 48 83 第一百三十四页，共二百零三页。 财务模型 第一百三十五页，共二百零三页。 我们对重点建议可能为宝钢在财务上带来的影响进行了估算 成品贸易业务 加工配送业务 铁矿石业务 财务模型（初步估算） 整合内/外部市场以及流程 分步骤扩展剪切配送业务 建立系统化的重点客户管理机制 重点客户管理 剪切配送 铁矿石 比照 预测 不同情况 目标 目标 3种基本情况带来的影响 预测 外部 50% 75% 100% X ? ThyssenKrupp 4 K 项目进一步说明 重点客户管理 剪切配送 铁矿石 总计 第一百三十六页，共二百零三页。 依据财务模型估算，重点建议能够为宝钢带来4.6亿元的利润增长初步估算-不可用于财务规划 保守情况 乐观情况 基本情况 成品业务 加工配送 业务 预期利润增长 （人民币百万） 铁矿石 总计 成品业务 加工配送 业务 铁矿石 总计 成品业务 加工配送 业务 铁矿石 总计 预期利润增长 （人民币百万） 预期利润增长 （人民币百万） 23 44 330 397 34 44 380 458 45 44 450 539 贸易公司毛利增长 对集团的潜在影响(仅为示意) 第一百三十七页，共二百零三页。 对重点客户管理体系所带来影响的预测是基于与THYSSEN-KRUPP的比照而作出的成品业务模型 宝钢重点客户收入基数（2005年） ThyssenKrupp进行4K项目所带来的影响 对宝钢带来的潜在影响 4K 15% 客户占有率 质量异议